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La coppia di valute EUR/USD martedì ha preso una pausa ed è rimasta stagnante per l'intera giornata. La volatilità era minima, ma la coppia non ha iniziato una correzione e ha mantenuto l'attuale situazione tecnica. Ricordiamo che l'euro è in calo da oltre 2 mesi, il che è in linea con le nostre aspettative. Abbiamo più volte sottolineato che l'euro è sopravvalutato e dovrebbe quindi svalutarsi. Al momento si è già svalutato di circa 800 punti o giù di lì, ma non sembra intenzionato a fermarsi qui.
Per molto tempo, il mercato ha creduto che la BCE avrebbe aumentato il tasso chiave al livello della Fed. Tuttavia, negli ultimi due mesi è diventato chiaro che ciò non accadrà e il mercato ha iniziato a sbarazzarsi dell'euro. Infatti, quale sarebbe il senso di mantenere posizioni long sull'euro, quando il tasso della Fed è molto più alto rispetto a quello della BCE e l'economia americana è molto più solida di quella europea? Naturalmente, verso la fine dell'anno la situazione potrebbe cambiare. Dopotutto, i tassi elevati della Fed sono una spada a doppio taglio. Da un lato, sostengono il valore del dollaro americano, ma dall'altro causano un calo più rapido dell'inflazione (in termini generali). E quando l'inflazione scende rapidamente, si avvicina al livello target e la banca centrale non ha più bisogno di mantenere i tassi al massimo.
Pertanto, non escludiamo che alla fine dell'anno la Federal Reserve inizierà a segnalare la disponibilità a iniziare un processo di allentamento della politica monetaria. Questo rappresenta già un fattore "orso" per il dollaro. Non crediamo che a seguito dell'inizio del processo di allentamento il dollaro USA crollerà immediatamente, ma potrebbe subire delle perdite. In ogni caso, sarà opportuno parlare di questo a novembre-dicembre.
Diciamocelo chiaramente: il contesto fondamentale è stato piuttosto monotono e debole di recente. Il mercato è stato a lungo influenzato dall'inflazione e dai tassi di interesse delle banche centrali, ma ora questo tema è esaurito. L'inflazione è diminuita e continua a farlo, ma lo fa molto più lentamente rispetto a prima. Le banche centrali hanno alzato i loro tassi a livelli elevati e non possono più continuare ad aumentarli quanto potrebbe essere necessario. Quindi, indipendentemente dall'inflazione, ora essa non significa la stretta della politica monetaria. Solo la Fed continua a mantenere una posizione "falco" perché se lo può permettere. La BCE e la Banca d'Inghilterra sono più preoccupate per le proprie economie.
Pertanto, riteniamo che il contesto fondamentale sia debole e poco interessante. Quante dichiarazioni dei rappresentanti della BCE abbiamo visto e sentito nelle ultime tre settimane? C'è stata almeno una dichiarazione degna di nota? I membri del comitato monetario del regolatore europeo stanno semplicemente ripetendo la stessa cosa ogni volta. Ecco, il capo economista della BCE, Philip Lane, ha dichiarato martedì che l'inflazione nell'Unione Europea continuerà a rallentare, ma tornerà al 2% solo a lungo termine. Ha analizzato in dettaglio l'inflazione, specificando quali categorie di beni e servizi stanno frenando il calo generale. Ma quale differenza fa tutto ciò, se la BCE ha concluso con il 90% di probabilità il ciclo di inasprimento? Abbiamo già capito e compreso che la BCE non aumenterà il tasso al 6-7%, e con il valore attuale l'indice dei prezzi al consumo rallenterà al 2% ancora per un paio di anni.
Tutto questo insieme non ha alcun impatto sull'euro. L'euro sta cadendo ora solo perché in precedenza è cresciuto attivamente per quasi un anno, spesso senza ragioni concrete e serie. Questo "calo tecnico" potrebbe concludersi nel prossimo futuro, quindi il mercato avrà bisogno di nuove ragioni e contesti per prendere decisioni a medio termine.
La volatilità media del cambio euro/dollaro nei cinque giorni di negoziazione fino al 4 ottobre è di 79 punti ed è classificata come "media". Pertanto, ci aspettiamo che la coppia si muova tra i livelli 1,0390 e 1,0548 mercoledì. Un'inversione dell'indicatore Heiken Ashi verso l'alto indicherà un nuovo ciclo del movimento correttivo.
Livelli di supporto più vicini:
S1 – 1,0376
S2 – 1,0254
S3 – 1,0132
Livelli di resistenza più vicini:
R1 – 1,0498
R2 – 1,0620
R3 – 1,0742
La coppia EUR/USD continua la tendenza al ribasso e ha completato rapidamente la correzione. È possibile rimanere in posizioni corte con target a 1,0390 e 1,0376, poiché il prezzo non si è stabilito sopra la media mobile. Posizioni lunghe potrebbero essere considerate solo se il prezzo si stabilisce sopra la media mobile con target a 1,0620.
Panoramica della coppia GBP/USD. 4 ottobre. La Fed probabilmente alzerà i tassi ancora una volta a novembre.
Canali di regressione lineare: aiutano a determinare la tendenza attuale. Se entrambi puntano nella stessa direzione, significa che il trend è forte in questo momento.
Media mobile (impostazioni 20,0, smoothed): determina la tendenza a breve termine e la direzione in cui conviene fare trading ora.
Livelli di Murray: sono i livelli target per movimenti e correzioni.
Livelli di volatilità (linee rosse): il canale dei prezzi probabile in cui la coppia trascorrerà le prossime 24 ore, in base alle attuali misurazioni di volatilità.
Indicatore CCI: la sua entrata nella zona di ipervenduto (sotto -250) o nella zona di ipercomprato (sopra +250) indica che sta arrivando un'inversione di tendenza nella direzione opposta.
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