26.05.202108:20 Forex-elemzések és áttekintések: EUR/USD pár áttekintése - május 26 - Az Egyesült Királyság, az Egyesült Államok és az Európai Unió központi bankjai egyszerre emelik majd a kamatokat

Négyórás grafikon

Technikai részletek:

Felső lineáris regressziós csatorna iránya: felívelő

Alsó lineáris regressziós csatorna iránya: felívelő

Mozgóátlag (20, kiegyengetve): felívelő

CCI: 113.3903

Kedden az EUR/USD pár azt tette, amit az előző cikkekben megírtunk: folytatta emelkedő mozgását és átlépte a február 25-i csúcsot. Így, ahogy eddig is mondtuk, a felívelő trend folytatódik, és az EUR/USD pár most már a január 6-i maximumára ugrott 1.2340-nél. Ez az elmúlt három év legmagasabb pontja. Felhívjuk a kereskedők figyelmét, hogy tegnap nem voltak jelentős hírek a párral kapcsolatban. Reggel, még a hírek és jelentések kiadása előtt visszatért növekedéséhez, és ez azt jelenti, hogy a kereskedők nem a makrogazdasági és fundamentális tényezők alapján dolgoznak. A devizapár mozgása azonban már a kereskedőktől is kezd függetlenné válni. Az amerikai gazdaság továbbra is többszázmilliós csomagokat kap, így a pénzkészlet inflációja nem áll meg és a dollár egyre kevesebbet ér. Nem függ a makrogazdasági statisztikáktól, a 10 éves kötvényhozamoktól, az USA magas inflációjától, a Fed tétlenségétől és hasonló dolgoktól. Egyszerűen csak a dollárkészlet növekedése miatt az ára arányosan csökken. Persze az EU-ban is folyik a pénzügyi élénkítés, az EKB havi 80 milliárd eurót pumpál a PEPP programba. Azonban ez a 80 milliárd kevesebb, mint a Fed "legalább havi 120 milliárd dolláros" célja.

A Fed nem tud havi 200 milliárdot injekciózni a gazdaságba. Már sokszor összehasonlítottuk az Egyesült Királyság, az EU és az USA pénzkészletének indikátorait, és ez az elemzés egyértelműen megmutatta, hogy Amerikában az elmúlt évben legalább 1,5-2-szeresére nőtt a pénzkészlet. Az EU-ban és a briteknél ez a növekedés csak 15-25%. Egyértelmű, hogy a dollár értékcsökkenésének ez az oka. Persze ne felejtsük el, hogy a pénzügyi ösztönzőcsomagot az amerikai gazdaság folyamatosan fel is használja. A kormányzat már legalább három csomagot fogadott el, több mint 6 billió dollár értékben, és még kettőt el fog, 4 billiós értékben. Ez a pénz nem tartalékokból vagy nemzetközi kölcsönökből származik, hanem a Fed-től van "kölcsönözve", mivel a központi bank szerepét ellátó szervezet bármennyi pénzt nyomtathat. Nincs az elnök vagy a Kongresszus irányítása alatt, saját szervként működik. Ismét felhívjuk a figyelmet a tényre, hogy a trendet tekintve a mostani állapotban már alig számít a piaci résztvevők döntése. A felívelő trend nagyon sokáig fog még folytatódni, amíg a Fed és a Kongresszus úgy nem dönt, hogy megállítja a pénzügyi és költségvetési őrületet. Persze ezekre az injekciókra szükség volt és van, mivel ez gyakorlatilag az egyetlen módja a gazdaság élénkítésének. Így azt is elérik, hogy a Washington által legnagyobb fenyegetésnek tekintett Kínának ne legyen túl nagy beleszólása a gazdasági hegemóniába. Az ázsiai ország visszafogása érdekében folyik a kereskedelmi háború, ezért vetnek ki szankciókat és korlátozásokat ellene. Washington nyíltan kimondja, hogy Kínában látják a főellenfelet és mindent megtesznek feltartóztatása érdekében.

A fundamentális háttér többi része valóban csak a háttérben van, nem befolyásolja a trendet. Múlthéten az EUR/USD pár hanyatlását először a Fed jelentése okozta, amelyről a piaci résztvevők azt remélték, hogy "hawkish" (optimista) marad, és ez így is lett. Pénteken Christine Lagarde tovább rontotta a devizapárt, amikor nyíltan kijelentette, hogy nincs szó a monetáris politika szigorításáról és a PEPP program visszafogásáról, legalábbis egyelőre. A "hanyatlás" erős kifejezés, mivel mindkét esetben 50-60 pontot esett vissza az euró árfolyama is. A mennyiségi ösztönzőcsomag korlátozása irreális lenne az USA-ban, az EU-ban és az Egyesült Királyságban is.

2021 végéig nem is fogják komolyan tárgyalni. A Bank of England vezetője, Andrew Bailey utolsó nyilatkozatából úgy tűnt, hogy a szabályozószerv megnövelheti az alapkamatokat 2022-ben, de ez jelentheti 2022 januárját és decemberét is, pedig ezek közt majdnem egy évnyi különbség van.

Még a Fed hivatalnokai sem számítanak alapkamatnövelésre 2023-ig, pedig Amerika gazdasági felépülése halad a legjobban. Az ország gazdasága 2021 első negyedében 6,4%-kal emelkedett, a második negyedben várhatóan 12,9%-kal fog (az előrejelzések alapján). Az Egyesült Királyság is fejlődik, ahol az első negyedév 1,5%-os csökkenéséhez képest a másodikban akár 5,1%-os növekedés is lehet majd. Utóbbi persze nem olyan sok, ha beleszámítjuk az előző két negyedév csökkenését. Nem valószínű, hogy az amerikai és európai ösztönzőprogramok és az alapkamatok megváltoznának a közeljövőben. Mivel 7-8 hónapig nem várható alapvető változás, az év végéig a fundamentális háttér kevéssé fogja befolyásolni a devizapárt.

Az EUR/USD volatilitása május 26-án 61 pont volt, ez átlagosnak mondható. Ma várhatóan 1.2186 és 1.2308 között fog mozogni, és ha a Heiken Ashi indikátor lefelé fordul, új korrekciós mozgás jöhet majd.

Legközelebbi támaszszintek:

S1 – 1.2207

S2 – 1.2146

S3 – 1.2085

Legközelebbi ellenállásszintek:

R1 – 1.2268

R2 – 1.2329

Kereskedési ajánlás:

Az EUR/USD felívelése folytatódik. Ma a long pozíciók megtartását ajánljuk 1.2268 és 1.2308 célárakkal, amíg a Heiken Ashi indikátor lefelé nem fordul. Ha a pár huzamosan a mozgóátlag alá esik, eladni érdemes, 1.2146-os első célárral.