Что позволено Юпитеру, не позволено быку. Пока Дональд Трамп мечтает, чтобы Федрезерв плясал под его дудку, в Японии мечты воплощаются в реальность. Заявление премьер-министра Сигэру Исибы, что Страна восходящего солнца не готова к повышению ставок, вызвало настоящий переполох на финансовых рынках. Иена за неделю потеряла около 3% по отношению к доллару США на ожиданиях, что Банк Японии поставит на паузу процесс нормализации денежно-кредитной политики.

Новый лидер Либерально-демократической партии переобулся на ходу. Ранее он неоднократно заявлял о необходимости повышения ставки овернайт, что позволило инвесторам относить его к «ястребам». Победа Сигэру Исибы в гонке за пост премьер-министра даже на время укрепила иену по отношению к основным мировым валютам. Однако последующие спичи нового главы правительства стали настоящим ушатом холодной воды на горячие головы «медведей» по USD/JPY.

Мнение своего руководителя поддерживают и чиновники. Министр экономики Ресэи Акадзава утверждает, что Банк Японии должен так настроить денежно-кредитную политику, чтобы она соответствовала целям правительства по выходу Страны восходящего солнца из дефляции. Такой комментарий означает, что Кабинет министров намерен и дальше оказывать давление на BoJ с целью сохранения монетарных стимулов.

Какому политику не хочется обеспечить бурный экономический рост? Сделать это легче, если ставки находятся на низком уровне. Кредиты становятся дешевыми, их чаще берет население и бизнес для удовлетворения своих потребностей. В результате потребление и валовой внутренний продукт растут как на дрожжах. Неудивительно, что те же цели преследует участвующий в президентской гонке Дональд Трамп. Его нападки на ФРС, чтобы она не снижала ставки в преддверии выборов, а начала делать это после того, как республиканец вернется в Белый дом, - не что иное, как политическое давление на Центробанк, которое работает в Японии, но пока не работает в США.

Пожалуй, самым важным моментом для работающих на Forex трейдеров является реакция иены на намерение нового правительства повлиять на Центробанк. Валюта Страны восходящего солнца стремительно ослабла против конкурентов, в том числе против американского доллара. Шансы на продолжение цикла нормализации денежно-кредитной политики в 2024 упали до 22%, в течение следующих 12 месяцев – до 78%.

Можно ли этот шаблон применить для доллара США? Думаю, что да. Если Дональд Трамп все-таки сумеет победить Камалу Харрис на выборах 5 ноября, он сделает все возможное, чтобы ФРС ускорила процесс ослабления денежно-кредитной политики, включая попытки уволить Джерома Пауэлла с поста председателя, заменив его на большего «голубя». В итоге американская валюта, так же как иена, рискует попасть под давление. Другое дело, что повлияет на нее больше: торговые войны или давление Белого дома на Федрезерв?