30.05.202211:55 Forex Analysis & Reviews: Pár USD/CHF: Vlastnosti a tipy na obchodování

Pár USD/CHF odkazuje k párům s přímou měnovou kotací a udává, kolik jednotek švýcarské národní měny (franku) je obsaženo v jednom americkém dolaru. Podkladovou měnou v páru USD/CHF je americký dolar. To znamená, že komoditou v páru USD/CHF je americký dolar a frank je v páru druhou měnou, za kterou se kupuje měna podkladová (americký dolar).

V současnosti se pár USD/CHF na forexovém trhu obchoduje za cenu okolo 0,9560. To znamená, že za jeden americký dolar dostanete 0,9560 švýcarského franku.

Rysy obchodování páru USD/CHF

Dolar i frank jsou vysoce likvidní měny. To znamená, že téměř v každém okamžiku budou mít dolar nebo frank své kupce i prodejce. Pár USD/CHF se aktivně obchoduje v průběhu celého obchodního dne. Vrchol obchodní aktivity s frankem a párem USD/CHF a největší objemy obchodování přicházejí během evropské seance (06:00–16:00 SEČ).

Frank má spolu s jenem, zlatem a dalšími drahými kovy status bezpečného aktiva a v obdobích ekonomické nebo politické nestability ve světě nebo v některých jeho oblastech je po něm mezi investory čilá poptávka. Je ale třeba poznamenat, že v posledních letech následkem aktivních zásahů do aukcí švýcarské centrální banky význam franku jako ochranného aktiva do určité míry klesá. Švýcarská národní banka (SNB) navíc zpravidla nikdy neinformuje o měnové intervenci prodejem franku, a to ani před intervencí, ani po ní.

Od března 2015 do začátku roku 2020 (tedy před začátkem pandemie koronaviru) měl pár USD/CHF tendenci pohybovat se v rozpětích s bilanční zónou přibližně mezi úrovněmi 0,9300 a 1,0300. Dynamika páru USD/CHF v rozpětí se zformovala po známé události, kdy SNB ve čtvrtek 15. ledna 2015 "odpoutala" kurz franku od eura. Výsledkem skoku o více než 1 500 bodů v párech s frankem, včetně páru USD/CHF, byl pak bankrot mnoha forexových brokerů.

Pár USD/CHF má v průběhu obchodního dne poměrně vyrovnanou volatilitu. Jeho intradenní volatilita v různých obdobích roku kolísá a činí v průměru až 100 bodů (při čtyřmístné kotaci), ale v době zveřejnění makroekonomických ukazatelů, které jsou pro Spojené státy nebo Švýcarsko významné, může prudce vzrůst. K nárůstu volatility obchodování páru USD/CHF dochází v době zveřejnění důležitých makroekonomických ukazatelů obou zemí a rozhodnutí Federálního rezervního systému nebo Švýcarské národní banky týkajících se měnové politiky některé z obou zemí.

Nemenší volatilitu páru USD/CHF občas vyvolají tiskové konference centrálních bank USA a Švýcarska a prohlášení klíčových osobností centrálních bank obou zemí. Rozhodnutí o zpřísnění měnové politiky centrálních bank obvykle vedou k růstu hodnoty národních měn. To platí v plné míře pro dolar i frank. A naopak.

Pokud Federální rezervní systém nebo Švýcarská národní banka projeví tendenci uvolnit měnovou politiku, pak dolar, respektive frank na devizovém trhu a vůči sobě navzájem oslabují. Téměř tradičně považuje SNB frank za překoupený a relativně drahý, což podle ní brzdí růst švýcarské ekonomiky a poškozuje místní vývozce. To je třeba brát v úvahu i při nadměrném posilování franku, a to i v páru USD/CHF.

Frank nicméně neztratil status bezpečné měny úplně, a má proto poměrně silnou přímou korelaci s jenem a zlatem, které mají na finančních trzích status bezpečných aktiv. Do 15. ledna 2015 měl pár USD/CHF téměř zrcadlově obrácenou korelaci s párem EUR/USD. Silná inverzní korelace párů se výrazně snížila, ale stále je významná, a to zejména v obdobích, kdy nejsou zveřejňovány podstatné makroekonomické údaje z eurozóny nebo Švýcarska a kdy nedochází k mimořádným událostem ekonomického nebo politického rázu.