02.12.202209:02 Forex-elemzések és áttekintések: Értekezés Powell beszédéről

Szerda este és a csütörtöki nap folyamán jelentősen lecsökkent az amerikai fizetőeszköz iránti kereslet. Az euró/dollár és font/dollár instrumentumok ennek köszönhetően 200 és 300 pontos növekedést érhettek el, ebben a sorrendben. A tegnapi piacszemlében már leírtam egy átfogó elemzést a piaci hangulatról és arra jutottam, hogy a gazdasági adatoknak nem lehet elég jelentős hatása ahhoz, hogy a dollár értéke nagyobb mértékben lecsökkenjen az euróval és a fonttal szemben. A piac azért nem reagált így, mert a hírek nem voltak olyan rosszak a dollár szempontjából. Jerome Powell szerda esti beszéde volt az egyetlen dolog, ami az árfolyam visszaesését okozta.

Más elemzők már elég sokat írtak erről a témáról, és a legtöbben megegyeznek abban, hogy Powell beszéde nem mutatott semmi újat, de demoralizáló sem volt. A Fed elnöke rámutatott, hogy a gazdasági növekedés a várt pálya alatt van, az infláció még mindig nagyon magas, és a kamatemelési ütem lassulása akár már decemberben megtörténhet. Hozzátette viszont, hogy a kamatemelési folyamat tovább tarthat, mint a Fed szeptemberben várta. Mi ebben a "hawkish"? Miért reagált a piac inkább a "dovish" megnyilvánulásokra, mint Powell beszédére? Az FOMC (a Fed Nyíltpiaci Bizottsága) más tagjai számos alkalommal adtak "dovish" nyilatkozatokat, de a piac nem állt ilyen erőszakos bosszút rajtuk.

Nem gondolom, hogy érdemes megmagyarázni, hogy miért reagált így a piac a beszédre, mivel eleinte mindkét instrumentum vásárlását célozta meg. Elég megnézni, hogy az USA hogyan kezdte a kereskedést csütörtökön: a dollár rögtön gyengülni kezdett, a két instrumentum pedig emelkedni. Powell napokkal korábban tartott beszédet, és a kereskedési nap elején még érkeztek meg az amerikai statisztikák, de a piac így is talált olyan tényezőket, amelyek miatt lecsökkent a dollár iránti kereslet. Összefoglalásképp: úgy gondolom, hogy Powell "dovish" állításokkal teli beszéde helyett a piac a dollár iránti kereslet visszaesésére összpontosított, de nem olyan nagy mértékben.

Mi jöhet még? Az euró e hullámának csúcsát ismét áttörte az árfolyam, és a hullámminta még bonyolultabbá válhat, az angol font pedig változatlanul mozog tovább. Az Egyesült Államokban újabb jelentős Nonfarm Payrolls jelentést adnak ki ma, amely a várakozások szerint őrületbe hajtja majd a piacot, véleményem szerint azonban nem fogja érdekelni a kereskedőket a jelentés tartalma. Bármilyen meggyőző is legyen, a dollár értéke tovább fog csökkenni, ha a kereskedők folytatják az eladását. Talán pontosabbnak kellene lennem és igazságosabban állni hozzá a piachoz. Részemről rendben lenne, ha a következő napon teljesen megváltozna a helyzet, de ha a piac folytatja a hírháttér saját magának megfelelő módon történő értelmezését, akkor mi haszna van az elemzésnek?

Úgy gondolom, hogy a felívelő trendszekció építése kész, komplexitása öt hullámra nőtt. Emiatt azt javaslom, hogy a 0,9944-es szint, azaz a 323,6%-os Fibonacci-szint közelébe helyezett célárakkal nyissanak eladási pozíciókat. A trend felívelő része még bonyolultabbá válva elhúzódhat, és erre naponta nő az esély.

A font/dollár instrumentum hullámalakzata alapján új ereszkedő trend is létrejöhet. Nem javasolhatok rögtön vásárlást, mivel a hullámminta már most lehetőséget adna egy ereszkedőtrend-szekció kialakulására. Az 1,1707-es szint környékén lévő 161,8%-os Fibonacci-szint körüli célárral történő eladás tűnik most a jobb választásnak. Az e hullám azonban még hosszabb formát is ölthet.