20.03.202508:08 Forex Analysis & Reviews: Přehled páru EUR/USD – 20. března: Euro si drží silnou pozici ve vedení

Měnový pár EUR/USD ve středu zaznamenal mírný pullback, ale nedokázal se konsolidovat pod linii klouzavého průměru. Jako už tradičně, ani teď nebudeme analyzovat výsledek zasedání Federálního rezervního systému bezprostředně poté, co skončilo. Důvody jsme vysvětlili už několikrát: trh během oznámení rozhodnutí Fedu a projevu Jerome Powella obchodoval impulzivně a emotivně. Je běžné, že se pár prudce pohne jedním směrem a druhý den se vrátí na původní pozici. Cenové pohyby vyvolané zasedáním Fedu někdy zkreslují obecnější technický obraz a činí ho náhodným a irelevantním. Výsledky zasedání Fedu a reakci trhu proto vyhodnotíme až zítra.

Na měnovém trhu se zatím nic nezměnilo. Zpráva o inflaci v eurozóně za únor ukázala zpomalení na 2,6 % r/r. Co toto číslo znamená? Jednoduše to, že ECB může pokračovat v uvolňování měnové politiky. Nikdy nehodlala přestat se současným kurzem. Nedávno se objevily spekulace, že by si v dubnu mohla udělat pauzu, ale jsou to stále jen zvěsti.

Je důležité si uvědomit, že inflace už není hlavní problém eurozóny – tím je teď slabý hospodářský růst. Pokud se obchodní válka se Spojenými státy vyostří, může vyvolat recesi – a obchodní válka už začala. Začala pozvolna, když USA zavedly cla na dovoz oceli a hliníku, což se dotklo EU a všech zemí. Brusel však nepřijal vysvětlení USA, že tato cla byla "uplatňována univerzálně", a reagoval recipročními cly v hodnotě 26 miliard eur. Donalda Trumpa rozzuřilo, že si to někdo dovolil, a pohrozil, že uvalí 25% clo na veškerý dovoz z EU. Trh čeká, kdy tato cla vstoupí v platnost a jak EU zareaguje.

Budoucnost předvídat nemůžeme, ale v tuto chvíli je jasné, že kroky Donalda Trumpa, jejichž cílem je "prospět USA", zhoršují jejich hospodářskou situaci. Akciový trh se propadá a americký dolar utrpěl značné ztráty. Možná je to součást Trumpovy velké strategie k oživení americké ekonomiky, ale zatím lze jen sotva očekávat pozitivní vývoj.

Trh ignoruje všechny zbývající pozitivní faktory, protože Trumpovu politiku považuje za přímou cestu k recesi – něco, co by nedokázal vyvolat ani Fed. Pokračující výprodej dolaru a amerických akcií se nyní jeví jako osobní protest proti Trumpovi. Vypadá to, že situace se bude jen zhoršovat.

Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní (k 20. březnu) je 73 pipů, což se považuje za "přiměřenou" hodnotu. Ve čtvrtek očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,0811 a 1,0957. Dlouhodobý regresní kanál se obrátil nahoru, ale globální klesající trend zůstává neporušený, jak vidíme ve vyšších časových rámcích. Indikátor CCI nedávno vstoupil do zóny přeprodanosti, což signalizuje novou býčí korekci, která už nevypadá jako korekce.

Nejbližší úrovně supportu:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0742

S3 – 1,0620

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 – 1,0986

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD vystoupil z bočního kanálu a pokračuje v růstu. Už několik měsíců důsledně prohlašujeme, že euro bude ve střednědobém horizontu pravděpodobně klesat, a nic se na tom nezměnilo. Dolar stále nemá žádné fundamentální důvody pro trvalý klesající trend, tedy kromě Donalda Trumpa. Short pozice zůstávají mnohem atraktivnější s cíli na 1,0315 a 1,0254. Předpovědět, kdy tento poněkud iracionální růst skončí, je ale těžké. Pokud obchodujete čistě na základě technické analýzy, můžete uvažovat o long pozicích nad klouzavým průměrem, s cíli na 1,0957 a 1,0986.

Vysvětlivky k obrázkům:

Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.