08.05.202308:18 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD devizapár áttekintése, május 8. — de Galhau elismerte, hogy az EKB még többször is emel majd kamatot

Az EUR/USD devizapár a múlt hetet úgy fejezte be, ahogy elkezdte. A pár több hétig szinte lapos volt, minimális emelkedő meredekséggel. Más szóval, a növekvő trend fennmarad, de továbbra is gyengül, és az árfolyam még nem tud lefelé korrigálni. Emiatt még mindig úgy gondoljuk, hogy a bikák az utolsó erejükkel is uralni fogják a piacot. Az utóbbi időben számos szakértő állította, hogy az európai valuta továbbemelkedhet, mivel a Fed gyakorlatilag készen áll a monetáris politika szigorítási ciklusának lezárására. De valamiért ugyanezek a szakértők elfelejtik, hogy a Fed kamatlába magasabb az EKB értékénél, és úgy is marad, ráadásul attól még, hogy az amerikai gazdaság lassul, még mindig jobban érzi magát, mint az európai. Az EKB is hamarosan befejezheti a szigorítást. Ezek az előrejelzések a piac viselkedésének megmagyarázására tett kísérleteknek tűnnek.

Meg kell értenünk, hogy a piaci mozgások nem mindig logikusak. A különböző közgazdászok feladata nem csupán a jelenlegi mozgás utólagos magyarázata, hanem a helyes következtetés levonása. Tegyük fel, hogy a mozgás nem felel meg az aktuális fundamentális háttérnek. Ebben az esetben ez az a következtetés, amit levonni kell, nem pedig a Fed kamatemelési ciklusának végével magyarázni az euró korrigálatlan növekedését. Más tényezők is hatással vannak a piacra és az árfolyamképződésre, és közülük sok a dollárt támogatja. De a dollár még erős makrogazdasági statisztikákra sem tud növekedni. Még pusztán technikai okokból sem tud korrigálni. Hányszor magyarázták különböző közgazdászok ezt vagy azt a mozgást korrekcióként? Hol van ez a korrekció most, amikor a devizapár két hónapja nő?

Célszerű a dolgokat a nevükön nevezni. Senki sem tagadja a pár növekedését. Dolgozni lehet rajta és keresni, de fontos megérteni, hogy az euró számára nem tart örökké a mesés időszak. Minden lehetséges tényező arra utalhat, hogy lefelé fog összeomlani. COT-jelentések, a CCI-indikátor, a korrekció hiánya, az euró javára szóló fundamentális háttér hiánya, és a dollár számára pozitív piaci hírek figyelmen kívül hagyása.

Az EKB továbbra is emelni fogja a kamatlábakat, ez nem titok.

Az egyes központi bankok találkozóinak eredményeit gyakran néhány egyszerű tézisre csökkentik az elemzők. A monetáris politika olyan, mint a Titanic az Atlanti-óceánon, és nehéz kormányozni. A központi bankok ülései között másfél hónap van. Miről beszéljenek a központi bank képviselői ezalatt a másfél hónap alatt? Természetesen újra és újra ugyanazt a retorikát ismétlik. A francia központi bank elnöke, Francois de Galhau, múlt héten azt mondta, hogy az EKB kamatlába tovább fog emelkedni, de ő maga kevésbé szigorú intézkedéseket támogat. Nem magyarázta meg, hogy mit ért a "kevésbé" alatt, ezért állításának értéke gyakorlatilag nulla. De Galhau megjegyezte, hogy valószínűleg több kamatemelés lesz. A legtöbb szakértő úgy véli, hogy a csütörtöki ülés után még kétszer 0,25%-ot emelnek majd a kamatokon.

De Galhau azt is megjegyezte, hogy az EKB-nak az a célja, hogy inflációt anélkül csökkentse le, hogy recessziót provokálna, és véleményünk szerint ez fontos pont. Az Európai Unió jelenleg nulla gazdasági növekedési rátát tapasztal, de ahogyan számos központi bank képviselője elmondta, a kamatemelések hosszú távú hatással vannak a gazdaságra. Ha az infláció a szigorítási ciklus vége után is tovább csökkenhet egy ideig, akkor a gazdaság is tovább zsugorodhat egy ideig. Így továbbra is úgy gondoljuk, hogy az EKB nem fogja a kamatlábát a Fed kamatlábához mérni. Az európai szabályozó 2023-ban legfeljebb 0,5%-kal többet fogja növelni a kamatlábat a Fednél. És valószínűleg a piac már többször is beépítette ezeket az emeléseket, mivel az euró egymás után két hónapja növekszik. És azt megelőzően nem tudta megfelelően korrigálni a tavalyi év második felében tapasztalt erős növekedést.

Az EUR/USD devizapár elmúlt öt napban mutatott átlagvolatilitása május 7-én 77 pontos volt, ami átlagosnak mondható. Arra számítunk, hogy hétfőn 1,0942 és 1,1096 között mozog majd az árfolyam. A Heiken Ashi indikátor lefordulása ismét ereszkedő korrekció kialakítását okozhatja majd.

Legközelebbi támaszszintek:

S1 — 1,0986

S2 — 1,0864

S3 — 1,0742

Legközelebbi ellenállásszintek

R1 — 1,1108

R2 — 1,1230

R3 — 1,1353

Kereskedési javaslatok:

Az EUR/USD devizapár újra emelkedni próbál, de elég lapos az árfolyam. A mozgás egyelőre gyakorlatilag vízszintes, ezért a Heiken Ashi indikátor visszafordulásait alapul véve lehet kereskedni. A legkisebb időkereteken pedig megpróbálhatjuk elkapni a napon belüli trendeket.

Magyarázat az ábrákhoz:

Az aktuális trendet lineáris regressziós csatornák segítségével állapíthatjuk meg. A trend akkor erős, ha mindkét csatorna egy irányba halad.

Mozgóátlag-vonal (20,0-ás beállítás, kisimított): ez az indikátor azonosítja az aktuális rövidtávú trendet és a kereskedés irányát.

A Murray-szintek szolgálnak a kiigazítások és mozgások kezdőpontjaiként.

Az aktuális volatilitási mutatók alapján a (vörös vonalakkal jelölt) volatilitási szintek a következő napra várható árfolyam-csatornát mutatják meg.

A trend hamarosan az ellenkező irányba fordulhat, ha a CCI-indikátor túlvásárolt (+250 feletti) vagy túlértékesített (-250 alatti) zónába kerül.