28.11.202410:57 Forex Analysis & Reviews: Inflace a slabé prognózy technologických společností: Proč trhy na Wall Street uzavřely na nízké úrovni

Investoři na Wall Street reagují ztrátami: Nasdaq v červených číslech kvůli obavám z inflace

Včerejší obchodování na Wall Street skončilo ztrátami všech hlavních indexů, přičemž Nasdaq patřil k lídrům poklesu. Technologický sektor utrpěl před Dnem díkůvzdání výrazné ztráty, protože se obchodníci začali obávat, že by Federální rezervní systém mohl ustoupit od agresivního snižování úrokových sazeb kvůli přetrvávajícím obavám z inflace.

Silné údaje, slabý pokrok

Americká ekonomika vykázala solidní údaje o růstu, přičemž údaje o spotřebitelských výdajích vykázaly v říjnu silný nárůst. Navzdory pozitivním výsledkům se však zdá, že snahy o snížení inflace narážejí na problémy, což zvyšuje obavy obchodníků, že by Federální rezervní systém mohl zaujmout opatrnější postoj k úrokovým sazbám.

Trhy očekávají, že Fed bude přísnější

Obchodníci na platformě FedWatch CME podle posledních výpočtů zvýšili své sázky o 25 bazických bodů v očekávání, že Federální rezervní systém na svém prosincovém zasedání sníží sazby. Očekává se však, že v lednu a březnu zůstanou sazby beze změny.

Nové obchodní hrozby a jejich dopad na trh

Investoři se také obávají nových možných ekonomických důsledků prohlášení nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, který navrhl zavedení nových cel na zboží z Mexika, Kanady a Číny. Tato opatření zůstanou v platnosti, dokud země nepřijmou nezbytné kroky v boji proti nelegální migraci a obchodu s drogami. Trump konkrétně oznámil uvalení cel ve výši 25 % na dovoz zboží z Mexika a Kanady a ve výši 10 % na čínské zboží, pokud země nepřijmou opatření proti fentanylu a nelegálním migrantům.

Rizika pro inflaci: Názory odborníků

Ekonomové z Goldman Sachs vyjádřili obavy z možných dlouhodobých důsledků tohoto přístupu. Ve své nedávné zprávě varovali, že další eskalace celní politiky by mohla oddálit návrat inflace k cíli 2 %. Tato rizika vytvářejí další tlak na trhy a zvyšují nejistotu související s ekonomickou situací.

Nevyřešené otázky a nejistota na trzích

V prostředí silných ekonomických údajů, obchodních hrozeb a nejistoty ohledně politiky Fedu tak investoři nadále hledají jasné vodítko, což následně nadále ovlivňuje chování trhů.

Wall Street končí den poklesem: Technologický sektor pod tlakem

Na Wall Street indexy ve středu uzavřely na nižší úrovni pod tíhou silných ekonomických údajů a obav z budoucí politiky Federálního rezervního systému. Index Dow Jones Industrial Average (.DJI) klesl o 138,25 b. neboli 0,31 % a uzavřel na hodnotě 44 722,06 b. Index S&P 500 (.SPX) ztratil 22,89 b., tj. 0,38 %, a uzavřel na úrovni 5 998,74 b. Největší ztrátu zaznamenal index Nasdaq Composite (.IXIC), který klesl o 115,10 b., tj. 0,60 %, na 19 060,48 b.

Globální trhy byly rovněž pod tlakem

Nebyly to jen americké akciové indexy, které utrpěly pokles. Index MSCI, který sleduje globální trhy (.MIWD00000PUS), ztratil 0,10 % a klesl o 0,84 b. na 858,24 b. V Evropě index STOXX 600 (.STOXX) zakončil den poklesem o 0,19 %, což rovněž potvrdilo trend oslabování nálady na světových trzích.

Technologický sektor na pokraji kolapsu

Zvláštní pozornost na trzích přitahovaly akcie významných hráčů v technologickém sektoru. Například akcie společnosti Dell (DELL.N) klesly o 12 % poté, co společnost zveřejnila neuspokojivé prognózy čtvrtletních výsledků. Akcie společnosti HP (HPQ.N) se rovněž propadly o 6 %, což se podepsalo na celkovém sentimentu v sektoru informačních technologií. Index tohoto sektoru (.SPLRCT) klesl o 1,2 %, což zdůraznilo slabost předních technologických gigantů.

Společnosti s mega kapitalizací se propadají: Nvidia a Microsoft v červených číslech

Negativního vývoje nebyly ušetřeny ani největší technologické společnosti. Výrazný pokles vykázaly akcie společností Nvidia (NVDA.O) a Microsoft (MSFT.O), což ještě prohloubilo celkový pokles sektoru. Index Philadelphia SE Semiconductor Index (.SOX) ztratil 1,8 %, což svědčí o slabé výkonnosti jednoho z nejziskovějších odvětví.

Rostoucí zájem o společnosti s malou tržní kapitalizací, ale tlumený růst v indexu Russell 2000

Současně se index Russell 2000 (.RUT), který sleduje akcie malých společností, držel trochu stranou celkového poklesu. Po rekordním maximu na začátku týdne index vzrostl o 0,1 %, což byl jediný pozitivní moment mezi hlavními akciovými indexy v průběhu obchodního dne.

Výsledky dne: Trhy čekají na další signály

Poslední obchodování na Wall Street tak ukázalo zdrženlivost investorů. Uprostřed nejistoty spojené s možnými rozhodnutími Federálního rezervního systému a stavem světové ekonomiky jsou účastníci trhu spíše opatrní. Uprostřed slabých prognóz největších technologických společností a nejistoty kolem celní politiky vliv těchto faktorů nadále ovlivňuje náladu investorů.

Reakce investorů na ekonomické údaje: Vysoká míra růstu a opatrnost Fedu

Navzdory pozitivním ekonomickým údajům trhy nadále vykazovaly zdrženlivý sentiment. Investoři pozorně sledovali zprávy, které ukázaly, že americká ekonomika ve třetím čtvrtletí nadále rostla solidním tempem. Pozoruhodné je, že počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden opět klesl, což posílilo očekávání, že by Federální rezervní systém mohl v prosinci snížit sazby.

Inflace v centru pozornosti: Fed se musí rozhodnout

Navzdory silným makroekonomickým údajům však inflace zůstává pod tlakem. Scott Welch, investiční ředitel společnosti Certuity, poznamenal, že inflace je mírně nad úrovní požadovanou Fedem, což zpochybňuje možnost dalšího snížení sazeb. To by podle něj mohlo Fed přimět k opatrnějšímu postoji.

Trumpova celní politika: Nová výzva pro ekonomiku

Investoři se rovněž obávají možného dopadu celní politiky prezidenta Donalda Trumpa. Welch zdůraznil, že pokud budou navrhovaná cla zavedena, mohla by prohloubit inflační tlaky, což by zase zkomplikovalo úkol pro Fed, který musí vyvažovat ekonomické údaje s politickými iniciativami nové administrativy.

Nejistota na zasedání Fedu: Budou sazby sníženy?

V úterý zveřejněný zápis z listopadového zasedání Federálního rezervního systému ukázal, že členové Fedu zůstávají v otázce budoucího snižování sazeb rozděleni. Navzdory pozitivním údajům si stále nejsou jisti, nakolik současné sazby omezují hospodářský růst a jaký přístup zvolit v reakci na inflační hrozby a vnější rizika.

Index S&P 500 na pokraji historických zisků, ale ne bez potíží

I přes tyto potíže index S&P 500 nadále posiluje a míří k největšímu měsíčnímu zisku za celý rok 2024. Tento údaj také znamenal šestý měsíc růstu v řadě za posledních sedm měsíců, což podtrhuje pozitivní očekávání ohledně dopadu hospodářské politiky prezidenta Trumpa na místní podniky a širší ekonomiku.

Zklamání investorů: Akcie Workday klesají

Ne všechny sektory trhu však zaznamenávají pozitivní výsledky. Akcie společnosti Workday (WDAY.O) klesly o 6,2 % poté, co společnost oznámila slabší než očekávané odhady tržeb z předplatného. Slabé výdaje zákazníků na její software pro řízení lidského kapitálu zatížily akcie i širší technologický sektor.

Závěr: Nejistota a vyvažování

Celkově se trh nadále nachází ve stavu nejistoty, a to jak vzhledem k ekonomickým faktorům, tak k politickým rizikům souvisejícím se zahraniční obchodní politikou USA. Federální rezervní systém zase bude nucen hledat rovnováhu mezi podporou růstu a kontrolou inflace, což bude důležitým faktorem při určování budoucího směřování akciového trhu v nadcházejících měsících.

Americký akciový trh: Výkonnost akcií a očekávání během svátku

Na newyorské burze ve středu převládal mezi akciemi pozitivní sentiment. Počet rostoucích akcií výrazně převažoval nad klesajícími, a to v poměru 1,64:1. Zároveň počet nových maxim na newyorské burze dosáhl 406, zatímco nových minim bylo pouze 54. To naznačuje, že většina akcií na burze pokračovala v růstu.

S&P 500 a Nasdaq: nová maxima při aktivitě na trhu

Index S&P 500 zase zaznamenal 79 nových 52týdenních maxim, přičemž nezaznamenal ani jedno nové minimum. To potvrzuje odolnost hlavních akcií tohoto indexu. Nasdaq Composite vykázal ještě znatelnější růst, když zaznamenal 136 nových maxim a 71 nových minim, což rovněž odráží pozitivní náladu v technologickém sektoru.

Objem obchodování: Aktivita před svátkem klesá

Objem obchodů na amerických burzách před státním svátkem činil 11,40 mld. akcií, což je méně než průměr 14,92 mld. akcií za posledních 20 obchodních dní. Tento pokles aktivity je pochopitelný: investoři v očekávání svátků začali být opatrní, což ovlivnilo celkový objem obchodů.

Globální trh: Dolar je pod tlakem a MSCI klesá

Ve světě dochází k odlivu kapitálu z globálních trhů. Index MSCI, který sleduje dynamiku světových akcií, klesl. Oslabil také dolar, což vedlo k poklesu výnosů amerických státních dluhopisů. Tento vývoj byl způsoben reakcí investorů na nejnovější ekonomické údaje a možný dopad politických rozhodnutí nové americké administrativy, včetně hrozby zavedení cel.

Trh s ropou: Ceny se po růstu zásob stabilizovaly

Ceny ropy se po nečekaném zvýšení zásob benzinu v USA držely na stabilní úrovni. Investoři nadále sledovali výhled vývoje úrokových sazeb v USA v roce 2025, což rovněž vytvářelo tlak na kotace černého zlata. Současně zmírnění geopolitického napětí v regionu spojené s dohodou o příměří mezi Izraelem a Hizballáhem pomohlo zmírnit obavy o dodávky ropy.

Dopad Trumpovy politiky: Nové hrozby pro trh

Obchodní rizika však zůstávají vysoká, a to i v důsledku očekávaných kroků nové americké administrativy. Zavedení nových cel by podle analytiků mohlo vyvolat inflační tlak na postoj Fedu v oblasti regulace úrokových sazeb. Investoři nadále pozorně sledují každý krok administrativy, což vnáší do tržních očekávání prvek nejistoty.

Závěry: Opatrnost v prostředí globálních rizik

Trhy tak zůstávají pod vlivem několika faktorů: ekonomických údajů, očekávání změn úrokových sazeb a také geopolitických a obchodních rizik. Tváří v tvář těmto nejistotám jsou investoři opatrní, což ovlivňuje aktivitu na amerických burzách i na dalších světových trzích.

Inflace v USA: Překvapivý růst spotřebitelských výdajů a dopady na trh

Akcie na burze po zveřejnění čerstvých ekonomických údajů, které ukázaly pozoruhodný nárůst spotřebitelských výdajů v USA v říjnu, mírně klesly. Navzdory růstu ekonomické aktivity, který ukazuje na pokračující dynamiku hospodářství, se zpomalení inflace v posledních měsících zastavilo. Konkrétně jádrová inflace, kterou Federální rezervní systém používá k regulaci měnové politiky, dosáhla za rok do října 2,8 %, což je o 0,1 % více než v září.

Nejistota ohledně inflace a sazeb Fedu: Co by měl trh očekávat?

Ačkoli byl nárůst inflace o něco vyšší, než se očekávalo, odborníci zdůrazňují, že pro trhy neznamenal šok. Peter Cardillo, hlavní ekonom společnosti Spartan Capital Securities, uvedl: "Všichni jsme očekávali, že inflace trochu vzroste, ale je pod kontrolou, a to je nejdůležitější." V důsledku toho mnozí analytici nadále považují za pravděpodobné prosincové snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů, které by mohlo zpomalit růst sazeb a dodat trhům impuls.

Trhy se připravují na kroky Fedu: Šance na snížení sazeb se zvyšují

Reakce obchodníků na ekonomické údaje byly nevýrazné, ale se silným výhledem do budoucna. Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group se pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v prosinci sníží sazby, zvýšila na 70 %. To je více než 59 % v předchozí den, což odráží víru investorů v pokračující uvolněnou měnovou politiku v podmínkách utlumené inflace.

Obchodní rizika: Trumpova prohlášení a nová cla

K volatilitě na trzích však přispěly čerstvé hrozby ze strany nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa. V pondělí večer slíbil, že pokud nebudou jeho požadavky splněny, okamžitě zavede 25% clo na veškeré zboží pocházející z Mexika a Kanady a další 10% clo na čínské zboží. Tyto hrozby vyvolaly silnou reakci a předznamenaly možná odvetná opatření ze strany těchto zemí, což představuje další riziko pro globální obchodní vztahy.

Investoři jsou na pozoru: Jak reagovat na geopolitické napětí?

Pro investory se hrozba Trumpovy celní politiky stala novou nejistotou, které budou muset čelit. Uprostřed globální ekonomické nestability a hrozby obchodních válek začíná mnoho obchodníků přehodnocovat své strategie. Vztahy s klíčovými obchodními partnery, jako jsou Čína a Severní Amerika, mohou mít významný vliv na budoucí dynamiku ekonomiky a inflace, stejně jako na rozhodování Federálního rezervního systému o sazbách.

Ekonomické údaje, rostoucí spotřebitelské výdaje a Trumpovo oznámení o zpřísnění celní politiky se tak staly důležitými faktory určujícími vývoj trhů v nadcházejících týdnech.

Nízká likvidita a nadcházející státní svátek: Jak to ovlivňuje trh

Trhy byly ve středu vystaveny silným výkyvům, a jak poznamenává Alex Athanasiou, portfolio manažer společnosti Glenmede Investment Management, tyto pohyby byly pravděpodobně způsobeny sníženou likviditou v souvislosti s nadcházejícím svátkem Dne díkůvzdání v USA. Po skončení čtvrtečního obchodování, které bude zkráceným dnem, bude v pátek následovat ještě kratší seance, která omezí aktivitu obchodníků a investorů.

Dluhopisový trh: Výnosy klesají

Na pozadí těchto výkyvů na trhu vykázaly pokles také výnosy amerických státních dluhopisů. Výnosy benchmarku desetiletých dluhopisů klesly z 4,302 % v předchozím dni o 5,4 bazických bodů na 4,248 %, zatímco výnosy třicetiletých dluhopisů se snížily o 5 bazických bodů na 4,4298 %. Dvouleté výnosy také klesly o 3,1 bazických bodů na 4,223 %, což naznačuje pokračující oslabování dlouhodobých aktiv v prostředí nejistoty.

Měny na vzestupu: Dolar klesá

Na forexových trzích panovala proměnlivá situace a index amerického dolaru, který měří kurz zelené bankovky vůči několika dalším hlavním měnám, klesl o 0,73 % na 106,06 bodů. Oslabení dolaru přišlo v době, kdy euro a libra rostly, což naznačuje změnu nálady investorů.

Japonský jen: Pětitýdenní maximum

Dolar oslabil také vůči japonskému jenu, když klesl o 1,3 % na 151,11 jenu za dolar. To byla nejvyšší hodnota japonské měny za posledních pět týdnů, což odráží rozdíly v měnové politice mezi Japonskem a Spojenými státy.

Euro a libra posilují

Euro vzrostlo o 0,75 % na 1,0565 USD, zatímco libra posílila o 0,85 % na 1,2675 USD. Důvodem těchto pohybů byla měnící se očekávání ohledně globální ekonomické situace a výhledu sazeb v Evropě a ve Spojeném království.

Mexické peso a kanadský dolar: Opatrné zisky

V Latinské Americe se mexické peso zotavilo z úterního poklesu a vůči dolaru posílilo o 0,3 %. Kanadský dolar rovněž mírně posílil, když si vůči zelené bankovce připsal 0,21 %.

Na trzích se tak před svátky nadále projevuje volatilita, přičemž dolar zřetelně oslabuje a evropské a asijské měny rostou.

Bitcoin: Zotavování z korekce

Po čtyřdenní korekci začala největší kryptoměna, bitcoin, vykazovat známky oživení. Včera vzrostl o 5,34 % a dosáhl hodnoty 96 544 USD, což je výrazný krok dolů od jeho historického maxima 99 830 USD. Bitcoin se však zatím na svá historická maxima nevrátil a jeho další pohyb závisí na řadě faktorů, včetně globálního ekonomického vývoje a nálady investorů.

Trh s ropou: Výkyvy cen na pozadí změn

Ceny ropy nadále kolísaly mezi zápornými a kladnými hodnotami, což bylo důsledkem nestability na trzích. V úterý ropa pokračovala v poklesu poté, co byla potvrzena dohoda o příměří mezi Izraelem a Hizballáhem. V pondělí došlo na trhu s ropou k výraznému výprodeji v očekávání dohody, což zřejmě ovlivnilo krátkodobý pohyb cen.

Americká ropa klesla o 0,07 % na 68,72 USD za barel, zatímco ropa Brent mírně vzrostla o 0,03 % a usadila se na 72,83 USD za barel. Tyto pohyby poukazují na nejistotu na trhu a reakce investorů na globální geopolitické zprávy.

Zlato: Zisky na pozadí volatility

Uprostřed ekonomické a politické nejistoty zlato nadále přitahuje pozornost investorů. Spotové ceny zlata vzrostly o 0,17 % na 2 636,35 USD za unci, zatímco americké futures na zlato vyskočily o 0,61 % na 2 637,20 USD za unci. Investoři vyhledávají drahé kovy jako bezpečné útočiště v prostředí volatility trhů a rostoucích rizik.

Trump a ropa: Co čeká producenty dál?

Vzhledem k nejistotě spojené s potenciálními cly by se producenti ropy v Kanadě a Mexiku mohli ocitnout v těžké situaci. Analytici naznačují, že pokud budou na dovoz ropy z těchto zemí uvalena cla, budou společnosti nuceny změnit harmonogram dodávek do Asie a případně snížit své ceny, aby zůstaly konkurenceschopné na světovém trhu.

Akcie spotřebního zboží: Zisky zmítají turbulence

Navzdory volatilitě v širším finančním sektoru se některým segmentům ekonomiky dařilo pozitivně. Sektor základního spotřebního zboží vzrostl o 1,9 %, zatímco sektor nespotřebního zboží vzrostl o 0,8 %. Kromě toho sektor veřejných služeb také posílil o 0,9 %, což může naznačovat pokračující zájem o tyto stabilní a předvídatelné segmenty trhu tváří v tvář ekonomické nejistotě.

Globální trhy jako takové se nadále přizpůsobují změnám způsobeným geopolitickou situací a domácími ekonomickými faktory.

Kanadské dluhopisy: Výnosy dále klesají

Výnosy kanadských desetiletých dluhopisů pokračovaly v poklesu a snížily se o 5 bazických bodů na 3,236 %. Jednalo se o čtvrtý den poklesu výnosů v řadě. Tento trend pravděpodobně odráží opatrnost investorů v souvislosti s nejistotou na světových trzích a očekávanými ekonomickými změnami.

Parkland Corp: Návrat k akciím díky novému programu zpětného odkupu akcií

Akcie kanadského distributora pohonných hmot Parkland Corp (PKI.TO) vyskočily o 5,1 % poté, co společnost oznámila, že zahájí program zpětného odkupu akcií. Taková iniciativa je často považována za signál, že společnost je přesvědčena o svém finančním zdraví a je ochotna vrátit investorům finanční prostředky, což může podpořit cenu akcií.

Alimentation Couche-Tard: Pozitivní výhled analytiků

V centru pozornosti byl také provozovatel obchodů se smíšeným zbožím Alimentation Couche-Tard (ATD.TO), jehož akcie posílily o 4,3 %. K prudkému růstu došlo poté, co několik analytiků zvýšilo své cílové ceny pro akcie, pravděpodobně kvůli pozitivnímu očekávání dalšího růstu podnikání společnosti díky expanzi a zlepšujícím se finančním výsledkům.

Kanadské trhy jako takové nadále vykazují aktivitu napříč sektory od dluhopisů po velké podniky, což potvrzuje dynamický vývoj i tváří v tvář ekonomické nejistotě.