06.01.202512:20 Forex Analysis & Reviews: Co tento týden čekat? (Očekává se obnovení poklesu EUR/USD a GBP/USD)

Nový týden nového roku začíná v opatrném duchu. Minulý týden skončil snahou o oživení akciových trhů a znatelným, i když lokálním posílením amerického dolaru. Na slova, že by se tento pohyb mohl změnit ve stabilní trend, je ale zatím brzy.

Dolar v pondělní obchodní seanci oslabuje, zatímco ceny zlata výrazně klesají v prostředí smíšené dynamiky asijsko-pacifického regionu a pohybů futures na hlavní americké akciové indexy.

S blížící se inaugurací Donalda Trumpa stoupá na trhu napětí. Nejistota obklopující jeho nadcházející prezidentský mandát – jestli začne okamžitě realizovat novou hospodářskou politiku, nebo ne – toto napětí ještě zvyšuje. Investoři se mezitím soustředí na klíčové údaje z amerického trhu práce, které by mohly ovlivnit očekávání týkající se měnové politiky Federálního rezervního systému.

Hlavní události týdne:

1. Úterý: Očekává se výrazný nárůst počtu volných pracovních míst dle JOLTS z 7,744 milionů v předchozím období na listopadových 7,770 milionů. Takový nárůst signalizuje potenciální oživení amerického trhu práce po poklesu od poloviny roku 2022.
2. Středa: Report ADP o zaměstnanosti by měl ukázat menší nárůst počtu pracovních míst o 131 000 v prosinci oproti listopadovým 146 000. I když není dopad reportu na trh vždy konzistentní, výrazné odchylky od očekávání by mohly vést k lokálním pohybům na akciových trzích, zejména na forexu.
3. Projevy představitelů Fedu: Tento týden má vystoupit několik členů Fedu, kteří pravděpodobně zopakují potřebu opatrného přístupu ke snižování úrokových sazeb v roce 2025. Současné projekce počítají v tomto roce pouze se dvěma sníženími po 0,25 %, což je oproti zářijové prognóze celkového uvolnění o 1,0 % výrazná redukce. Pokud zápis z prosincového zasedání potvrdí tento postoj, podpoří dolar. Měna posiluje už před Trumpovou inaugurací 20. ledna, protože jím navrhovaná hospodářská politika – jako jsou vyšší dovozní cla, omezení imigrace a celková stimulace ekonomiky – je vnímána jako proinflační.
4. Čtvrtek: Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti – Údaje, které zůstanou v rozumných mezích, pravděpodobně nevyvinou výrazný tlak na celkový obraz trhu práce.
5. Pátek: U.S. nonfarm payrolls a průměrná hodinová mzda by měly ukázat pokles růstu počtu pracovních míst v prosinci z listopadových 227 000 na 154 000 a zpomalení růstu měsíčních mezd z 0,4 % na 0,3 %.

Týdenní výhled:

Pokud údaje z amerického trhu práce splní nebo překonají konsenzuální odhady a komentáře Fedu si zachovají holubičí tón odpovídající závěrům z prosincového mítinku, dolar bude nejspíš dál posilovat. Lokální akciové trhy mohou navíc dál usilovat o oživení. Celková dynamika trhu však před Trumpovou inaugurací 20. ledna pravděpodobně nebude živá.

Denní prognóza:

EUR/USD

Pár podporuje předpoklad rostoucí inflace v eurozóně. Pokud údaje o inflaci potvrdí nárůst z 2,2 % meziročně na 2,4 % nebo ještě o trochu výš, mohl by pár vystoupat na úroveň 1,0400. Tento potenciální nárůst však pravděpodobně nebude bodem obratu, protože eurozóna zůstává v recesi. Nadcházející Trumpova hospodářská politika by navíc mohla silně podporovat dolar. Pár se proto může po případném růstu k úrovni 1,0400 obrátit a klesnout na nedávné minimum 1,0245.

GBP/USD

Pár se částečně zotavil a obchoduje se pod rezistencí 1,2485. Jeho neschopnost tuto úroveň překonat spolu s pozitivními zprávami o dolaru by mohla vést k obratu a novému poklesu k úrovni 1,2350.