26.02.202412:00 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD devizapárt áttekintése, február 26. — az EU inflációja kerül a figyelem középpontjába

Az EUR/USD devizapár pénteken mozdulatlan maradt. A volatilitás 27 pont volt, ami teljes mértékben a mozgás hiányát jelzi a piacon. Sajnos az utóbbi időben hozzászoktunk ehhez a helyzethez. A múlt héten az öt napból három mutatott 30 pont alatti volatilitást. Az európai valuta továbbra is felfelé korrigál, de ez a mozgás hamarosan véget ér. Mint korábban, a legtöbb tényező (technikai, makrogazdasági és fundamentális) az amerikai dollár mellett szól.

Már megvitattuk a következő hét legfontosabb fundamentális és makrogazdasági eseményeit, ma nézzük meg az Európai Unióban az "irányadó" inflációs jelentést. Az utóbbi időben többször hallottuk az EKB és a Fed képviselőitől azt a mondatot, hogy "A kamatlábak csökkentésének döntése teljes mértékben a beérkező statisztikáktól függ." Az Európai Unió és az EKB esetében közeledik ennek a döntésnek az ideje. Már ezen a pénteken kiderülhet, hogy az EU-ban februárban 2,5%-ra csökkent az infláció. Természetesen a tényleges érték eltérhet a prognózisoktól, de ha ezt a számot látjuk, a piac hamarosan az EKB politikájának enyhítési ciklusára számíthat.

Ez egy újabb tényező az európai valuta csökkenésében? Ha az EKB képviselői elkezdenek a kamatlábak csökkentéséről és arról beszélni, hogy az infláció elegendő mértékben csökkent az enyhítési folyamat megkezdéséhez, az bajt jelent az euró számára. Kezdetben a piac úgy vélte, hogy az EKB kamatja ősszel kezd csökkenni. Ezután Christine Lagarde kijelentette, hogy az enyhítés már nyáron elkezdődhet. És most, ha az infláció 2,5%-ra csökken, jelentős okuk lesz arra, hogy a nyarat se várják ki.

Az EKB még a Fed előtt léphet a kamatlábak csökkentésében. Végül is az amerikai szabályozónak még nincs oka sietni. Az infláció az Egyesült Államokban még mindig 3% felett van, így nincs ok arra, hogy a Fed megkezdje az enyhítést. Ezenkívül a gazdaság és a munkaerőpiac erős, a munkanélküliség alacsony. Egyszerűen nincs olyan tényező, amely nyomást gyakorolna a Fedre. A helyzet az Európai Unióban más. A recesszió már elkezdődött Németországban és az Egyesült Királyságban, ami azt jelenti, hogy más nyugati országokban is elkezdődhet. Ezért az EKB-nak sietnie kell a kamatcsökkentéssel, hogy megakadályozza a gazdaság túlzott összezsugorodását. Ellenkező esetben a növekedési pálya visszaállítása évekbe telhet.

És akkor az infláció is meglepheti a piacot egy 2,5%-os csökkenéssel. Így ezen a héten a piac újabb következtetést vonhat le azzal kapcsolatban, hogy hibázott az Egyesült Államok és az EU várható kamatcsökkentéseivel kapcsolatban. És ha így van, az európai valutának tovább kell folytatnia csökkenését. A technikai elemzés teljes mértékben támogatja a további ereszkedő mozgás forgatókönyvét. Az utóbbi időben láttunk egy felfelé irányuló korrekciót, amely még erősebbnek bizonyult, mint korábban várták, de a következő ármozgás alatti konszolidáció azt jelentheti, hogy a piac egy új eladási szakaszba lép.

Az euró/dollár devizapár átlagos volatilitása az utolsó öt kereskedési nap alapján február 26-án 50 pont, ami alacsonynak minősül. Így hétfőn 1,0771 és 1,0871 közötti mozgást várunk a párnál. Mindkét lineáris regressziós csatorna továbbra is lefelé irányul, így az ereszkedő trend fennáll. A túlértékesített CCI indikátor egy kis felfelé irányuló korrekciót váltott ki, amely már befejeződhetett.

Az euró/dollár devizapár átlagos volatilitása az utolsó öt kereskedési nap alapján február 26-ig 50 pont, és "alacsonynak" minősül. Így hétfőn 1,0771 és 1,0871 közötti mozgást várunk a párnál. Mindkét lineáris regressziós csatorna továbbra is lefelé irányul, így a lefelé irányuló trend fennmarad. A túladott CCI indikátor egy kis felfelé irányuló korrekciót váltott ki, ami már befejeződhetett.

Legközelebbi támaszszintek:

• S1 – 1,0803
• S2 – 1,0742
• S3 – 1,0681

Legközelebbi ellenállási szintek:

• R1 – 1,0864
• R2 – 1,0925
• R3 – 1,0986

Kereskedési javaslatok:

Az EUR/USD pár továbbra is a mozgóátlagvonal felett marad, de mi short pozíciókat fontolgatunk 1,0681-es céllal, mivel az emelkedés korrekciós jellegű. Az európai valuta csökkenése stabil, de lassú és gyakori korrekciókkal. Nem látunk okot az euró globális emelkedésére. Long pozíciókat lehet fontolóra venni 1,0864-es céllal, mivel az ár a mozgóátlag felett van, de az árfolyamok csökkenése bármikor újra kezdődhet. Mindenesetre a cél már ki lett dolgozva. Óvatosnak kell lenni a vásárlásokkal.

Magyarázat az ábrákhoz:

• Az aktuális trendet lineáris regressziós csatornák segítségével állapíthatjuk meg. A trend akkor erős, ha mindkét csatorna egy irányba halad.
• Mozgóátlag-vonal (20,0-ás beállítás, kisimított): ez az indikátor azonosítja az aktuális rövidtávú trendet és a kereskedés irányát.
• A Murray-szintek szolgálnak a kiigazítások és mozgások kezdőpontjaiként.
• Az aktuális volatilitási mutatók alapján a (vörös vonalakkal jelölt) volatilitási szintek a következő napra várható árfolyam-csatornát mutatják meg.
• A trend hamarosan az ellenkező irányba fordulhat, ha a CCI-indikátor túlvásárolt (+250 feletti) vagy túlértékesített (-250 alatti) zónába kerül.