31.01.202508:13 Forex Analysis & Reviews: Výsledky zasedání ECB a jeho dopad na euro

Zasedání Evropské centrální banky skončilo bezprostředně po zasedání Federálního rezervního systému. Ve svém předchozím přehledu jsem zmínil, že Powellova rétorika měla posílit dolar; trh však jeho prohlášení z velké části ignoroval. Bylo oznámeno, že ECB snížila všechny tři úrokové sazby o 25 bazických bodů. Aktuální depozitní sazba nyní činí 2,75 %, refinanční sazba 2,9 % a mezní sazba pro úvěry 3,15 %. Do léta by depozitní sazba mohla klesnout na 2 % a ve druhé polovině roku případně ještě níže. I když trh toto snížení sazeb možná očekával, poptávka po euru v posledních třech týdnech rostla, takže tento závěr je nejistý.

V tiskové zprávě ECB se uvádí, že proces dezinflace postupuje podle očekávání a inflace se může letos vrátit na stabilní úroveň 2 %. Centrální banka uznala, že ceny a mzdy v Evropské unii nadále rostou více, než se očekávalo, ale potřebují čas na stabilizaci. Přestože měnová politika zůstává restriktivní, náklady na půjčky pro domácnosti se snižují. Guvernéři ECB pečlivě sledují ekonomické údaje a o sazbách budou rozhodovat na každém jednotlivém zasedání, přičemž v současné době není stanoven žádný konkrétní harmonogram uvolňování politiky.

Na základě těchto informací se zdá, že ECB nevidí žádné překážky pro pokračování ve snižování sazeb. Domnívám se, že ECB je ochotna pokračovat v této strategii uvolňování sazeb nejen kvůli nízké inflaci, ale i kvůli slabé ekonomice. Nedávné zprávy o hospodářském růstu v Německu a Evropské unii byly opět zklamáním. Jednoduše řečeno, ekonomika EU téměř neroste. Snížení úrokové sazby ECB ze 4,5 % na 2,75 % nemělo pozitivní vliv. Centrální banka se nyní více zaměřuje na stimulaci ekonomiky eurozóny než na kontrolu inflace, i když ve svých prohlášeních nadále odkazuje na index spotřebitelských cen.

Podle mého názoru povede současný postoj ECB pouze k dalšímu oslabení eura. Jak už jsem zmínil, v současné době jsme svědky formování korekční vlnové struktury. Vlnová analýza naznačuje, že jakmile bude její formování dokončeno, euro pravděpodobně zahájí dlouhodobý pokles. Navíc se domnívám, že tento klesající trend eura podporuje i převládající zpravodajské prostředí. Musíme si jen počkat na dokončení korekční struktury.

Vlnová analýza pro EUR/USD:

Vlnová analýza pro GBP/USD:

Také vlnová struktura měnového páru GBP/USD naznačuje, že medvědí trend zůstává neporušený, přičemž vlna 1 už byla dokončena. Nyní bychom měli vyčkat na jasnou korekční vlnu (nebo sadu vln), po které bude možné identifikovat nové příležitosti k prodeji. Minimální cíl pro korekční strukturu se nachází poblíž úrovně 1,26, zatímco optimističtější cíl je kolem 1,28. To by mohl být ideální čas pro dokončení vlny 1 v rámci vlny 2.

Hlavní zásady mé analýzy:

1. Vlnové struktury by měly být jednoduché a jasné. Se složitými strukturami se obtížně pracuje a často se mění.
   
2. Pokud jsou podmínky na trhu nejasné, je lepší zůstat mimo trh.
3. Nikdy si nemůžeme být 100% jistí směrem pohybu trhu. Vždy používejte příkazy stop loss.
4. Vlnovou analýzu je možné kombinovat s dalšími metodami analýzy a obchodními strategiemi.