15.06.202307:28 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD devizapár áttekintése, június 15. — az EKB még két emeléssel 4,25%-ra viszi majd az alapkamatot, ahogy 2008-ban is

Az EUR/USD devizapár a nap nagy részében folytatta mérsékelt emelkedő mozgását. Ahogy az alábbi illusztráción látható, a devizapár nagyjából átlagos mértékű volatilitást tart, erős mozgásról nem beszélhetünk. Az európai fizetőeszköz folytatja több hónapos visszaesését követő korrekcióját, ami logikus is. Középtávon az ereszkedő mozgás visszatértére számítunk, mivel nem látunk elég indokot az emelkedő trend folytatódásához.

Tegnap este bejelentették a Federal Reserve ülésének eredményeit, de mint általában, most sem elemezzük őket azonnal. A piacnak még fel kell dolgoznia az információkat, mivel a kamatemelési döntésen kívül Powell is tartott sajtótájékoztatót. A Fed vezetője csak elvétve tesz pontos kijelentéseket. A piac jelek eleinte félreérthetők, később azonban máshogy lehet hozzájuk állni. Általában legalább 18 órának kell eltelnie a következtetések levonásához.

A többi fundamentális eseményre áttérve tegnap ipari termelési jelentést tettek közzé az Európai Unióban, ami a havi 0,8-1,9 százalékos növekedést adó előrejelzéseknél kedvezőtlenebb képet adott, de az 1%-os növekedés is nagyon jó érték. Az euró azonban egyáltalán nem figyelt erre a jelentésre, ami nem meglepő, mivel nem tartozik a fontos jelentések kategóriájába.

A 24 órás időkereten az Ichimoku-felhő alatti megállapodása ellenére az európai fizetőeszköz ismét növekedni szeretne, de még nincs hozzá alapja. Még ha a Fed kamatot is emelt volna egyszer utoljára, az EKB is közel áll ehhez a pillanathoz, és nehéz elképzelni, hogy 5-5,5 százalékot tudna emelni, ahogy azt is, hogy a piac ne árazta volna már be ezeket az emeléseket.

Nem érdemes meglepetésre várni az EKB-tól

90 százalék az esély arra, hogy az Európai Központi Bank ma 0,25%-ot emel az alapkamaton. Ez lesz a sorban a második 0,25%-os emelés, amióta a szabályozó minimumra lassította a szigorítás ütemét. Mivel három darab 0,25%-os emelésre számítunk, a monetárispolitikai szigorítás júliusban érhet véget, 4,25%-os kamattal. Ez egyértelmű a kereskedőknek. Tudjuk, hogy ez egy "mérsékelten korlátozó szint", amely nem okozza majd az infláció hirtelen visszaesését, de már sokszor elmondtuk, hogy az EKB nem egy, hanem 27 ország jegybankjaként működik, és figyelembe kell vennie mindegyikük gazdasági helyzetét. Az infláció már most közelít a 2%-hoz, de még mindig távol áll tőle. A gazdaságilag gyenge országok nem biztos, hogy kibírnának egy 5%-os kamatot, és később élénkítő intézkedésekre lenne szükség gazdaságaik újraindításához.

A 2008-as jelzálogválság alatt az EKB kamata 4,25%-ra nőtt, ami szimbolikus, egyértelmű határérték. A Fed ugyanekkor 5,25, a Bank of England pedig 5,75 százalékra növelte a kamatot. Ismerős a helyzet? Az egyetlen különbség az, hogy a Bank of Englandnek most sokkal kevesebb helye van politikája szigorításához, mivel már nem tagja az EU-nak, és az elmúlt 5-6 évben összevissza verődött az Egyesült Királyság gazdasága.

A fenti tényezők elegendők ahhoz, hogy magabiztosan lássuk az EKB kamatjának végső értékét. Mi továbbra is úgy gondoljuk, hogy a piac már beárazta a két utolsó emelést, és ha ez így lesz, akkor za eurónak nincs oka a növekedésre. A piac persze ok nélkül is vásárolhat eurót, erre is volt már példa, de ebben az esetben teljesen kívül hagyja a fundamentális hátteret. Mit számít az, amikor a devizapár felfelé halad? Egyelőre korrekcióra számítunk, amely hamar véget is ér majd.

Az EUR/USD ötnapos átlagvolatilitása június 15-én 72 pontos volt, ami átlagosnak mondható. Arra számítunk, hogy az árfolyam csütörtökön az 1,0788 és 1,0932 közti sávban fog mozogni. A Heiken Ashi felfelé fordulása a korrekciós mozgás potenciális visszatérésre utal majd.

Legközelebbi támaszszintek

S1 — 1,0803

S2 — 1,0742

S3 — 1,0681

Legközelebbi ellenállásszintek

R1 — 1,0864

R2 — 1,0925

R3 — 1,0986

Kereskedési javaslatok:

Az EUR/USD devizapár továbbra is a mozgóátlag-vonal fölött van. Érdemes megtartani a long pozíciókat 1,0925-ös és 1,0932-es célárakkal, amíg a Heiken Ashi indikátor lefelé nem fordul. Short pozíciót akkor lehet újra nyitni, ha az árfolyam stabilan a mozgóátlag-vonal alá kerül, 1,0742-es és 1,0681-es célárakkal.

Magyarázat az ábrákhoz:

Az aktuális trendet lineáris regressziós csatornák segítségével állapíthatjuk meg. A trend akkor erős, ha mindkét csatorna egy irányba halad.

Mozgóátlag-vonal (20,0-ás beállítás, kisimított): ez az indikátor azonosítja az aktuális rövidtávú trendet és a kereskedés irányát.

A Murray-szintek szolgálnak a kiigazítások és mozgások kezdőpontjaiként.

Az aktuális volatilitási mutatók alapján a (vörös vonalakkal jelölt) volatilitási szintek a következő napra várható árfolyam-csatornát mutatják meg.

A trend hamarosan az ellenkező irányba fordulhat, ha a CCI-indikátor túlvásárolt (+250 feletti) vagy túlértékesített (-250 alatti) zónába kerül.