12.11.202112:34 Forex-elemzések és áttekintések: Vajon sikerül az aranynak fenntartani az emelkedő hullámot és elérni az előző évi mindenkori csúcsokat?

Az elmúlt hat kereskedési szekció eredményei alapján végig növekedett az arany, így végre kitört a 15 hónapja tartó csökkenő trendből. De van-e annyi potenciál az aranyrúdban, hogy újra elérje a 2020-as rekordárat?

A sárga nemesfém múlt héten indult bámulatos ralija csütörtökön is folytatódott. Hat egymást követő kereskedési szekción keresztül pozitív dinamikával kereskedett. A május 20-án véget ért hat napos emelkedés után ez a második leghosszabb növekedési sorozata a nemesfémnek.

Érdemes megemlíteni, hogy az aranyárak 0,8%-kal, azaz 15,60 dollárral nőttek. A szekció zárásakor 1863,90 dolláron kereskedett az arany. Mindeközben a legkeresettebb kontraktusok elérték a június 14-e óta jegyzett legmagasabb szintet.

Még az erős amerikai dollár sem tudta visszafogni a nemesfém növekedését. Az amerikai deviza november 11-én 0,3%-ot erősödött a fő versenytársaival szemben. A dollárindex elérte a 95,142 pontot.

Az elemzők felfigyeltek rá, hogy az arany árfolyamának egyik legfontosabb befolyásoló tényezője az amerikai infláció megugrása.

A szerdai statisztikák szerint októberben havi szinten 0,9%-ot nőttek a fogyasztói árak, míg a közgazdászok csak 0,6%-os emelkedésre számítottak.

Ugyanakkor éves tekintetben még sokkolóbbak az adatok. Az amerikai infláció éves növekedése az előző hónapban elérte a 6,2%-ot. Legutóbb 30 éve volt példa ilyen hatalmas megugrásra.

A megnövekedett inflációs nyomás hatására 1%-ot emelkedtek az aranyárak a hét közepén. A Bloomberg elemzői szerint a jelentős napi növekedés mellett az is segített az aranynak kitörni a 15 hónapos csökkenő trendből, hogy a nemesfémpiacon már jó pár kereskedési szekció óta pozitív hangulat uralkodik.

Eddie Spence elemző szerint idén erős lefelé irányuló nyomást gyakorolt az infláció a nemesfémre, ugyanis a befektetők arra számítottak, hogy az áremelkedés a nagyszabású élénkítő intézkedések kivezetésére fogja kényszeríteni a Federal Reserve-t. Mivel a Fed a magas munkanélküliségi arányra hivatkozva továbbra is alacsonyan tartja a kamatlábakat, félő, hogy kezelhetetlenné válik az infláció, ami pillanatnyilag szintén az aranynak kedvez.

Mindeközben Warren Venketas piaci stratéga kiemelte, hogy az év nagy részében a nemesfém csak másodlagos szerepet töltött be a többi eszköz mellett. Sőt, az egyik legnagyobb vetélytársa a bitcoin volt, amelyet szintén kiváló inflációs fedezetnek tartanak a befektetők. A szakértő szerint most viszont végre eljött az arany ideje.

"Az arany technikailag készen áll egy bullish ralira, ebben pedig segítségére van az amerikai árak nagymértékű és a vártnál tartósabb emelkedése. Úgy gondolom, hogy az infláció jobban elnyúlik, mint amire számítottunk, és még vagy hat hónapig a jelenlegi szinteken fog maradni" – mondta W. Ventekas.

Ugyanakkor az elemző nem hisz benne, hogy a Fed 2022 szeptembere, vagy akár decembere előtt meg fogja emelni a kamatlábakat. Ennek fényében az aranyárak határozott emelkedése a közeljövőben is folytatódni fog. A szakértő szerint elképzelhető, hogy az év végére 1916 dollárig is fel fog menni az aranyrúd ára.

"Az is lehetséges, hogy jövőre a 2020-as rekordértéket is el fogja érni az arany, azaz meghaladja az unciánkénti 2000 dollárt. Ennek az lesz az oka, hogy az arany iránti kereslet fel fogja venni a versenyt a többi infláció elleni védekezésre szolgáló eszköz iránti kereslettel" – mondja a szakértő.

Ugyanakkor nem minden elemző ilyen optimista az arany távolabbi kilátásait illetően. A Citibank piaci stratégái például arra figyelmeztetik a befektetőket, hogy a nemesfém mostani lendülete télre kifulladhat.

A Citi szakértői 11%-kal megemelték az arany következő három hónapra vonatkozó célértékét. A számításaik szerint 1900 dollárra is felugorhat a sárga nemesfém. Ugyanakkor az elemzők elsődleges forgatókönyve szerint 2022 bearish marad.

Arra számítanak, hogy a Fed a decemberi ülésen bejelenti, hogy a vártnál hamarabb sor kerül a kamatemelésre. Ez esetben erős visszatartó erőkkel kell szembenéznie az aranynak – az amerikai dollár és az amerikai kötvényhozamok erősödésével.