24.05.202107:24 Forex Analysis & Reviews: Přehled pro pár EUR/USD 24. května. Christine Lagardeová zchladila nadšení býků.

Časový rámec 4H

Technické údaje:

Vyšší lineární regresní kanál: směr – nahoru.

Dolní lineární regresní kanál: směr – nahoru.

Klouzavý průměr (20; vyhlazený) – postranně.

CCI: -36,7318

Měnový pár EUR/USD v pátek zahájil nový korekční pohyb, a dokonce konsolidoval těsně pod linií klouzavého průměru. Jeho kotace tedy opouštějí maxima. Pro dlouhodobé vyhlídky evropské měny to ale neznamená vůbec nic. Opakovaně jsme mluvili o "globálních faktorech", které stále hrají ve prospěch evropské měny a proti dolaru. Proto pár s největší pravděpodobností obnoví vzestupný pohyb. Býkům zbývá do maxim z 25. února a 6. ledna už jen málo. Cena obvykle nezakončuje růst poblíž předchozích maxim. Očekáváme proto, že půjde k severu hodně vysoko nad tyto úrovně a ještě dál, protože pro pár EUR/USD se nic nemění. V minulosti, před více než šesti měsíci, jsme občas vyjadřovali údiv nad tím, že euro i libra vůči dolaru rostou. Před šesti měsíci ale nebylo v USA všechno úplně v pořádku, protože ekonomika se ve druhém čtvrtletí propadla o rekordních 31,4 %. Ohavný Donald Trump seděl v křesle prezidenta a hodlal se zapsat do historie posledním hlasitým prásknutím dveřmi. Kromě toho zuřila epidemie koronaviru, která nakazila a zabila nejvíc obyvatel Spojených států. Ale teď je situace jiná. Hlava země možná není nejlepším prezidentem v historii, ale je prezidentem, jehož slova nejsou každý den vysmívána. Joe Biden se nezapojuje do skandálů, neuráží a je celkově mnohem dobromyslnější než Trump. Ano, někdy klopýtne a spadne, poplete slova v projevu nebo přijde před novináře s několika jednoduchými dokumenty. Oni ale chápou, že mu je 78 let. Koneckonců, lidé si takového prezidenta zvolili, takže kritizovat ho za senilní nemotornost a zapomnětlivost je stejné jako kritizovat Američany za jejich volbu. Ekonomika Spojených států v současnosti velmi rychle oživuje a proočkovanost populace patří k nejvyšším na světě. A přesto dolar šest měsíců klesá a euro roste. Protože, jak jsme řekli, faktory ovlivňující směnný kurz eura a dolaru se liší.

Obecně vzato, pozornost mnoha účastníků trhu se v současnosti zaměřuje na centrální banky a nejdůležitější ukazatele stavu ekonomiky, například na inflaci. Jen ti, kdo se o bitcoin nezajímají, o možné reakci centrálních bank na všudypřítomnou rostoucí inflaci nemluví. A těch není moc. Postoj Fedu je úplně jasný, protože Jerome Powell několikrát zopakoval, že kvantitativní stimulační program bude platit dlouho, a i když se ekonomika rychle zotavuje, jde o zotavování nerovnoměrné. V Evropské unii je situace trochu jiná, mnohem horší – její ekonomika, jak jsme řekli, oživuje velmi špatně. Pokud je tedy potřeba co největší a dlouhodobý kvantitativní stimul, pak v Evropské unii, protože v Evropě se ekonomika v posledních dvou čtvrtletích propadla, ne rostla. O jakém omezení motivačního programu tedy můžeme vůbec mluvit? "Zavázali jsme se k udržování příznivých podmínek financování prostřednictvím programu PEPP, který potrvá minimálně do března 2022. Na diskuse o dlouhodobých problémech je příliš brzy a není k nim důvod," uvedla Christine Lagardová tento pátek na zasedání Euroskupiny v Lisabonu. Pod tlakem této "holubičí" rétoriky evropská měna v pátek klesla, i když s největší pravděpodobností jen pro efekt. Připomeňme, že silný vzestupný trend přetrvává, a tak pullback o 50–60 bodů neznamená téměř nic. Trhy dostaly příležitost trochu zafixovat dlouhé pozice, uvědomily si ji a páru EUR/USD nic nebrání v pondělním novém růstu.

Dále, v pátek zveřejnila Evropská unie indexy podnikatelské aktivity v odvětví služeb a výroby. Stouply na 55,1 a 62,8 bodů, což naznačuje zrychlení evropské ekonomiky. Bohužel jde zatím o rychlost 0 km/h. V pátek byly zveřejněny také indexy podnikatelské aktivity v odvětví služeb a výroby v USA, kde byl růst ještě silnější. V odvětví služeb index stoupl na 70,1 bodů a v odvětví výroby na 61,5 bodů. Tato čísla jsou překvapivá, ale při tempu růstu, které americká ekonomika v současné době vykazuje, poměrně logická. Připomeňme, že v prvním čtvrtletí činil růst HDP 6,4 % a ve druhém čtvrtletí se předpokládá 12,9 %.

I běžné statistiky tedy teď mluví ve prospěch faktu, že se Spojené státy cítí mnohem zdravěji než Evropa. Nezapomínejme ani na to, že Evropská unie dál očkuje, ale mnohem pomaleji než Spojené státy. A to je další faktor, který oživení evropské ekonomiky zpomaluje. Co se může v blízké budoucnosti změnit? Evropská unie musí očkování urychlit, i když ekonomika začala zrychlovat (jak vidíme z nejnovějších údajů o podnikatelské činnosti). Pokud jde o americkou měnu, americké úřady a Fed musí přestat vlévat do ekonomiky stovky miliard dolarů, které peněžní zásobu nafukují tak, že vede k silnému poklesu dolaru. Zároveň připomeňme, že pro samotné Státy je mnohem výhodnější mít "levný" dolar než drahý. Zvlášť teď, když se státní dluh téměř zdvojnásobil a je třeba ho obsloužit. Čím víc tedy americká měna klesá na hodnotě, tím snadněji americká vláda své dluhy vyřeší. Upřímně řečeno, problém amerického dluhu není tak velký. Fed může tisknout, kolik peněz chce, dolar zůstává světovou měnou a určitou částí dluhu americké vlády. Dá se dluh americké vlády vůči Fedu považovat za vážný?

Volatilita měnového páru EUR/USD je k 24. květnu 64 bodů, tedy průměrná. Očekáváme proto, že se pár dnes bude pohybovat mezi úrovněmi 1,2115 a 1,2243. Obrat indikátoru Heikin Ashi nahoru signalizuje nový růst.

Nejbližší úrovně podpory:

S1 – 1,2146

S2 – 1,2085

S3 – 1,2024

Nejbližší úrovně odporu:

R1 – 1,2207

R2 – 1,2268

R3 – 1,2329

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD zahájil nový korekční pohyb. Dnes tedy doporučujeme otevírat nové dlouhé pozice s cíli 1,2243 a 1,2268, pokud cena zůstane nad linií klouzavého průměru. Doporučujeme zvážit prodejní pozice, pokud bude pár zafixován pod klouzavým průměrem, s prvními cíli 1,2115 a 1,2085.