27.03.202512:02 Forex Analysis & Reviews: Pochyboval o tom vůbec někdo? Trump je i nadále věrný své ekonomické strategii (GBP/USD může klesnout, #SPX může vzrůst)

Navzdory probíhajícímu politickému manévrování zůstává americký prezident Donald Trump věrný své ekonomické strategii. Tento přístup má za cíl rozbít dlouholetý globální ekonomický model, v němž USA primárně produkují peníze, zatímco zbytek světa dodává zboží.

A opět – a není to žádné překvapení – podnikl další krok tímto směrem, když splnil dřívější slib: zavedení 25% cla na veškeré dovážené automobily, včetně osobních vozů a lehkých nákladních automobilů. Kromě toho byla zvýšena i cla na náhradní díly. Všechna tato opatření vstoupí v platnost 2. dubna, v takzvanou "Hodinu X", kdy začnou platit i další cla. Proč to dělá? Podle prezidenta je cílem podpořit výrobu přímo ve Spojených státech.

Jak jsem již dříve vysvětlil, hlavním Trumpovým cílem je rychle nasměrovat USA k produkci reálného zboží – aut, počítačů, potravin a podobně – které se v současnosti masivně dováží. Uvědomuje si, že pokračování v předchozím ekonomickém kurzu by nakonec ekonomicky i politicky zničilo Spojené státy. De facto aplikuje šokovou terapii, protože věří, že přestože počáteční dopady mohou být bolestivé, skutečné zlepšení přijde později. Snaží se převrátit obchodní bilanci ve prospěch USA, a nikoli Číny, EU, Kanady, Mexika a dalších, kteří nyní nejvíce profitují z vývozu do Ameriky.

A co finanční trhy? Ty vykazují známky šoku, ale ke kolapsu nedošlo. Na jedné straně někteří stále doufají, že prezident zmírní svůj postoj a sníží obchodní cla.

Na straně druhé se realisté domnívají, že první šoková vlna již pominula. To znamená, že trhy již toto rozhodnutí ocenily a v budoucnu budou reagovat až na jeho skutečný dopad. Ani uvalení nejagresivnějších cel nemusí mít na trhy viditelný vliv.

Americký akciový trh nadále těží z přílivu zahraničního kapitálu v prostředí globálních geopolitických rizik včetně krize na Ukrajině. Slabost evropské ekonomiky v kombinaci s planými sliby o oživení a diskusemi o vytvoření evropské armády zůstává jen u řečí, což vede evropské podniky k postupnému přesunu směrem k USA, kde je zřetelně patrná podpora vlády. Jsme svědky procesu přesunu likvidity z Evropy do Ameriky.

Vzhledem k tomu všemu se domnívám, že není důvod očekávat kolaps akciového trhu v USA. Ano, kolem 2. dubna, kdy vejdou v platnost cla, může dojít k lokálnímu poklesu, ale jakýkoli propad bude pravděpodobně rychle vykoupen, čímž se vytvoří prostor pro novou vlnu růstu akciových indexů.

Dojde k prudkému poklesu amerického dolaru? O tom pochybuji. Trump opakovaně prohlašoval, že chce, aby si dolar zachoval své dominantní postavení ve světě. Jakýkoli mírný pokles dolaru by mohl být prospěšný, protože by pomohl americkým společnostem udržet si globální konkurenceschopnost. Věřím, že dolarový index ICE zůstane nad úrovní 103,00. Euro, libra a další měny obchodované na forexu – s výjimkou jenu – se však mohou dostat pod delší tlak v důsledku probíhajících obchodních válek.

Prognóza dne:

#SPX

CFD index SPX (futures na index S&P 500) se nadále nachází v krátkodobém rostoucím trendu a dokonce vykazuje známky lokálního býčího obratu. Obchoduje se nad hladinou supportu 5711,85, což z technického hlediska umožňuje pokračovat v růstu. Udržení se nad touto úrovní by mohlo vést k růstu kontraktu směrem k úrovni 5 812,75. Potenciálním místem pro vstup do trhu by mohla být cena 5 727,87.

GBP/USD

Tento měnový pár se obchoduje pod úrovní 1,2930. Pokud se pod touto hranicí udrží, je pravděpodobný opětovný pokles nejprve k úrovni 1,2865 a poté k 1,2800. Potenciální bod pro vstup do trhu by se mohl nacházet kolem úrovně 1,2908.