Zůstat 
Obchodní podmínky
Nástroje
Pokud někdo doufal, že zpráva s daty o květnové inflaci v USA pomůže Jeromu Powellovi sjednotit rozdělený Federální výbor pro volný trh, byl zklamán. Zpomalení růstu spotřebitelských cen na 4 % je silným argumentem pro pauzu v procesu zpřísňování měnové politiky Fedu. Jádrová inflace na úrovni 5,3 % zároveň naznačuje, že práce centrální banky zdaleka nekončí. Není divu, že pár EUR/USD zareagoval na tuto důležitou událost z ekonomického kalendáře nervózně.
Pokud jestřábi z FOMC nepovažují za nutné vynechat červnový krok, pak centristé se naopak domnívají, že pauza nezbytná je. Měnová restrikce ovlivňuje americkou ekonomiku s určitým zpožděním. Nějakou dobu trvá, než se její vliv projeví. A Fed chce tento čas získat, shromáždit nová data a pak se rozhodovat. V tomto ohledu je zpomalení růstu indexu spotřebitelských cen silným argumentem ve prospěch právě tohoto postupu. Po zveřejnění údajů o spotřebitelských cenách zvýšil trh s futures pravděpodobnost, že sazby federálních fondů zůstanou v červnu beze změny, ze 79 % na 93 %.
Dynamika inflace v USA
Ke stejnému názoru se přiklánějí i experti z agentury Bloomberg. 65 z 66 odborníků se domnívá, že po červnovém zasedání FOMC zůstanou výpůjční náklady na úrovni 5,25 %. Zdá se, že Federální rezervní systém nemá jinou možnost než vyhovět přání trhu i ekonomů.
Pokud jde o zpomalení jádrové inflace nikoli na předpokládaných 5,2 %, ale na 5,3 % r/r, slouží tato dynamika jako silný argument pro dlouhodobější ponechání sazby federálních fondů beze změny. O tom ale Fed mluví už dlouho. Investoři tomu dlouho nevěřili, pak ale museli uvěřit. Absence "holubičího" obratu v roce 2023 je býčím argumentem pro americký dolar, ačkoli je už do značné míry započítána do kotací páru EUR/USD.
Podobně očekává zvýšení depozitní sazby o 25 bazických bodů na 3,5 % na červnovém zasedání Rady guvernérů 37 z 38 expertů z Bloombergu. Otázkou je, zda bude Evropská centrální banka (ECB) ochotna v budoucnu hovořit o pauze. Inflace v eurozóně zpomaluje, ale riziko recese v horizontu let 2022–2023 naznačuje, že riziko přílišného tlačení na pilu je značné.
Verdikty Federálního rezervního systému a ECB jsou tak investorům známy ještě před zveřejněním. Dynamiku páru EUR/USD proto nebude určovat míra zvýšení úrokových sazeb, ale rétorika Jeroma Powella a Christine Lagardeové na tiskových konferencích po zasedáních centrálních bank. V případě Federálního rezervního systému budou mít velký význam i aktualizované prognózy FOMC týkající se sazby federálních fondů.
Z technického hlediska je neschopnost býků hlavního měnového páru překonat významnou rezistenci na úrovni 1,081–1,0815 známkou jejich slabosti a důvodem k prodeji. Návrat páru EUR/USD nad tuto úroveň nebo odraz od reálné hodnoty 1,0775 by ale mohl přilákat nové kupce.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
