23.07.202107:55 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD pár áttekintése, július 23. Christine Lagarde retorikája és az EKB álláspontja változatlan maradt.

4 órás időkeret

Technikai részletek:

Magasabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Alacsonyabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Mozgóátlag (20, kiegyengetett): ereszkedő

CCI: -157.5616

Július 22-én, csütörtökön az EUR/USD devizapár továbbra is nagyon lassú mozgást folytatott az EKB ülése eredményeinek kihirdetéséig. A találkozó és bejelentések összegzése során a pár elkezdett ugrálni egyik oldalról a másikra, és végül egy felívelő mozgásba kezdett. Az alábbiakban megvizsgáljuk vesszük az EKB ülésének eredményeit. Elöljáróban annyit, hogy az EKB retorikája nem volt valami agresszív. Ennek ellenére az európai fizetőeszköz a brit fontot követve emelkedni kezdett. Korábbi cikkeinkben pontosan egy ilyen forgatókönyvre a figyelmeztettünk. Felhívtuk a kereskedők figyelmét, hogy az utóbbi időben az euró nagyon nem akart olcsóbbá válni, ez pedig arra utal, hogy a piacok nem szívesen fektetnek be a dollárba és adják el helyette az eurót. Azt hittük, hogy a piacok a megfelelő pillanatra, egy impulzusra várnak, hogy elinduljon az európai valuta új vásárlási hullámát. Úgy tűnik, hogy ez tegnap megtörtént. Az EKB és Christine Lagarde retorikája megint nem volt "hawkish".

Ennek ellenére az európai valuta drágult a találkozó után, majd ismét zuhanni kezdett. Az EUR/USD majdnem elérte az 1.1700-as szintet, amelyet a globális korrekciós mozgás keretein belüli célnak neveztünk, leginkább a 24 órás időkereten látható. Így arra számítottunk, hogy a közeljövőben az euró és a font is folytatja majd felívelő mozgását. Jelenleg még korai következtetéseket levonni. Az euró és a font új trendjeinek beindulását azonban akkor is kimondhatjuk, ha az euró a következő napokban kissé jobban fog esni. A lényeg az, hogy a bikák most tovább dolgozzanak eddigi sikereik alapján. Ne felejtsük, hogy a legfőbb globális fundamentális tényező, az amerikai gazdaság teletömése többezer milliárd dollárral a mennyiségi lazítási program (QE) keretein belül, még nem szűnt meg. Ez azt jelenti, hogy az ország pénzkínálata, valamint az infláció tovább növekszik majd. Az amerikai valuta jelenleg nagyon nehezen tudna drágulni.

Most tekintsük át az EKB ülésének eredményeit. Az Európai Központi Bank nagyon kiszámíthatóan változatlanul hagyta az irányadó kamatlábat, és nem változtatott a PEPP program volumenén sem. Az EKB csak annyit mondott, hogy az eszközvásárlás üteme a PEPP program keretében "jóval magasabb marad, mint az év elején". Ez az európai valuta szempontjából csökkentő tényező. Az EKB monetáris bizottsága azt is elmondta, hogy az irányadó kamatlábak a jelenlegi szinten maradnak, vagy alacsonyabbak lesznek, amíg az infláció stabilan 2% alá nem kerül. A PEPP program 2022 márciusának végéig folytatódik, vagy addig, amíg a szabályozó úgy dönt, hogy a koronavírus-válság véget ért, és már nincs pusztító hatása a gazdaságra. A PEPP program keretében vásárolt értékpapírok befizetéseinek újrabefektetése legalább 2023 végéig folytatódik majd. Az APP eszközbeszerzési program még sokáig folytatódhat azután is, hogy a szabályozó megkezdte a kamatemelést. Christine Lagarde egy sajtótájékoztatón elmondta, hogy a gazdasági tevékenységnek 2022 első negyedévére vissza kell térnie a járványt megelőző szintre. Nyilatkozata alapján az EKB arra számít, hogy az infláció az elkövetkező hónapokban tovább fog gyorsulni. A fogyasztói árak növekedését a magas energiaárak és a tavalyi alacsony bázis okozza. 2022 elejére az ideiglenes tényezők hatása valószínűleg megszűnik.

Most pedig tekintsünk át mindent, amit Christine Lagarde és az EKB mondott. Először is, a szabályozó arra számít, hogy az infláció tovább fog növekedni. A továbbra is növekvő brit és amerikai inflációval ellentétben azonban az európai jelenleg inkább stagnál. Ne felejtsük, hogy június végén az euróövezet CPI-je nem változott, így nagy kétségeink vannak afelől, hogy az infláció az év végéig tovább tudna növekedni. Még ha feltételes 2,5%-ra is emelkedik éves összehasonlításban, majd lassulni kezd, amint azt az EKB ezt várja, akkor is valószínűleg csak 2% alá tud majd csökkeni. A célszintet továbbra sem fogják elérni, így az EKB-nak nem lesz oka szigorítani a monetáris politikát és felfüggeszteni a PEPP-programot. Így a fő következtetés, amelyet az európai szabályozó júliusi ülése után levonhatunk, az, hogy az elkövetkező hónapokban semmi sem lesz jobb. Az EKB és vezetőjének retorikáját továbbra is "dovish" jelzővel lehet illetni. Ezért sokkal logikusabb lenne az európai valuta további esésére számítanunk, de nagy valószínűséggel olyan technikai tényezők aktivizálódtak, amelyek most fel fogják lendíteni a párost. A szabályozó nagyjából semmi újat nem mondott a piacoknak. Úgy látják, hogy a gazdaság a válság után még nem állt megfelelően helyre, és emiatt tovább fog növekedni az infláció is. Az inflációs cél elérése után meg lehet kezdeni az ösztönző program befejezéséről és az irányadó kamatok emeléséről szóló vitát. De senki sem tudja, hogy ez mikor fog bekövetkezni.

Ez alapján úgy gondoljuk, hogy az európai valuta a közeljövőben drágulni kezd majd. A 4 órás időkereten látható, hogy az ereszkedő mozgás csak a közelmúltban lassult le. A Bitcoin emelkedő trendjénél is volt egy pont, amikor ugyanígy lassult le, és azt követően kezdődött meg az összeomlás. Körülbelül ugyanez történt az euróval is az elmúlt hetekben. Egyértelmű volt, hogy a piac szereplők nem szívesen szabadulnak meg a devizapártól. Inkább a vásárlásra megfelelő pillanatot várják. Ha az árfolyam magabiztosan konszolidálódik a mozgóátlag vonala fölött, akkor a kereskedőknek lehetőségük lesz long pozíciókat nyitni és az új felívelő trendet kihasználni.

Az euró/dollár devizapár volatilitása július 23-án 53 pontos, ez átlagosnak mondható. Így arra számítunk, hogy a pár ma az 1.1709 és 1.1815 szintek között mozog majd. A Heiken Ashi indikátor felfelé fordítása a korrekciós mozgás új körét jelzi majd.

Legközelebbi támaszok:

S1 – 1.1780

S2 – 1.1719

S3 – 1.1658

Legközelebbi ellenállások:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1902

R3 – 1.1963

Kereskedési ajánlás:

Az EUR/USD ismét visszaállt a mozgóátlaghoz és vissza is pattant róla, így ma lehetséges új short pozíciókat nyitni 1.1719 és 1.1709-es célárakkal, mielőtt a Heiken Ashi indikátor újra felfelé nem fordul. Vásárolni nem szabad, amíg az árfolyam nem áll meg stabilan a mozgóátlag vonala fölött, ekkor 1.1841 és 1.1902 lesznek a célárak.