23.02.202413:20 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD devizapár áttekintése — 2024. február 23. — Csökkennek a kamatok vagy sem?

Az EUR/USD devizapár kereskedése csütörtökön is nyugodtan zajlott. A tegnapi napon megnövekedett volatilitás ellenére a mozgások jellege nem változott. A pár felfelé irányuló korrekcióját folytatta, az üzleti tevékenységi mutatók segítségével. Azonban úgy gondoljuk, hogy az európai valuta emelkedése nem 100%-ban ezektől a mutatóktól függött. Az a helyzet, hogy nem mindegyik mutatott pozitív trendet. Ez azt jelenti, hogy a piacnak ismét lehetősége volt tetszés szerint értelmezni a kapott adatokat. Természetesen az európai valuta, és nem a dollár javára értelmezte őket.

Röviden tekintsük át a kulcsadatokat. Németországban a gyártószektor üzleti tevékenységi indexe 45,5 ponttól 42,3 pontra esett, a 46,1-es előrejelzéssel szemben. Ez az index önmagában elegendő volt ahhoz, hogy az európai valuta kövesse a trendet. Nem elég? Az Európai Unióban a gyártószektor üzleti tevékenységi indexe 46,6 ponttól 46,1 pontra csökkent, a 47-es előrejelzéssel szemben. Németország és az EU szolgáltatási szektora valamivel jobb eredményeket mutatott, de messze nem voltak ideálisak. Mindkét esetben meghaladták a szakértői előrejelzéseket, de még ha feltételezzük is, hogy egy kölcsönös kompenzáció történt, az európai valutának nem kellett volna növekednie, mivel két index kudarcot vallott, és kettő erősebbnek bizonyult.

Így úgy gondoljuk, hogy ez a technikai képről szól. Az európai valuta elég hosszú ideig esett ahhoz, hogy most kicsit felfelé korrigáljon. Ha továbbra is elemzünk a makrogazdasági és alapvető hátteret, az eurónak nincsenek jó kilátásai. Nem tudhatjuk azonban, hogy a piac hogyan fogja értelmezni az adatokat. A GBP/USD párral kapcsolatban rendszeresen leírjuk, hogy nincsenek okok a brit valuta emelkedésére, és maga a font jelenleg túlzottan túlvásárolt és drága. A piacnak azonban más a nézőpontja és egyszerűen figyelmen kívül hagyja a fundamentumokat és a makrogazdaságot.

Térjünk vissza a devizapiac kulcstémájához, a kamatlábakhoz. Az elmúlt hónapokban a piaci várakozások többször megváltoztak. Kezdetben arra számítottak, hogy az első enyhítés az EKB-tól ősszel, a Fedtől márciusban történik. Ez alapján aktívan megszabadultak a kereskedők a dollártól. Aztán világossá vált, hogy a Fed nem fogja elsietni a kamatcsökkentést, és nyáron kezdheti meg az enyhítési ciklust. Ugyanakkor az EKB korábban, azaz nyáron kezdheti el csökkenteni a kamatlábat, mint várták. A dollár ezzel a háttérrel szemben erősödni tudott.

Most az EKB és a Fed képviselői úgy döntöttek, hogy teljesen összezavarják a piacot, és szinte minden beszédükben arra utaltak, hogy senki sem fog sietni a politika enyhítésével, mivel az infláció még mindig magas és akár újra fel is gyorsulhat. Ezt ezen a héten Christine Lagarde állította, aki "nem bízik a 2%-os inflációs cél elérésében". Kiderül, hogy most mindkét központi bank azt mutatja a piacnak, hogy nem fognak sietni a kamatlábak csökkentésével, ami azt jelenti, hogy az bármikor elkezdődhet. Ahogy Lagarde mondta: "Minden az érkező információktól függ." Ez elég rejtélyes így.

Az euró/dollár devizapár átlagos volatilitása az utolsó 5 kereskedési nap alapján február 23-án 55 pont volt, ami átlagosnak minősül. Így pénteken 1,0758 és 1,0868 közötti mozgást várunk a párnál. Mindkét lineáris regressziós csatorna továbbra is lefelé irányul, így az ereszkedő trend fennáll. A CCI indikátor túlértékesített állapota csak egy kis emelkedő korrekciót tesz lehetővé, amely már befejeződhetett.

Legközelebbi támaszszintek:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Legközelebbi ellenállási szintek:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

Kereskedési ajánlások:

Az EUR/USD pár továbbra is a mozgóátlagvonal felett van, de mi továbbra is a short pozíciók felé nézünk 1,0681-es céllal, mivel az emelkedés korrekciós lehet. Az európai valuta esése stabil, de lassú, gyakori korrekciókkal. Nem látunk okot az euró globális emelkedésére. Formálisan long pozíciókat lehetne fontolóra venni 1,0864-es céllal, mivel az ár a mozgóátlag felett van, de az árfolyamok esése bármikor újrakezdődhet. A cél már mindenesetre ki lett dolgozva. Óvatosság javasolt a vásárlásokkal.

Magyarázat az ábrákhoz:

Az aktuális trendet lineáris regressziós csatornák segítségével állapíthatjuk meg. A trend akkor erős, ha mindkét csatorna egy irányba halad.

Mozgóátlag-vonal (20,0-ás beállítás, kisimított): ez az indikátor azonosítja az aktuális rövidtávú trendet és a kereskedés irányát.

A Murray-szintek szolgálnak a kiigazítások és mozgások kezdőpontjaiként.

Az aktuális volatilitási mutatók alapján a (vörös vonalakkal jelölt) volatilitási szintek a következő napra várható árfolyam-csatornát mutatják meg.

A trend hamarosan az ellenkező irányba fordulhat, ha a CCI-indikátor túlvásárolt (+250 feletti) vagy túlértékesített (-250 alatti) zónába kerül.