24.04.202311:17 Forex-elemzések és áttekintések: GBP/USD: a font nem kapott támaszt a fundamentális tényezőktől

Ha a piac nem oda megy, ahová várjuk, akkor jelentősen megnő az ellenkező irányba történő mozgás esélye. A fontnak elegendő adat állt rendelkezésére ahhoz, hogy visszaállítsa a növekvő trendet az amerikai dollárral szemben, mégsem használta ki ezt. Ennek eredményeként a GBP/USD pár továbbra is konszolidációban van, és attól tart, hogy az amerikai gazdaság ereje feléleszti valutáját a hamvakból.

Úgy tűnhet, hogy április második tíznapos időszakának végén a brit pozitivitás túlzó volt. A munkaerőpiac kellemesen pozitív képet adott, alacsony munkanélküliséggel és az átlagbérek 6,6%-os emelkedésével, amely túlszárnyalta a Bloomberg szakértőinek 6,2%-os előrejelzését. Az infláció sem akart 10% alá esni, aminek köszönhetően várható repó-ráta felső határa 4,75%-ról 5%-ra nőtt. A határidős piac további három, 25 bázispontos jegybanki szigorítási lépéssel számol a Bank of England részéről, melyek közül az első májusban érkezik. A Fed monetáris szigorítási ciklusának hamarosan véget érő háttérben ez a GBP/USD árfolyamának emelkedéséhez kellett volna, hogy vezessen, de valójában nagyon szerény volt a növekedés.

Hibáztathatnánk Silvana Tenreyro beszédjét, amely az Egyesült Királyság gazdaságát egy zuhanyzóban lévő bolondhoz hasonlította: forró vízzel égeti meg magát ahelyett, hogy megvárná, amíg a víz lehűl egy kellemes hőmérsékletre. Állítólag a monetáris politika szigorítása még nem érezhető teljes mértékben, de meg fog nyilvánulni, így itt az ideje abbahagyni a hitelköltség emelését. A piac már hozzászokott ehhez, mivel Tenreyro-t már régóta a Bank of England leginkább "dovish" tisztviselőjének tartja.

Eközben az Egyesült Királyságra vonatkozó statisztikák továbbra is kedvezőek voltak. A GfK fogyasztóbizalmi jelentése az ukrajnai fegyveres konfliktus kezdete óta nem volt ilyen magas szinten, és az üzleti aktivitás is elérte éves csúcsát. E tekintetben az Egyesült Királyság nem múlja alul az euróövezetet és az Egyesült Államokat, így az IMF előrejelzései a GDP 2023-as csökkenéséről túl borúsnak tűnnek.

A beszerzésimenedzser-index dinamikája

Végül további jó hír volt a GBP/USD számára, hogy a Standard & Poor's az Egyesült Királyság hitelminősítési kilátásait negatívról stabilra minősítette fel. Az ügynökség szerint a kormány döntése, miszerint felhagy a 2022. szeptemberében javasolt legtöbb nem pénzügyi intézkedéssel, javította a költségvetési kilátásokat. Az energiaárak csökkenésével vállvetve ez a jelenség csökkentette a rövid távú recesszió kockázatát.

Ennek ellenére a pozitív hírek bősége sem tudta felfelé tolni a GBP/USD árfolyamát. Ennek az az oka, hogy a befektetők nem biztosak a monetáris szigorítási ciklus végében és a Fed 2023-ra várható dovish fordulatában. Ha az amerikai GDP és az inflációs adatok jobbak lesznek a várakozásoknál, az amerikai dollár hamvából ismét felemelkedhet, és a sterling rajongói kétszer is meggondolják majd, hogy harcba szállnak-e.

Technikailag a GBP/USD a napi grafikonon egy "Splash and Shelf" minta alakul ki. Érdemes lehet vásárolni, ha a devizapár áttöri a konszolidációs sáv felső 1,237-1,247 körüli felső határát. Eladni akkor lehet, ha az árfolyam sikeres támadást intéz az 1,237-es szint ellen.