01.03.202412:55 Forex Analysis & Reviews: AUD/USD: pressione sul dollaro australiano

Questa settimana, il dollaro australiano sta perdendo terreno in coppia con la valuta americana. Per la prima volta nelle ultime tre settimane, i ribassisti dell'AUD/USD hanno preso il controllo e ribaltato la coppia di 180 gradi, portandola verso il livello 64.

Guardiamo il grafico settimanale: per quasi tutto il mese di febbraio il prezzo si è mosso lentamente al rialzo, con profondi ritracciamenti ma comunque seguendo la traiettoria "un passo indietro, due avanti". Tuttavia, questa settimana le tendenze ribassiste prevalgono sulla coppia. Principalmente a causa del rafforzamento del dollaro americano. L'indice del dollaro USA sta aumentando in modo costante per il quarto giorno consecutivo. Nonostante significativi ritracciamenti al ribasso, l'indice si sta muovendo in modo deciso verso l'alto. Tuttavia, la dinamica al ribasso della coppia AUD/USD è anche dovuta al deprezzamento del dollaro australiano. Ulteriori preoccupazioni sono emerse a seguito del rapporto di gennaio sull'inflazione in Australia. Mentre l'indice PCE core, che ha riflettuto un rallentamento dell'inflazione negli Stati Uniti, i trader hanno praticamente ignorato.

Ma cominciamo con le statistiche australiane. Secondo i dati pubblicati questa settimana, l'indice dei prezzi al consumo a gennaio si è attestato al 3,4%. Il dato è uscito nella "zona rossa", poiché la maggior parte degli analisti si aspettava un aumento dell'IPC al 3,6%. L'indicatore era in costante calo da ottobre dello scorso anno, ma, come vediamo, a gennaio la tendenza al ribasso si è arrestata. D'altra parte, non si sono avverati nemmeno i timori di un'accelerazione dell'inflazione mensile. Dopo alcune riflessioni, i trader hanno interpretato questo rapporto contraddittorio come sfavorevole per il dollaro australiano. Inoltre, un altro rapporto è uscito nella "zona rossa" - il settore delle vendite al dettaglio. Il volume delle vendite al dettaglio in Australia è aumentato dell'1,1% su base mensile a gennaio, mentre la maggior parte degli esperti si aspettava un aumento dell'1,5%.

Tuttavia, bisogna riconoscere che questi dati hanno solo integrato il quadro fondamentale generale e non hanno svolto un ruolo decisivo nel calo del tasso di cambio AUD/USD. Il dollaro australiano è sotto pressione a causa del contesto fondamentale generale. Il fatto è che recentemente si è cominciato sempre più a dire che la Reserve Bank of Australia inizierà comunque ad allentare la politica monetaria nella seconda metà di quest'anno, nonostante i segnali aggressivi della Banca centrale. Secondo gli economisti di TD Securities, la RBA, nell'ambito del prossimo ciclo di allentamento della politica monetaria, dovrebbe ridurre il tasso per un totale di 100 punti base. La prima riduzione dovrebbe avvenire durante una delle riunioni autunnali, probabilmente a novembre.

Secondo i risultati di un sondaggio condotto dall'agenzia Bloomberg, la Reserve Bank inizierà a ridurre il tasso di interesse prima, nel terzo trimestre di quest'anno (nel sondaggio precedente, la maggior parte degli intervistati indicava il quarto trimestre come il momento più probabile). Allo stesso tempo, gli esperti hanno espresso fiducia nel fatto che l'inflazione raggiunga il limite superiore del range target della Banca centrale (2-3%) nel quarto trimestre. In altre parole, i rispondenti si aspettano che la RBA potrebbe abbassare il tasso di interesse prima ancora che l'indice dei prezzi al consumo raggiunga il limite superiore dell'intervallo obiettivo.

In questo contesto, è importante ricordare che alla fine del quarto trimestre 2023 l'inflazione in Australia è aumentata del 4,1% su base annua, rispetto alla previsione del 4,3%. Questo dato mostra una dinamica al ribasso per il quarto trimestre consecutivo. Anche s base trimestrale, l'indice è sceso nella "zona rossa", attestandosi allo 0,6% (previsione - 0,8%), il valore più basso dall'inizio del 2021. Il tasso di disoccupazione in Australia a gennaio ha raggiunto il massimo di due anni, salendo al 4,1% (rispetto alla previsione di crescita al 4,0%). È il valore massimo di questo dato da gennaio 2022. Il numero di occupati è cresciuto solo di 0,5 mila (rispetto alla previsione di crescita di 26 mila). A dicembre, anche questo dato è entrato nella "zona rossa": il numero di occupati è diminuito di ben 62 mila, rispetto alla previsione di crescita di 15 mila.

Tutto ciò suggerisce che alla prossima riunione (in programma per il 19 marzo), la Banca centrale australiana potrebbe adottare una posizione più accomodante, almeno eliminando dalla dichiarazione la frase di un eventuale ulteriore aumento dei tassi di interesse. Un passo del genere sarebbe sufficiente per aumentare la pressione sul dollaro australiano.

Nel complesso, il contesto fondamentale attuale contribuisce ad un ulteriore calo del tasso di cambio AUD/USD. Il ruolo principale è giocato dal dollaro, che si sente abbastanza sicuro sulla base del indebolimento delle aspettative accomodanti. Il mercato è pienamente convinto che questo mese la Federal Reserve manterrà invariato il tasso di interesse e quasi certo che lo farà anche a maggio (la probabilità di un taglio è stimata solo del 25%). Mentre la probabilità di un allentamento della politica monetaria a giugno è del 51%.

Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero, la coppia si trova tra la media e la linea superiore delle Bande di Bollinger, e al di sotto di tutte le linee dell'indicatore Ichimoku, compresa la nuvola Kumo, che ha generato un segnale ribassista "Parata di linee". Il primo e finora unico obiettivo per il movimento al ribasso è il livello di 0,6450 (linea inferiore delle bande di Bollinger su D1), in quest'area di prezzo è consigliabile prendere profitti e assumere una posizione di attesa.