03.05.202306:56 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD devizapár áttekintése, május 3. — az EU inflációja nem válaszolja meg az EKB körüli "meglepetés" kérdését

Az EUR/USD devizapár kedden folytatta lassú csökkenését, ami már három napja tart. Viszont ha a fenti és a négyórás grafikonra nézünk, nem mondhatjuk ki, hogy az árfolyam folyamatosan esne, mivel túl gyenge az ereszkedő mozgás. Igen, a pár ismét konszolidálódott a mozgóátlag-vonal alatt, de hányszor láttunk már ilyen áttöréseket az elmúlt hónapokban? A csökkenés kivétel nélkül egyik esetben sem folytatódott. Jelenleg a devizapár várható esése kialakulásának esélyei magasabbak, mivel az árnak még háromszor kellene átlépnie az 1,1065 szintet. Három visszapattanás innét és a felfelé irányuló mozgás fokozatosan gyengülni fog. Az euró valuta régóta esésre várt, de mit tehetünk, ha a piac továbbra is szinte minden fundamentális és makrogazdasági eseményt az euró javára értelmez? Hétfőn az amerikai ISM üzleti tevékenységi jelentést végül logikusan dolgozták fel a kereskedők. Kedden pedig gyenge adatok érkeztek a német kiskereskedelmi eladásokról. Az inflációs jelentés azonban, amely a pár esését okozta, többféleképpen értelmezhető, így itt most ezzel foglalkozunk.

Ne felejtsük el viszont azt a tényt, hogy még mindig kevés a technikai eladási jelzés. A devizapár erősen túlvásárolt, és utoljára két hónapja láttunk normál korrekciókat. Az euró növekedését elősegítő tényezők régóta hiányoznak. Még akkor is, ha feltételezzük, hogy a piac az elmúlt nyolc hétben aktívan dolgozott az EKB kamatemelésén, ez a tényező is semlegesítve lett. Egyre kevésbé várhatjuk az euró növekedésének folytatódását, akárhogy is nézzük. Inkább arra számítunk, hogy a pár legalább az 1,0500 szintig esik le, vagyis körülbelül 500 pontot. A központi bankok közelednek a monetáris politika szigorításának végéhez, és a piac általában előre feldolgozza az összes várható kamatemelést.

Az EU inflációja áprilisban növekedett.

Az áprilisi inflációs jelentés elég laposra sikeredett. Annak ellenére, hogy a mutató látszólag visszhangot keltett növekedésével, a piac erre számított. Ne felejtsék, hogy a hivatalos előrejelzések 6,9% és 7,0% között mozogtak. Végül 7,0%-os adatot láttunk. Az infláció 0,1%-os gyorsulása nem kritikus, és biztosan nem befolyásolja az EKB csütörtöki döntését, mivel nincs itt semmi befolyásolni való. Ha az infláció 7,5%-ra gyorsult volna, a 0,5%-os szigorítás jóval valószínűbbé vált volna. Ha az infláció második hónapra is rekordlassulást mutatott volna, a kamatemelés nem lenne több 0,25%-nál. A legtöbb szakértő erre a 0,25%-ra számít, de tudják, hogy az EKB tud meglepetést okozni, ezért az inflációs jelentés kiadása után nem lett világosabb a helyzet.

Az alapinfláció is csökkent, majdnem négy év óta első alkalommal. Áprilisban 5,6% volt, míg egy hónappal korábban 5,7%-os. Ez a mutató csökkenni kezdett, ami nem hagyhatja hidegen az EKB Monetáris Bizottságának képviselőit. Az alapinfláció csökkenése döntő szerepet fog játszani csütörtökön, mivel a mutató visszaesése miatt lecsökkent egy 0,5%-os kamatemelés valószínűsége, pedig eleinte több mint 50% volt. Az EU inflációs jelentése tehát némileg csökkentette a leginkább hawkish forgatókönyv esélyeit. Úgy gondoljuk, hogy a piac már előre kiszámította a 0,25%-os kamatemelést, így csütörtökön eshet az euró árfolyama, hacsak a sajtótájékoztatón Christine Lagarde nem utal egyértelműen a monetáris politika jövőbeni szigorítására. Akárhogy is próbálkozunk, az európai fizetőeszköz megerősödéséhez nagyon nehezen találni új okokat. Ne felejtsék azonban, hogy a piac csak a vásárlásokra figyel, úgyhogy azon sem lepődhetünk meg, ha visszatér a felívelő trend.

Az EUR/USD devizapár elmúlt öt napban mutatott átlagvolatilitása május 3-án 84 pont volt, ami közepesnek mondható. Arra számítunk, hogy csütörtökön 1,0914 és 1,1082 között mozog majd az árfolyam. A Heiken Ashi indikátor lefordulása ismét ereszkedő korrekció kialakítását okozhatja majd.

Legközelebbi támaszszintek:

S1 — 1,0986

S2 — 1,0864

S3 — 1,0742

Legközelebbi ellenállásszintek

R1 — 1,1108

R2 — 1,1230

R3 — 1,1353

Kereskedési javaslatok:

Az EUR/USD devizapár ismét korrigálni próbál. A mozgás egyelőre inkább vízszintes, ezért a Heiken Ashi indikátor visszafordulásait alapul véve lehet kereskedni. A legkisebb időkereteken pedig megpróbálhatjuk elkapni a napon belüli trendeket.

Magyarázat az ábrákhoz:

Az aktuális trendet lineáris regressziós csatornák segítségével állapíthatjuk meg. A trend akkor erős, ha mindkét csatorna egy irányba halad.

Mozgóátlag-vonal (20,0-ás beállítás, kisimított): ez az indikátor azonosítja az aktuális rövidtávú trendet és a kereskedés irányát.

A Murray-szintek szolgálnak a kiigazítások és mozgások kezdőpontjaiként.

Az aktuális volatilitási mutatók alapján a (vörös vonalakkal jelölt) volatilitási szintek a következő napra várható árfolyam-csatornát mutatják meg.

A trend hamarosan az ellenkező irányba fordulhat, ha a CCI-indikátor túlvásárolt (+250 feletti) vagy túlértékesített (-250 alatti) zónába kerül.