10.06.202113:46 Forex Analysis & Reviews: Přehled páru EUR / USD. 10. června Americký dolar ztrácí svůj status "světové rezervní měny" kvůli šílené měnové politice Fedu.

4hodinový časový rámec

Technické údaje:

Vyšší lineární regresní kanál: směr - nahoru.

Dolní lineární regresní kanál: směr - nahoru.

Klouzavý průměr (20; vyhlazený) - boční.

CCI: 67,9346

Ve středu 9. června se měnový pár EUR / USD opět obchodoval velmi klidně. Obrázek jasně ukazuje minimální volatilitu páru od samého začátku tohoto týdne. A také skutečnost, že kotace stojí téměř na místě. Na jedné straně je to logické. Za prvé, pár euro / dolar byl v bočním pohybu (i když existuje minimální sklon dolů) po dobu delší než tři týdny. Zadruhé, v prvních třech dnech tohoto týdne neexistovala žádná důležitá zpráva (kromě zprávy o HDP v eurozóně, která byla při obvyklém stylu trhů ignorována). Za třetí, obchodníci čekají na údaje o inflaci v USA a výsledku jednání Evropské centrální banky.

Na druhou stranu se pár nepohybuje pouze v případě, že nastanou nějaké zprávy nebo události. Kolik případů bylo, když obchodníci docela aktivně obchodovali s prázdným kalendářem makroekonomických událostí? Obecně nyní musíme říct: kotace stojí na místě, a obchod založený na tomto faktu. Přestože dnes může tržní aktivita stoupat, stejně jako dnes, budou oznámeny výsledky zasedání ECB a zveřejněna inflace v USA. Minulý víkend jsme řekli, že věříme, že inflace v USA je nejdůležitější událostí tohoto týdne. Faktem je, že rostoucí inflace není pro ekonomiku jen špatná. Devalvuje národní měnu. A americký dolar se za posledních 15 měsíců cítil velmi špatně. Na jedné straně tedy máme kroky Fedu, který nadále každý měsíc nalévá do ekonomiky 100–150 miliard USD.

Na druhé straně máme americké ministerstvo financí, které se řídí vládními rozhodnutími a nalije také biliony dolarů do ekonomiky prostřednictvím různých stimulačních balíčků. Za třetí máme rostoucí inflaci, která devalvuje dolar v Americe. A pokud dříve šlo o inflaci o 2–3%. Na konci května pak může být jeho hodnota fixována v oblasti 5%, což způsobí, že investoři budou bít na poplach. Kromě toho, jak již každý ví, země G7 se rozhodly zavést jednotnou globální daň z příjmu právnických osob, což znamená, že všechny nadnárodní společnosti zaplatí 15% ze svých zisků bez ohledu na to, kde podnikají a kde se nacházejí jejich produkce. Nejnovější zprávy pro investory tedy nejsou důležité. Proto věříme, že americký dolar bude v roce 2021 nadále oslabovat. Proti němu nadále působí příliš mnoho globálních faktorů.

Mnoho známých ekonomů se mezitím začíná zajímat o důsledky obrovských peněžních injekcí od vlády a Fedu v Americe pro americký dolar. Nedávno byl publikován článek finančníka Johna Plendera nazvaný "Konec dolarových dob?". Autor vysvětluje, proč americká měna nemusí přestat být světovou rezervní měnou (a proces již byl zahájen), a vyvozuje určité závěry o tom, co to může znamenat pro americkou ekonomiku. Nedávno byl také publikován další článek Stanleyho Druckenmillera s názvem "Fed si hraje s ohněm", ve kterém autor kritizuje kroky Fedu. Druckenmiller říká: "Zpočátku byly kroky Fedu logické. V době rekordního ekonomického úpadku potřeboval pobídky k tomu, aby se dostal z nejhoršího. Čím silnější a rychlejší bude americká ekonomika, tím více otázek pro Fed vyvstane, protože jeho kroky nyní představují vážné riziko. Nemohu si představit jediné období v historii, kdy měnová a fiskální politika byla tak mimo krok s ekonomickou situací. Z dlouhodobého hlediska politika Fedu, zvyšování státního dluhu a obrovské rozpočtové deficity ohrožují mezinárodní status amerického dolaru. Pokud chtějí riskovat pozici dolaru jako rezervní měny, riskovat prasknutí bubliny na akciovém trhu, ať už je to tak či onak, ale mohli by o tom alespoň diskutovat. Plender ve svém článku částečně souhlasí s Druckenmillerem, ale konstatuje, že proces stažení světových centrálních bank z dolarových rezerv již byl zahájen. Poslední průzkum MMF ukazuje, že podíl dolarových rezerv centrálních bank klesl na 59% - nejnižší úroveň za posledních 25 let. Plender rovněž zaznamenává bezprecedentní jev pro americkou ekonomiku, kdy investoři, kteří vždy používali dluhopisy jako nejspolehlivější útočiště pro svá aktiva, v letech 2020–2021 z tohoto nástroje aktivně uprchli a převáděli aktiva do hotovosti. Druckenmiller také připomíná, že podle Kongresového rozpočtového úřadu bude za 20 let přibližně 30% příjmů rozpočtu Spojených států směřováno výlučně na splácení dluhu. Fed tedy nebude mít jinou možnost, než pokračovat v odkupování dluhů americké vlády při tisku stovek miliard dolarů. Abych shrnul všechno výše uvedené: zahraniční investoři v poslední době aktivně odprodávají americké dluhopisy a centrální banky stále více opouštějí dolarové rezervy, Fed bude muset tisknout peníze velmi dlouho, což zhoršuje vyhlídky amerického dolaru na nadcházející desetiletí.

Ačkoli jsme takové dlouhodobé předpovědi nedávali, obecně jsme opakovaně říkali, že čím více se nafoukne nabídka peněz ve Spojených státech, tím více bude americká měna zlevňovat. Jak vidíme, mnoho amerických ekonomů má podobný názor. To znamená, že americký dolar je stále v rizikové zóně a zároveň v zóně vážného rizika.

Volatilita měnového páru euro / dolar k 10. červnu je 64 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Očekáváme tedy, že se pár dnes bude pohybovat mezi úrovněmi 1,2114 a 1,2242. Obrácení indikátoru Heiken Ashi zpět dolů bude signalizovat nové kolo pohybu dolů.

Nejbližší úrovně podpory:

S1 - 1,2146

S2 - 1,2085

S3 - 1,2024

Nejbližší úrovně odporu:

R1 - 1,2207

R2 - 1,2268

R3 - 1,2329

Obchodní doporučení:

Pár EUR / USD zahájil nové kolo pohybu nahoru. Proto se dnes doporučuje otevírat nové krátké pozice s cílem 1,2114, pokud se indikátor Heiken Ashi neotočí směrem dolů. Doporučuje se uvažovat o nákupních pozicích nejdříve novým obrácením indikátoru Heiken Ashi na vrchol s cíli 1,2207 a 1,2245. Pár je i nadále v bočním trendu, což je třeba vzít v úvahu při otevírání jakýchkoliv pozic. Poskytujeme také doporučení pro obchodování v nižších časových rámcích.