16.06.202307:38 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD devizapár áttekintése, június 16. — nem okozott meglepetést az EKB ülése

Amikor a Federal Reserve (Fed) bejelentette a szüneteltetést és Jerome Powell kettő darab 2023-as kamatemelésről utalt, a dollár csak kicsit erősödött, de csütörtök reggelre már komolyabb növekedésbe kezdett, amit a nap nagy részén át folytatott is. Alapvetően nem mondhatjuk ki, hogy a piac furcsán reagált volna Powell beszédére, de még mindig úgy gondoljuk, hogy a dollár erősebb ralit is leírhatott volna.

Említésre méltó, hogy az euró és a font kereskedése különböző módon zajlik. A font pont tegnap érte el hosszútávú csúcsát, míg az euró csupán az ereszkedő trenddel szemben korrigál és bármikor készen áll a bezuhanásra. Annak ellenére, hogy az EKB ismét kamatot emelt és hogy a Bank of England a jövő héten valószínűleg utoljára megteszi még ugyanezt, az euró csak nagyon gyenge növekedést mutat (logikus módon), míg a font jelentőset (ami nem logikus). Emiatt kereskedés szempontjából a kettő közül sokkal vonzóbbnak tűnik az euró.

Tegnap rengeteg makrogazdasági adatot tettek közzé az Európai Unióban és az Egyesült Államokban. Mindkét országban volt ipari termelési jelentés, valamint utóbbiban többek közt a kiskereskedelmi eladásokról és munkanélkülisegély-kérelmekről adtak ki adatokat. A Fed és az EKB találkozói azonban túlszárnyalták ezeket a jelentéseket. Mivel a devizapár többször is irányt változtatott a nap folyamán, nehéz megállapítani, hogy mely adatokra reagált és melyekre nem. Éppen ezért javasoljuk mindig azt, hogy egyáltalán ne, vagy csak nagyon óvatosan kereskedjenek az ilyen napokon. Ahogy láthatják, nem ok nélkül tesszük ezt.

A 24 órás időkereten a devizapár megállapodott az Ichimoku-felhőn belül, így folytathatja a növekedést. Előbb azonban át kell törnie a Kijun-sen vonalat, ami szintén elég erős. Jelenleg csak egy dolgot mondhatunk ki biztosan: már jó ideje nem láttunk komolyabb korrekciót.

Az EKB sorban nyolcadik alkalommal megemelte mindhárom kamatlábat

Ahogy tegnapi cikkünkben említettük, nem volt érdemes meglepetésre számítani az európai szabályozótól. A kamatokat kiszámítható módon újabb 0,25%-kal emelték meg, és ez a szigorítás lehet az utolsó előtti a ciklusban. Amikor egy jegybank minimumra lassítja a monetáris szigorítási ütemet, általában három további emelést hajt végre. Lehetne persze több, de értelmetlen lenne arra számítanunk, hogy az EKB 5 vagy 5,5 százalékra növelje a kamatot. Már korábban megírtuk az okokat, így most nem lenne értelme újratárgyalni őket.

Ennél érdekesebbek az EKB frissített inflációs előrejelzései. Idén 5,4%, 2024-ben 3%, 2025-ben pedig 2,2% inflációt várnak, tehát még két és fél év múlva sem valószínű, hogy a fogyasztóiár-index visszatérjen a 2%-os célszintre. Ha az EKB a Fedhez hasonlóan elhivatottan a végsőkig emelné a kamatot, akkor miért tett volna közzé ilyen gyenge inflációs előrejelzéseket? Úgy gondoljuk, hogy az EKB előrejelzésein keresztül lehet megérteni, hogy miért csak egyszer akarnak már kamatot emelni. A 2007-2008-as jelzáloghitel-válság alatt az EKB pontosan 4,25%-ig emelt, és ezt a szintet most is végállomásnak tekinthetjük.

Az EKB frissített gazdasági növekedési előrejelzései alacsonyabb értéket mutatnak

A jegybank szerint 2023-ban 0,9%-os, 2024-ben 1,1%-os GDP-növekedésre számíthatunk. Utoljára csak pár század százalékkal volt magasabb az előrejelzés, úgyhogy ez is a szigorítási ciklus közelgő végére utal. A fenti érvelés alapján az eurónak nincs oka jelentős ralira. A Fed az EKB-nál nagyobb mértékű emeléseket hajthat végre 2023 hátralévő részében, pedig már most jóval magasabb kamatja van.

Az EUR/USD ötnapos átlagvolatilitása június 16-án 79 pontos volt, ami átlagosnak mondható. Arra számítunk, hogy az árfolyam pénteken az 1,0846 és 1,1004 közti sávban fog mozogni. A Heiken Ashi felfelé fordulása a korrekciós mozgás potenciális visszatérésre utal majd.

Legközelebbi támaszszintek

S1 — 1,0864

S2 — 1,0803

S3 — 1,0742

Legközelebbi ellenállásszintek

R1 — 1,0925

R2 — 1,0986

R3 — 1,1047

Kereskedési javaslatok:

Az EUR/USD devizapár továbbra is a mozgóátlag-vonal fölött van. Érdemes megtartani a long pozíciókat 1,0986-os és 1,1004-es célárakkal, amíg a Heiken Ashi indikátor lefelé nem fordul. Short pozíciót akkor lehet újra nyitni, ha az árfolyam stabilan a mozgóátlag-vonal alá kerül, 1,0742-es és 1,0681-es célárakkal.

Magyarázat az ábrákhoz:

Az aktuális trendet lineáris regressziós csatornák segítségével állapíthatjuk meg. A trend akkor erős, ha mindkét csatorna egy irányba halad.

Mozgóátlag-vonal (20,0-ás beállítás, kisimított): ez az indikátor azonosítja az aktuális rövidtávú trendet és a kereskedés irányát.

A Murray-szintek szolgálnak a kiigazítások és mozgások kezdőpontjaiként.

Az aktuális volatilitási mutatók alapján a (vörös vonalakkal jelölt) volatilitási szintek a következő napra várható árfolyam-csatornát mutatják meg.

A trend hamarosan az ellenkező irányba fordulhat, ha a CCI-indikátor túlvásárolt (+250 feletti) vagy túlértékesített (-250 alatti) zónába kerül.