10.03.202108:23 Forex Analysis & Reviews: Přehled páru EUR / USD. 10. března Jerome Powell a Janet Yellen nepanikaří z rostoucích výnosů státních dluhopisů. Dolar může začít klesat.

4hodinový časový rámec

Technické údaje:

Vyšší lineární regresní kanál: směr - dolů.

Dolní lineární regresní kanál: směr - dolů

Klouzavý průměr (20; vyhlazený) - dolů.

CCI: -63,1285

Měnový pár EUR / USD zahájil dlouho očekávanou korekci během druhého obchodního dne nového týdne, nebo dokončil korekci v rámci dlouhodobého vzestupného trendu. Záleží, jak se na to podíváte. První věc, kterou je třeba poznamenat, je, že kotace páru euro / dolar klesaly téměř nepřetržitě a bez pullbacku po dobu 2 týdnů. Například pár libra / dolar vykazoval mnohem zdrženlivější sestupnou náladu. I když se zdá, že faktory, které vyvolaly růst amerického dolaru, byly stejné. Euro silně pokleslo a libra zůstala blízko svých 2,5letých maxim. Vezmeme-li dále v úvahu celý trend, který začal před rokem a v jehož rámci evropská měna rostla o 17 centů vůči dolaru, nyní vidíme banální korekci proti tomuto trendu. A protože samotný výstup trval asi 10 měsíců, korekce dolů může trvat tři nebo čtyři měsíce, z nichž uplynuly pouze dva. Pokud tedy analyzujeme nejstarší časové rámce, vzestupný trend se nezruší a může se kdykoli obnovit. Pokud vezmeme v úvahu globální fundamentální faktory, pak by pokles kotací americké měny měl pokračovat i v roce 2021. Opakovaně jsme analyzovali takový indikátor peněžní zásoby v Evropské unii a ve Spojených státech, který nám umožňuje dospět k závěru, že rozsah se nadměrně posouvá směrem k dolaru. Jednoduše řečeno, peněžní zásoba ve Spojených státech za poslední rok extrémně vzrostla, a v EU pouze o 10–15%. Počet dolarů na světě je tak banální, což poškodilo směnný kurz dolaru. Na základě všeho výše uvedeného a skutečnosti, že v průběhu roku 2021 budou do americké ekonomiky nality nejméně další 2 biliony dolarů, se ukazuje, že vzestupný trend bude obnoven během příštích jednoho nebo dvou měsíců. Po návratu do 4hodinového časového rámce můžeme usoudit, že nyní pár začne stoupat a může stoupat o 200–300 bodů, poté může následovat další kolo pohybu dolů. Z globálního hlediska se však technický obraz ještě nemění.

Americká ministryně financí Janet Yellenová je zatím mnohem klidnější ve všem, co se děje v americké ekonomice, než investoři a obchodníci. Například se neobává zvýšení výnosů vládních dluhopisů. Šéf Fedu Powell měl přibližně stejný postoj. Yellenová věří, že se ekonomika nebude přehřívat a inflace nebude létat do vesmíru, a to navzdory bilionům dolarů, které americká ekonomika čerpá již druhý rok. Podle ministryně financí povede nový stimulační balíček, který již byl schválen Senátem, k zásahu proti inflaci a přispěje k oživení hospodářských odvětví. Yellenová také poznamenala, že i když inflace začne silně růst, vláda a Fed mají dostatek nástrojů a pák, aby ji udrželi na nízké úrovni. Připomeňme, že k růstu výnosu amerických dluhopisů dochází právě na pozadí obav investorů z budoucího růstu inflace, která "pohltí" všechny zisky z dluhopisů. Vzhledem ke stejným bilionům dolarů, které byly nality do ekonomiky, je čekání na růst inflace logickým rozhodnutím. Powell a Yellenová se netají tím, že se dělá vše pro rozptýlení inflace, což podle hlavních amerických finančníků přispěje k rychlejšímu ekonomickému růstu. Program kvantitativních stimulů, který Fed v současné době provádí, se tedy může začít zastavovat až poté, co inflace překročí 2,0% a na této úrovni zůstane víceméně dlouho. V současné době je roční inflace 1,4%. A říci, že zrychluje vysokou rychlostí, ještě není možné. Proto se v blízké budoucnosti neočekává snížení objemu programu QE. Nezapomeňte také, že nejvyšší představitelé Spojených států přikládají stavu trhu práce velký význam. A je nepravděpodobné, že se měnová politika zpřísní, dokud úroveň nezaměstnanosti a zaměstnanosti nedosáhne nebo se dokonce nepřiblíží úrovni před krizí.

Vraťme se k americkým státním dluhopisům, které mnoho analytiků a obchodníků viní z růstu dolaru v posledních týdnech. Jejich výnosy v úterý mírně poklesly. Formálně můžeme dokonce dojít k závěru, že tento pokles vedl k poklesu americké měny vůči euru a dolaru. Stále však věříme, že výnos desetiletých dluhopisů, pokud má dopad na trh, není jediným faktorem, který má tento vliv. A rozhodně to není dlouhodobý vliv na dolar. Výnosovou křivku amerických dluhopisů jsme již analyzovali vícekrát a dospěli jsme k závěru, že ve většině případů zvýšení výnosů nevedlo k růstu dolaru. Stále však předpokládáme, že tento faktor má určitý dopad na americkou měnu. V posledním roce může být cena akcií, kryptoměn a dokonce i měn ovlivněna faktory, kterým by se každý obchodník před pár lety zasmál. Příspěvky v komunitě Reddit, tweety Elona Muska, slabý vliv makroekonomických faktorů - to je realita 2020-2021. Pokud tedy většina obchodníků věří, že čím vyšší je výnos dluhopisů, tím více dolarů musíte koupit, pak tento vzorec může chvíli fungovat.

Z technického hlediska je sestupný trend ve 4hodinovém časovém rámci stále udržován, a pokud se medvědům podaří udržet pár pod klouzavým průměrem, může se tento týden obnovit. Jsme však nakloněni této možnosti s pohybem nahoru, protože moc nevěříme v pravidelnost růstu dolaru na základě růstu výnosu státních dluhopisů.

Volatilita měnového páru euro / dolar k 10. březnu je 86 bodů a je charakterizována jako "vysoká". Očekáváme tedy, že se pár dnes bude pohybovat mezi úrovněmi 1,1804 a 1,1976. Obrácení indikátoru Heiken Ashi směrem dolů signalizuje obnovení pohybu dolů.

Nejbližší úrovně podpory:

S1 - 1,1841

S2 - 1,1780

S3 - 1,1719

Nejbližší úrovně odporu:

R1 - 1,1902

R2 - 1,1963

R3 - 1,2024

Obchodní doporučení:

Pár EUR / USD se začal v sestupném trendu upravovat. Proto se dnes doporučuje otevírat nové krátké pozice s cíli 1.1841 a 1.1804 poté, co indikátor Heiken Ashi poklesne nebo po odrazu od klouzavého průměru. Doporučuje se zvážit nákupní pozice, pokud bude pár fixován nad klouzavým průměrem, s prvním cílem 1,2024.