12.09.202410:20 Forex Analysis & Reviews: La BCE è pronta a tagliare i tassi prima della Fed (c'è una probabilità di calo di EUR/USD e EUR/JPY in seguito alla decisione della BCE sui tassi di interesse)

Finalmente i mercati hanno atteso la pubblicazione dei dati sull'inflazione al consumo, ma la reazione è stata tutt'altro che univoca. Perché?

Secondo il rapporto pubblicato sull'inflazione al consumo negli Stati Uniti, il dato annuo è sceso, come previsto, al 2,5% dal 2,9%, ma la crescita su base mensile è rimasta stabile allo 0,25%. Il dato core dell'indice ha sorpreso gli investitori: il tasso annuo dell'inflazione core è rimasto al 3,2%, mentre il dato mensile è aumentato dello 0,3% rispetto alla previsione dello 0,2% e al dato del mese precedente.

Perché i mercati hanno reagito in modo così ambiguo a questi dati importanti?

Ci sono due motivi principali. Primo, il mercato aveva già scontato un rialzo dei tassi della Fed nella riunione di settembre. Secondo, l'aumento inatteso dello 0,3% dell'inflazione core e il mantenimento del tasso annuo al 3,2% hanno praticamente annullato la probabilità di un taglio dei tassi dello 0,50%, come molti si aspettavano. Pertanto, il rialzo dello 0,25% già previsto ha portato a una reazione moderata sui mercati, che hanno iniziato a concentrarsi su altre dinamiche, come la crescita prospettica del settore tecnologico negli Stati Uniti.

È probabile che fino alla riunione della Fed della prossima settimana la situazione attuale sui mercati rimanga invariata.

Ora passiamo al tema centrale di oggi: la riunione della BCE sulla politica monetaria. Secondo le previsioni, la BCE potrebbe ridurre i tassi di interesse dello 0,50%, dal 4,25% al 3,65%. Perché si pensa che la BCE possa tagliare i tassi dello 0,50% anziché dello 0,25%, come previsto in precedenza? Fino a poco tempo fa, la presidente della BCE, Christine Lagarde, affermava che non c'erano ancora motivi per ulteriori riduzioni dei costi di finanziamento.

Perché i tassi nell'Eurozona potrebbero essere ridotti di mezzo punto percentuale?

La spiegazione potrebbe risiedere nel fatto che l'inflazione al consumo nell'Eurozona è già vicina al target del 2,0%, precisamente al 2,2%. La Fed sta pianificando di ridurre i tassi e la BCE deve mantenere un equilibrio tra i tassi in America e in Europa continentale, a favore del dollaro per rafforzarne l'egemonia sui mercati globali.

Cosa succederà oggi sui mercati?

Se i tassi verranno tagliati dello 0,50%, il mercato azionario locale riceverà un ulteriore stimolo per la crescita. L'euro, invece, sarà probabilmente sotto pressione sul mercato Forex. Le coppie EUR/USD, EUR/JPY ed EUR/GBP subiranno i maggiori movimenti, poiché si prevede che la Banca d'Inghilterra e la Fed saranno più lente nel taglio dei tassi, mentre la Banca del Giappone potrebbe addirittura aumentare i tassi. Il prezzo dell'oro potrebbe rimanere in una fase di consolidamento, mentre il petrolio potrebbe ricevere supporto, con il Brent che potrebbe risalire dal livello di supporto di 69,00 dollari e il WTI da 65,50 dollari.

Previsione del giorno:

EUR/USD

La coppia viene scambiata sopra il livello di 1,1000. Un calo sotto questo livello in seguito al taglio dei tassi della BCE potrebbe spingere la coppia verso 1,0930.

EUR/JPY

La coppia si trova sotto una forte resistenza a 157,50. Il taglio dei tassi della BCE potrebbe esercitare pressione sulla coppia, spingendola verso 155,00.