27.03.202412:09 Forex Analysis & Reviews: Přehled vývoje měnového páru EUR/USD. 27. března. ECB je plně připravena na červnové uvolnění měnové politiky

Měnový pár EUR/USD se v úterý nadále obchodoval klidně s nízkou volatilitou. Během dne byla sice testována linie klouzavého průměru, ale klesající trend zůstává zachován. I když dojde k jistému proražení klouzavého průměru, nebude to znamenat začátek nového vzestupného trendu. Stojí za zmínku, že ve 24hodinovém časovém rámci nedává technický obrázek prostor pro dvojí interpretaci. Zpočátku jsme byli svědky silné korekce proti novému klesajícímu trendu, po níž následovala slabá korekce v rámci téhož klesajícího trendu. Pokles páru by tak měl pokračovat téměř v každém případě.

Výrazy jako "mělo by se obnovit" nebo "v každém případě" jsou samozřejmě pro měnový trh nevhodné. Jde o to, že trhu dominují tvůrci trhu, kteří často rozhodují o obchodování bez ohledu na fundamentální a makroekonomické pozadí. Stejně jako mnozí účastníci trhu však i my věnujeme pozornost zprávám a zveřejňovaným informacím. Se stejným úspěchem by se dalo říci, že tvůrci trhu nevěnují pozornost technické analýze, ale to neznamená, že by se nyní neměla používat.

Při pečlivé analýze je tedy jasné, že podle zdravého rozumu a logiky by evropská měna měla nadále klesat. Nicméně poroučet velkým hráčům, aby prodávali eura a nakupovali dolary, dokáže málokdo. Proto každá prognóza nese jen určitou pravděpodobnost uskutečnění. Dokud se cena drží pod klouzavým průměrem 4hodinového časového rámce a pod liniemi indikátoru Ichimoku ve 24hodinovém časovém rámci, je zřejmé, že pravděpodobnější je obnovení poklesu.

Pokud jde o fundamentální pozadí, během prvních dvou dnů týdne vystoupilo několik představitelů ECB. Konkrétně vystoupili Christine Lagarde, Philip Lane a Madis Müller. A minulý týden vystoupila téměř polovina členů měnového výboru. Téměř všichni představitelé ECB se přiklánějí k nutnosti zahájit snižování sazeb v červnu. Pouze někteří připouštějí dřívější nebo pozdější zahájení cyklu uvolňování měnové politiky.

Červen jako možné datum prvního snížení sazeb v EU nic neznamená. Důležitý je časový vztah mezi prvním snížením sazeb v USA a v EU. Vzhledem k tomu, že pokud jde o Fed, existuje velká šance, že první uvolnění z června odloží na pozdější termín (a takový odklad by byl již druhý), fundamentální pozadí nadále působí ve prospěch amerického dolaru. Fed tak bude držet sazbu na maximální hodnotě mnohem déle, než trh očekával. V souladu s tím je jeho postoj více "jestřábí", než se mohlo zdát před několika měsíci. Proto očekáváme další posilování amerického dolaru. To samozřejmě neznamená, že se pár bude se stoprocentní pravděpodobností pohybovat směrem dolů nebo denně klesat. Vidíme, že volatilita zůstává nízká a trh je opatrný. Nicméně jakýkoli růst páru (kromě korekčního) by byl nelogický.

Průměrná volatilita měnového páru euro/dolar za posledních pět obchodních dní k 27. březnu činí 65 pipsů a je charakterizována jako "průměrná". Je však třeba připomenout, že minulý týden bylo fundamentální pozadí velmi silné a tento týden bude slabé, takže volatilita se může opět snížit. Očekáváme, že se pár bude ve středu pohybovat mezi úrovněmi 1,0764 a 1,0896. Starší lineární regresní kanál je stále klesající, a udržuje tak celkový klesající trend. Nedávný vstup ukazatele CCI do přeprodané oblasti byl již vypracován. Nic tak nebrání tomu, aby pár pokračoval v poklesu.

Nejbližší úrovně supportu:

S1 – 1,0834

S2 – 1,0803

S3 – 1,0773

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0895

R3 – 1,0925

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD nadále zůstává pod linií klouzavého průměru. Proto je možné zůstat v krátkých (short) pozicích s cíli na 1,0773 a 1,0742. Trh odmítl podobné nákupy eura a dokončil více než měsíc trvající růstovou korekci. Očekáváme proto pokles k úrovni 7. čísla a z pohledu několika měsíců k úrovni 1,0200. Po poměrně dlouhém růstu páru (který považujeme za korekci) nevidíme důvod, proč uvažovat o dlouhých (long) pozicích. A to ani při konsolidaci ceny nad klouzavým průměrem, což se včera nestalo.

Vysvětlení ilustrací:

Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je v současné době silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazená) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray – cílové úrovně pro pohyby a korekce.

Úrovně volatility (červené čáry) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následující den, na základě aktuálních ukazatelů volatility.

Ukazatel CCI – jeho vstup do přeprodané oblasti (pod -250) nebo překoupené oblasti (nad +250) naznačuje, že se blíží obrat trendu.