20.07.202106:04 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD pár áttekintése, július 20 - heti előretekintés

4 órás időkeret

Technikai részletek:

Magasabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Alacsonyabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Mozgóátlag (20, kiegyengetett): ereszkedő

CCI: -68.7557

Július 19-én hétfőn a devizapár kereskedése ismét lefelé zajlott. Emlékezzünk: pénteken egész nap egyhelyben állt az árfolyam, annak ellenére, hogy számos érdekes makrogazdasági jelentést adtak ki a nap folyamán. Például az európai inflációs riportot és az USA kiskereskedelmi eladásokról szóló jelentései. És ha az európai infláció nem is lepte meg a kereskedőket, a kiskereskedelmi jelentésnek örülnie kellett volna a dollárbikáknak. A piacok azonban ezen a napon látszólag szabadságra mentek, és a páros negatív rekordot döntött az elmúlt hónapok volatilitásában. A technikai háttér ma azt mutatja, hogy a csökkenő trend fog folytatódni. A bikák egyelőre nem találnak okot a pár visszavásárlásához. A mostani helyzet az EKB és a Fed nézetkülönbségeivel és néhány makrogazdasági jelentéssel, de a globális technikai tényezőkkel is magyarázható. Nem titok, hogy a Fed a közelmúltban utalgatott arra, hogy a vártnál korábban megkezdheti a mennyiségi lazítási program visszaszorítását. A valóságban Jerome Powell már többször kijelentette, hogy a monetáris bizottság a következő hónapokban nem fog ilyen irányú döntéseket hozni a monetáris politika szigorításáról. Legutóbbi beszédét a múlt héten tartotta az Egyesült Államok Kongresszusában, mi pedig nyugodtan elhihetjük, amit mondott. Nincs ok azt feltételezni, hogy a Fed 2021 végéig korlátozná a QE programot. Néhány gondatlan megjegyzés és az ugrásszerűen növekvő infláció azonban a piac ismét biztos benne, hogy a Fed korábban megkezdheti a QE csökkentését. Az Európai Unióban azonban egyáltalán nem utaltak arra, hogy a PEPP program 2022 márciusa előtt véget érhet.

Sőt, sokkal valószínűbb, hogy ezt az időszakot követően meghosszabbítják. Az Európai Unió gazdasági fellendülése sokkal lassabb, az inflációs ráta, még az elmúlt hónapok gyorsulását is figyelembe véve, továbbra is viszonylag alacsony. Sokkal alacsonyabb, mint az Egyesült Államokban, és még alacsonyabb, mint az Egyesült Királyságban. Ezért ez a tényező folytathatja az euró-dollár páros lassú lenyomását. Emlékezzünk rá, hogy a globális technikai háttér a pár további esésére utal az 1.1700-es szintre. Úgy gondoljuk, hogy a 24 órás időkereten belül új korrekciós mozgás alakul ki egy globális felívelő trend keretein belül, amelynek vége az előző korrekciós hullám mélypontjának (vagyis az 1.1700 szint körüli) közelében lehet. További 60-80 pontos csökkenés várható. Ami a pár jövőjét illeti, nem hisszük, hogy a dollár tovább fog tudni erősödni. Természetesen a legfrissebb COT jelentések kiváló hajtóerőt adnak az amerikai valuta folyamatos erősödéséhez, de úgy gondoljuk, hogy amíg a Fed folytatja a mennyiségi lazítási programot, a pénzkínálat növekedni fog, ami negatívan befolyásolja majd a dollár árfolyamát.

Az új héten a kereskedők figyelme csak egy eseményre összpontosul: az EKB ülése, amelyet csütörtökön tartanak. Senki sem vár nagy változást az európai szabályozótól, nincs is erre ok. Az EKB képviselői nem nyilatkoztak "félreérthetően", mint a Fed emberei. Így nagy valószínűséggel ez ismét egy felejthető eseménnyé válik, és a piacok számára a legérdekesebb Christine Lagarde sajtótájékoztatója lesz, hátha valami újdonságot mond, mi azonban nem várunk nagyszabású kijelentésekre tőle. Christine Lagarde az utóbbi időben rendszeresen tart beszédeket, ezért a piacok már világos képet alkottak az EKB vezetőjének véleményéről, amely rendkívül egyszerű: az EKB addig folytatja az EU gazdaságának ösztönzését, amíg el nem éri az árstabilitást, a stabil 2%-os inflációt, és a gazdaság nem közelíti meg a válság előtti volumenét. Mire tudnak még figyelni a kereskedők ezen a héten? Péntekig sem az EU-nak, sem az USA-nak nem lesznek fontos makrogazdasági jelentései, kivéve a munkanélküli-ellátásokra vonatkozó csütörtöki jelentést. Pénteken az Európai Unió közli a termelés és a szolgáltatások júliusi üzleti aktivitásának indexeit. Ezek az indexek azonban hosszú ideje nem befolyásolják az euró árfolyamát. A probléma az, hogy miután a gazdaság elkezdett fellendülni, többéves maximum értékéig emelkedett. Ezért a bármely irányban több ponttal történő változtatásoknak nincs jelentősége. Jelenleg a feldolgozóipari index értéke 63,4, a szolgáltató szektoré pedig 58,3. Emlékezzünk arra, hogy bármely 50 feletti érték pozitívnak tekinthető. Ugyanez vonatkozik az Egyesült Államok üzleti tevékenységi mutatóira. Szintén nagyon magasan állnak, így a bennük bekövetkező szinte változások valószínűleg nem okoznak reakciót a kereskedők részéről. Úgy tűnik, hogy ezen a héten csak az EKB újabb ülésére figyelhetünk majd, és egyetlen fontos makrogazdasági jelentés sem lesz.

Az EUR/USD devizapár ezen a héten elméletileg folytathatja csökkenését. De ha megtörténik, akkor a lehető leglassabban teszi majd ezt. Ugyanúgy, mint ahogy az elmúlt másfél hónapban láthattuk (kivéve pár napot közvetlenül a Fed ülése után). Mindkét lineáris regressziós csatorna lefelé irányul, mivel a pár globális korrekciója kissé késik. Ennek ellenére továbbra is a korrekció befejezésére és a felívelés folytatására számítunk, amely alatt az árfolyamok visszatérhetne a 22-es szintig és feljebb.

Az EUR/USD pár július 20-i volatilitása 63 pont, ez átlagosnak mondható. Úgy gondoljuk, hogy ma az 1.1732 és 1.1858 szintek között fog mozogni. Ha a Heiken Ashi indikátor ismét lefelé fordul, akkor visszatérhet az ereszkedő mozgás.

Legközelebbi támaszok:

S1 – 1.1780

S2 – 1.1719

S3 – 1.1658

Legközelebbi ellenállások:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1902

R3 – 1.1963

Kereskedési ajánlás:

Az EUR/USD devizapár ismét korrigálta magát a mozgóátlaghoz, ahonnét visszapattanhat. Ma nyithatunk short pozíciókat 1.1732 és 1.1719-es célárakkal, ha az árfolyam valóban lepattan a mozgóátlagról. Vásárolni csak azután szabad, amikor az árfolyam a mozgóátlag fölött stabilizálódik, ezesetben 1.1858 és 1.1902 lesznek a célárak.