01.03.202415:02 Forex Analysis & Reviews: AUD/USD: Australijski dolar podąża za dolarem amerykańskim

W tym tygodniu australijski dolar w parze z amerykańską walutą aktywnie tracił na wartości.

Po raz pierwszy od 3 tygodni niedźwiedzie na parze AUD/USD przejęły inicjatywę i spowodowały odwrócenie trendu. W rezultacie para spadła do obszaru 64. pozycji.

Skupmy się na wykresie tygodniowym. Przez większość lutego cena poruszała się powoli w górę, z mocnymi cofnięciami. Jednak w tym tygodniu na parze przeważały nastroje niedźwiedzie. Jest to głównie spowodowane wzmacnianiem się waluty amerykańskiej. Indeks dolara amerykańskiego rośnie konsekwentnie już 4. dzień z rzędu. Pomimo znaczących spadków, indeks stale porusza się w górę. Jednakże spadkowa dynamika pary AUD/USD mogłaby być wyjaśniona osłabieniem australijskiego dolara. Styczniowy raport o wzroście inflacji w Australii dolał oliwy do ognia. Tymczasem traderzy zignorowali bazowy wskaźnik PCE, chociaż odzwierciedlał on spowolnienie inflacji w USA.

Skupmy się najpierw na australijskich statystykach. Zgodnie z danymi opublikowanymi w tym tygodniu wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) utrzymał się w styczniu na poziomie 3,4%. Dane te znalazły się w "czerwonej strefie", ponieważ większość analityków spodziewała się wzrostu CPI do 3,6%. Wskaźnik ten systematycznie spadał od października zeszłego roku, ale jak widać, dynamika spadkowa zatrzymała się w styczniu. Z drugiej strony, obawy o przyspieszenie miesięcznej inflacji nie sprawdziły się. Po pewnym czasie traderzy zinterpretowali ten sprzeczny raport nie na korzyść australijskiego dolara. Dodatkowo inny raport, a mianowicie sprzedaż detaliczna, również znalazł się w "czerwonej strefie". W styczniu sprzedaż detaliczna w Australii wzrosła o 1,1% m/m, podczas gdy większość analityków oczekiwała bardziej znaczącego wzrostu - o 1,5% m/m.

Należy jednak uznać, że te raporty tylko dopełniły ogólny obraz sytuacji fundamentalnej i nie odegrały decydującej roli w spadku pary. Australijski dolar znajduje się pod presją ogólnego tła fundamentalnego. Faktem jest, że ostatnio coraz więcej osób zaczęło mówić, iż Rezerwa Banku Australii rozpocznie łagodzenie polityki pieniężnej w II połowie tego roku, pomimo jastrzębich sygnałów z banku centralnego. Zdaniem ekonomistów z TD Securities RBA obniży stopy procentowe o łącznie 100 punktów bazowych. Pierwsza runda cięć powinna nastąpić na jednym ze spotkań jesienią, prawdopodobnie w listopadzie.

Według Bloomberga Bank Rezerw zacznie obniżać stopy procentowe wcześniej, czyli w III kwartale tego roku. Wyniki poprzedniej ankiety pokazały, że większość respondentów uważa IV kwartał za najbardziej prawdopodobny okres obniżki głównej stopy procentowej. Jednocześnie eksperci wyrazili przekonanie, że inflacja osiągnie górną granicę docelowego zakresu banku centralnego na poziomie 2-3% w IV kwartale. Oznacza to, że respondenci oczekują, iż RBA obniży stopę procentową jeszcze przed osiągnięciem przez wskaźnik cen konsumpcyjnych granicy docelowego zakresu.

W tym kontekście należy zauważyć, że pod koniec IV kwartału inflacja w Australii wzrosła o 4,1% w ujęciu rocznym, przy prognozie 4,3%. Wskaźnik ten wykazywał dynamikę spadkową przez 4 kwartały z rzędu. W ujęciu kwartalnym indeks również znalazł się w "czerwonej strefie", osiągając wynik 0,6% wobec prognozowanego 0,8%. Jest to najniższa wartość indeksu od I kwartału 2021 roku. Stopa bezrobocia w Australii w styczniu osiągnęła 2-letni szczyt, wzrastając do 4,1% zamiast 4,0%. Jest to najwyższy odczyt od stycznia 2022 roku. Liczba zatrudnionych osób wzrosła tylko o 0,5 tys., podczas gdy analitycy spodziewali się wzrostu o 26 tys. W grudniu ten wskaźnik również znalazł się w "czerwonej strefie", ponieważ liczba zatrudnionych osób zmniejszyła się o 62 tys. wobec oczekiwanego wzrostu o 15 tys.

To wszystko sugeruje, że na najbliższym posiedzeniu RBA zaplanowanym na 19 marca regulator może złagodzić swoje stanowisko lub przynajmniej usunąć z tekstu oświadczenia słowa wskazujące, że bank centralny może podnieść stopy procentowe. Ten krok będzie wystarczający, aby zwiększyć presję na australijskiego dolara.

Ogólnie rzecz biorąc, obecne tło fundamentalne sprzyja dalszemu spadkowi na parze AUD/USD. Pozycja dolara amerykańskiego jest dość pewna na tle osłabiających się gołębich oczekiwań. Rynek jest przekonany, że Fed utrzyma stopę procentową bez zmian w tym miesiącu i jest prawie pewne, że utrzyma status quo w maju (prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych wynosi tylko 25%). A prawdopodobieństwo złagodzenia polityki pieniężnej w czerwcu wynosi jedynie 51%.

Z technicznego punktu widzenia, para na wykresie dziennym znajduje się między środkową a górną linią wskaźnika Wstęgi Bollingera, jak również pod wszystkimi liniami wskaźnika Ichimoku (w tym chmurą Kumo), co wytworzyło sygnał niedźwiedzi. Pierwszym i jak na razie jedynym celem ruchu w dół jest poziom 0,6450, dolna linia Wstęgi Bollingera na D1. W tym obszarze zaleca się realizację zysków i przyjęcie postawy wyczekującej.