22.08.202311:46 Forex Analysis & Reviews: NZD/USD. Il dollaro neozelandese è andato in picchiata

Il dollaro neozelandese in coppia con la valuta americana ha toccato il nuovo minimo degli ultimi 9 mesi ieri, segnando un livello di 0,5891. Per la prima volta dal novembre dell'anno scorso, la coppia ha testato la zona della 58° figura. Questa dinamica dei prezzi è stata determinata, in parte, dalla decisione della Banca di Riserva della Nuova Zelanda (RBNZ), che la settimana scorsa ha concluso la sua ultima riunione mantenendo il tasso di interesse al 5,50%.

Tuttavia, i risultati "colombe" della riunione di agosto della RBNZ erano in gran parte già previsti, e quindi hanno solo completato il quadro fondamentale esistente. In generale, il coppia NZD/USD è nel contesto di un trend ribassista da sei settimane consecutive. Pertanto, l'attuale aumento dei prezzi dovrebbe essere considerato esclusivamente come una correzione, che consente di entrare nelle vendite a un prezzo più favorevole.

Da metà luglio, il "kiwi" è sceso di quasi 500 punti. Si possono individuare diverse ragioni per questa dinamica dei prezzi. In primo luogo, c'è la RBNZ, che ha attenuato la sua posizione nel secondo semestre dell'anno, passando da una politica aggressiva a una più attendista. In secondo luogo, c'è la Cina, che di recente ha deluso con i suoi dati macroeconomici. E terzo, c'è il generale rafforzamento del dollaro statunitense, che ha consolidato le sue posizioni in seguito ai dati sull'inflazione contrastanti e al miglioramento della situazione nel commercio al dettaglio, nella produzione industriale e nel mercato del lavoro.

I risultati "colombe" della riunione della RBNZ

Cominciamo con la riunione di agosto della Banca di Riserva della Nuova Zelanda. Vale la pena notare che il fatto stesso del mantenimento dello status quo non è stato una sorpresa - la maggior parte degli esperti si aspettava questo scenario. Il punto è che poco prima della riunione di agosto erano stati pubblicati i principali indicatori dell'inflazione, che in sostanza hanno determinato l'esito della futura riunione. Ad esempio, l'indice dei prezzi al consumo neozelandese nel secondo trimestre è sceso al 6,0% in termini annuali dopo essere aumentato al 6,7% nel primo trimestre. Questo è il tasso di crescita più debole dall'ultimo trimestre del 2021. In termini trimestrali, l'indice ha registrato una dinamica al ribasso, attestandosi all'1,1% (è il tasso di crescita più debole dal primo trimestre del 2021).

Considerando questi risultati e la retorica precedente dei membri della RBNZ, praticamente nessuno dubitava che la banca centrale neozelandese avrebbe mantenuto il tasso di interesse invariato ad agosto, cioè al 5,50%. L'interesse si concentrava sulle prospettive future di stringere la politica monetaria. Quindi, tutta l'attenzione era rivolta alla retorica del capo della RBNZ, Adrian Orr, che ha espresso la sua posizione nella conferenza stampa conclusiva. Questa posizione non era a favore del "kiwi". Orr ha sottolineato che la pressione inflazionistica si sta attenuando e che un aumento del tasso OCR "non è un punto di riferimento prospettico". Inoltre, il capo della RBNZ ha affermato che durante la riunione di agosto i membri della banca centrale avevano discusso delle prospettive di riduzione del tasso di interesse, ma questa discussione, secondo le sue parole, "non è stata molto attiva, anche se si è formato un solido consenso".

Il verbale della riunione pubblicato non ha fatto piacere ai compratori di NZD/USD. Secondo il testo del documento, il livello attuale del tasso di interesse "contiene la spesa e, di conseguenza, la pressione inflazionistica". Allo stesso tempo, il Comitato ha concordato sul fatto che nel futuro prevedibile l'OCR dovrebbe rimanere al livello restrittivo (attuale).

In altre parole, la banca centrale ha fatto intendere di essere pronta a mantenere la sua posizione di attesa in futuro (ci saranno ancora due riunioni quest'anno - ad ottobre e novembre), soprattutto alla luce della diminuzione dei dati dell'inflazione.

Tali conclusioni hanno deluso gli acquirenti di NZD/USD, pertanto il trend ribassista ha continuato il suo corso.

Cina

Anche il flusso di notizie deludenti dalla Cina sta mettendo pressione al "kiwi". Alla fine di luglio è emerso che il PIL cinese nel secondo trimestre di quest'anno è cresciuto del 6,3% su base annua, mentre il consenso prevedeva un aumento del 7,3%. Tutto ciò nonostante, lo scorso anno tra aprile e maggio, alcune grandi città cinesi erano soggette a severe restrizioni in materia di quarantena. Ma anche considerando questa base più bassa, il risultato del secondo trimestre 2023 è stato inferiore di uno percentuale rispetto alle previsioni. Il tasso di disoccupazione tra la popolazione urbana cinese a giugno è stato del 5,2%, ma secondo l'agenzia Bloomberg, la disoccupazione tra i giovani ha raggiunto un massimo storico (21%). Altri rapporti macroeconomici resi noti in Cina ad agosto sollevano preoccupazioni. Ad esempio, è emerso che le esportazioni e le importazioni cinesi stanno diminuendo molto più velocemente del previsto e che il volume della produzione industriale sta crescendo a un ritmo più modesto (nel mese di luglio è stato del 3,7% rispetto a una previsione di crescita del 4,4%).

La Cina è uno dei principali partner commerciali della Nuova Zelanda, quindi tali risultati hanno indebolito la posizione del "kiwi".

Conclusioni

Il quadro fondamentale attuale favorisce ulteriori ribassi della coppia NZD/USD. Dal punto di vista tecnico, nei timeframe D1, W1, MN, la coppia è compresa tra la media e la linea inferiore delle bande di Bollinger. Sul grafico settimanale, l'indicatore Ichimoku ha formato un segnale ribassista "Parade of Lines", indicando la priorità delle posizioni corte. Le correzioni al rialzo dovrebbero essere considerate come opportunità per entrare in vendite, con il primo obiettivo a 0,5870 (la linea inferiore delle bande di Bollinger nel grafico giornaliero).