02.02.202210:32 Forex Analysis & Reviews: AUD/NZD. Nečekaná "odhalení" guvernéra RBA a novozélandské non-farm údaje

Nový Zéland zveřejnil své klíčové údaje o trhu práce během středeční asijské seance. Zveřejněné údaje se ukázaly být kontroverzní, takže účastníci trhu na ně reagovali různě. Například obchodníci na páru NZD/USD reagovali pozitivně, i když byl růst páru omezený. Křížový pár AUD/NZD mezitím vzrostl: novozélandský dolar byl po zveřejnění pod tlakem a australský dolar získal určitou podporu od guvernéra RBA Philipa Lowea, který nečekaně připustil pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb během letošního roku. V důsledku toho křížový pár vzrostl na úroveň rezistence 1,0750 (horní linie ukazatele Bollinger Bands na denním grafu).

Celkově nás dnes šéf RBA skutečně šokoval. Australský dolar byl včera pod výrazným tlakem (a to i v páru s novozélandským dolarem) v reakci na výsledky únorového zasedání. Na jednu stranu regulátor oznámil předčasné ukončení stimulačního programu, který měl původně skončit v květnu. Kromě toho členové RBA zaznamenali výrazný nárůst inflačních ukazatelů a pokles nezaměstnanosti v zemi. Na druhé straně centrální banka odložila otázku zvýšení úrokové sazby. V doprovodném prohlášení centrální banka uvedla, že předčasné omezení stimulačního programu nenaznačuje brzké zvýšení úrokových sazeb.

Tyto signály vyvíjejí tlak na australský dolar, a to i v páru s novozélandským dolarem. Křížový pár AUD/NZD se včera propadl o téměř 100 bodů, dnes však všechny ztráty více než dohnal. K posílení pohybu směrem vzhůru přispěla nejen rétorika Philipa Loweho, ale také novozélandské údaje.

Jak již bylo zmíněno výše, Nový Zéland zveřejnil své klíčové údaje z trhu práce během středeční asijské seance. Pozitivní stránkou zveřejněných údajů je pokles míry nezaměstnanosti, která ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku klesla na úroveň 3,2 % (prognóza byla na úrovni 3,3 %). Za zmínku stojí, že nezaměstnanost klesá již pět čtvrtletí v řadě poté, co ve třetím čtvrtletí roku 2020 dosáhla nejvyšší hodnoty 5,3 %.

Všechny ostatní složky dnes zveřejněných údajů se nacházely v "červeném pásmu". Zaprvé, růst počtu zaměstnaných výrazně zpomalil. Ve 4. čtvrtletí loňského roku vzrostl tento ukazatel ve čtvrtletním vyjádření pouze o 0,1 %, zatímco ve 3. čtvrtletí činil 1,9 %. Experti ve skutečnosti předpovídali jeho pokles na 0,4 %, ale výsledek byl ještě slabší. V meziročním vyjádření byla rovněž zaznamenána negativní dynamika – ukazatel zpomalil na 3,7 % poté, co ve 3. čtvrtletí vzrostl na 4,2 %. Snížil se i podíl ekonomicky aktivního obyvatelstva (71,1 %). Na jedné straně hovoříme o minimálním poklesu, ale fakt samotného poklesu je důležitý, protože tento ukazatel vykazoval pozitivní trend pět čtvrtletí po sobě. Nejednoznačný dojem zanechaly také mzdy.

Ukazuje se, že výše uvedené údaje lze interpretovat různými způsoby. V kontextu páru AUD/NZD se obchodníci rozhodli neupřednostňovat novozélandský dolar. Navíc větší tlak vyvíjí šéf RBA, který dnes připustil možnost zvýšení úrokových sazeb v letošním roce. Philip Lowe uvedl, že takový scénář není vyloučen (dříve ho kategoricky vyloučil), ale aby se tak stalo, musí trh práce dosáhnout úrovně plné zaměstnanosti a inflace musí vykázat další růst.

Podle prognóz RBA se míra nezaměstnanosti do konce letošního roku sníží na 3,7 % ze současné hodnoty 4,2 % a na této úrovni zůstane i v příštím roce. Očekává se také, že růst mezd se letos zvýší na 2,75 % a v roce 2023 dosáhne hranice 3 %. Philip Lowe dal jasně najevo, že regulátor je "připraven být trpělivý", ale pokud trh práce a inflace vykáží výraznější růst (oproti prognózám RBA), pak centrální banka zváží scénář zvýšení sazeb.

Guvernér Reserve Bank of Australia ve skutečnosti zpřísnění měnové politiky neoznámil – pouze umožnil, aby se takový scénář vyvinul. V tomto případě hrál "efekt překvapení" ve prospěch australského dolaru, neboť právě včera centrální banka uvedla, že "ukončení programu nákupu dluhopisů neznamená brzké zvýšení úrokové sazby". Philip Lowe ve svých předchozích vystoupeních rovněž vyloučil možnost zpřísnění měnové politiky v roce 2022.

Podle mého názoru se "jestřábí" výroky guvernéra RBA nestanou motorem růstu křížového páru AUD/NZD. Zaprvé, Lowe hovořil o příliš vzdálených vyhlídkách. Zadruhé vyslovil poměrně vysoké požadavky, jejichž splnění otevře cestu ke zvýšení sazeb. Je třeba také poznamenat, že navzdory impulzivnímu růstu dnes pár nedokázal prolomit úroveň rezistence 1,0750 (horní linie ukazatele Bollinger Bands na časovém rámci D1). V rámci střednědobého obchodování tedy můžeme zvážit možnost krátkých pozic s prvním cílem na úrovni 1,0690 (linie Tenkan-sen na stejném časovém rámci) a hlavním cílem na úrovni 1,0650 (střední linie ukazatele Bollinger Bands na D1).