15.01.202511:32 Forex Analysis & Reviews: I rialzisti dell'oro si sono nascosti mentre il dollaro si è ritirato

Nel mercato globale regna un'attesa carica di tensione. Mercoledì 15 gennaio verranno pubblicati i dati sull'inflazione statunitense di dicembre (CPI), che potrebbero generare una significativa volatilità sull'oro. Nel frattempo, il dollaro americano è stato costretto a ritirarsi dalle posizioni precedenti, a causa di deludenti rapporti sull'inflazione industriale negli Stati Uniti.

Secondo i dati dell'Ufficio di Statistica del Lavoro, a dicembre 2024 l'inflazione negli Stati Uniti è rallentata inaspettatamente, grazie alla riduzione dei prezzi alimentari e alla stabilità delle tariffe dei servizi. L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) è cresciuto dello 0,2% rispetto al mese precedente, al di sotto delle attese di un aumento dello 0,4%. L'indice generale dei prezzi alla produzione è salito del 3,3% rispetto al 2024, mentre il "core" PPI ha registrato un incremento del 3,5%. Questa situazione ha ridotto le preoccupazioni degli operatori di mercato riguardo alla pressione inflazionistica.

Di conseguenza, l'indice dei prezzi alla produzione, che misura l'inflazione all'ingrosso, è cresciuto dello 0,2% a dicembre, con l'indice core rimasto stabile. Questi dati sono stati registrati nel contesto di un rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti, pubblicato venerdì 10 gennaio, che era stato ottimistico. Tuttavia, dati più deboli del previsto sull'inflazione statunitense hanno rallentato la crescita dei rendimenti dei titoli di Stato USA, aumentando la propensione al rischio degli investitori e penalizzando i prezzi dell'oro. In questo scenario, risulta complesso per trader e investitori prevedere le prossime mosse della Federal Reserve riguardo ai tassi di interesse. I tori del dollaro mantengono la loro posizione difensiva, anche se per gli orsi ci sono poche opportunità.

Da ricordare, inoltre, i dati PMI di dicembre per il settore dei servizi pubblicati dall'ISM, che hanno mostrato un miglioramento a 54,1 punti rispetto ai 52,1 punti di novembre, indicando un'accelerazione della crescita dell'attività nel settore dei servizi USA. A novembre, inoltre, il numero di offerte di lavoro (JOLTS) è aumentato a 8,09 milioni, confermando il rafforzamento del mercato del lavoro americano. Questi dati hanno fornito un ampio supporto al dollaro. Tuttavia, le notizie positive dagli Stati Uniti e il rafforzamento del biglietto verde hanno limitato la crescita dell'oro.

Per quanto riguarda i prossimi dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI), gli operatori di mercato e gli analisti prevedono un'inflazione più alta rispetto alle attese precedenti. Secondo le previsioni, il CPI aumenterà dello 0,3% su base mensile, mentre il CPI core dovrebbe diminuire dello 0,1%. Se il CPI core risultasse positivo, il mercato potrebbe reagire immediatamente sostenendo l'USD e penalizzando l'oro. Al contrario, un dato negativo potrebbe ostacolare l'attrazione di acquirenti per il dollaro e aiutare la coppia XAU/USD a mantenere le sue posizioni.

Da sottolineare, inoltre, che il rapporto sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti è fondamentale per gli economisti, poiché alcuni suoi componenti, come l'indice delle spese per consumi personali (PCE), costituiscono uno degli indicatori preferiti dalla Federal Reserve per valutare l'inflazione.

Attualmente, l'oro sta attraversando una fase di volatilità. La coppia XAU/USD non è riuscita a beneficiare di un rimbalzo dal minimo settimanale e ha subito un calo temporaneo. Mercoledì 15 gennaio, l'oro è stato scambiato a 2.683 dollari, cercando di superare questa soglia al rialzo.

Questa settimana i tori sull'oro godono di un vantaggio finché il prezzo del metallo prezioso rimane sopra la convergenza del supporto tra 2.615 e 2.614. Le prospettive tecniche per l'oro indicano un rafforzamento dell'impulso rialzista. In questo contesto, molti esperti consigliano di acquistare il metallo giallo in caso di calo vicino ai livelli di 2.663–2.662. Tuttavia, successive vendite potrebbero spingere il prezzo verso il prossimo supporto significativo vicino a 2.636–2.635. La traiettoria ribassista potrebbe puntare alla convergenza dell'intervallo 2.615–2.614, che include la media mobile esponenziale (SMA) a 100 giorni e una linea di tendenza ascendente consolidata da settimane.

D'altra parte, la soglia di 2.690 rappresenterà per l'oro un importante punto di resistenza prima del livello tondo di 2.700. Ulteriori acquisti di oro potrebbero creare le condizioni per il proseguimento del trend rialzista delle ultime tre settimane, portando il prezzo del metallo prezioso verso 2.716–2.717. Secondo gli analisti, questa fascia costituirà un passo cruciale verso il massimo mensile di dicembre a 2.726.

Attualmente, il prezzo dell'oro attira i venditori, poiché l'interesse per gli strumenti rischiosi mina la domanda di beni rifugio. Le prospettive di un rallentamento nel taglio dei tassi da parte della Federal Reserve contribuiscono al deflusso di fondi dalla coppia XAU/USD, osservano gli esperti. Tuttavia, un dollaro più debole e le tensioni geopolitiche potrebbero fornire supporto al metallo giallo in vista del rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti.

Le tensioni globali sul rischio rimangono alte, ma le recenti preoccupazioni per le tariffe commerciali del presidente eletto Donald Trump si sono leggermente attenuate. Una relativa calma sui mercati globali ha ridotto la domanda di metalli preziosi come beni rifugio.

L'attenzione dei partecipanti al mercato è concentrata sul rapporto CPI statunitense e sugli sviluppi legati alla strategia tariffaria di Trump. In questo contesto, l'oro ha tratto vantaggio dalla fuga dal rischio, ma un brusco aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense potrebbe limitare la crescita del metallo giallo.