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13.06.201922:49 Forex Analysis & Reviews: Desaceleração da inflação nos EUA fortalece CAD, o Iene está negociando no intervalo.

Essas informações são fornecidas a clientes profissionais e de varejo como parte da comunicação de marketing. Elas não contêm e não devem ser interpretadas como consultoria, recomendação de investimento ou uma oferta ou solicitação para se envolver em qualquer transação ou estratégia em instrumentos financeiros. O desempenho passado não é uma garantia ou previsão de desempenho futuro. A Instant Trading EU Ltd. não se responsabiliza pela exatidão ou integridade das informações fornecidas, ou por qualquer perda decorrente de qualquer investimento com base em análises, previsões ou outras informações fornecidas por um funcionário da Empresa, ou de outra forma. O termo de responsabilidade completo está disponível aqui.

A desaceleração na inflação anual para 1,8% em maio contra 2,0% no mês anterior, o que não surpreendeu os mercados que estão se preparando para o fato de que o Fed começará a fase de redução da taxa neste ano. O índice base desacelerou de forma menos pronunciada de 2,1% para 2,0%, mas a tendência ainda é visível, apesar da correção que vem ocorrendo há dois meses no mercado de petróleo ainda não se reflete nos números da inflação.

A desaceleração nos títulos de 5 anos do TIPS, protegidos pela inflação, indica que uma tendência negativa pode se desenvolver.

Exchange Rates 13.06.2019 analysis

O relatório mensal do Tesouro sobre o estado do orçamento foi pior que o esperado em maio, com o déficit de US $ 208 bilhões e a avaliação da Comissão de Orçamento do Congresso sobre o estado do orçamento para os primeiros 8 meses do atual exercício fiscal ainda mais negativo. O déficit acumulado foi de 738 bilhões, o que, embora mantendo a atual taxa de crescimento do déficit, levará ao fato de que até o final do ano o déficit poderá ultrapassar 1,25 trilhão.

A prolongada guerra alfandegária de Trump deu ao orçamento um aumento de apenas 19 bilhões, o que é imperceptível em meio a uma redução nas receitas fiscais. É claro que o objetivo dessa guerra é apenas uma batalha banal pelo controle dos mercados de vendas. Trump pede ao Fed que o ajude e, além da guerra comercial, desencadeie uma guerra cambial, isto é, na medida do possível para enfraquecer o dólar. Isso é o que acontece. Existem muito poucos recursos internos para economizar um dólar forte.

Par USD/JPY

Os dados macroeconômicos publicados esta semana sobre o estado da economia japonesa são contraditórios. O crescimento dos empréstimos bancários em maio para 2,6% a / a indica uma recuperação na demanda do consumidor, como evidenciado pelo crescimento do PIB no primeiro trimestre em 2,2%. Ao mesmo tempo, os índices EcoWatchers, que avaliam as tendências regionais, caíram em maio para os mínimos de 44,1p durante 33 meses na situação atual, em comparação com a previsão de 45,6 p com base nas previsões. O relatório preliminar de encomendas de produtos de engenharia pode mostrar uma queda de 27,3% em relação ao ano anterior, que é o mínimo desde novembro de 2016, e a tendência permanece claramente negativa, sem qualquer sinal de melhora.

As exportações são a chave para o crescimento da economia japonesa em face do declínio da população, portanto, reduzir pedidos de produtos de engenharia também significa uma ameaça às exportações. Ao mesmo tempo, o aumento do IVA previsto para o outono cria uma ameaça ao crescimento da demanda doméstica. A parcela de posições em queda na cesta de inflação diminuiu de 54% para 33% desde que a Kuroda foi apontada como nova gestora dos Bancos do Japão e introduziu uma taxa de juros negativa em março de 2013.

Exchange Rates 13.06.2019 analysis

O saldo do Banco do Japão aumentou durante este período para 100% do PIB, o que é sensivelmente superior a 20% para o Fed ou 40% para o BCE. Para manter a curva de juros sob controle, o Banco do Japão é forçado a aumentar automaticamente seu saldo em 30 trilhões de ienes por ano. Assim, os investidores não esperam nenhuma medida de aperto do BoJ. Só depois de avaliar o aumento do IVA em outubro, possivelmente, mudanças na retórica.

Na revisão anterior, previmos o movimento do iene para suportar 107, mas o iene estava negociando de lado e não encontrou nenhuma razão para se fortalecer contra o pano de fundo de dados macroeconômicos fracos. No entanto, o iene parece mais forte em conjunto com o dólar. Portanto, um declínio lento de 107,80 com uma quebra subsequente parece mais provável.

Par USD/CAD

Loonie fortaleceu-se até um pouco mais forte do que o esperado, alcançando o apoio de 1,3250 e até mesmo a posterior reversão perceptível para 1,3345 não mudou a tendência. O canadense é apoiado pela estabilização dos preços do petróleo e pela crescente confiança do mercado de que o Fed vai confirmar uma política de flexibilização da política monetária em uma reunião de 18 a 19 de junho.

O último fator nas condições atuais é decisivo, pois, a um aumento nas expectativas de demanda do consumidor. Os índices de ações estão respondendo com crescimento, o que, entre outras coisas, aponta para as esperanças de restaurar o comércio mundial.

Deveríamos esperar outra tentativa de testar o apoio para 1.3250, o que pode ser bem sucedido se os representantes do Fed não mudarem a direção de seus discursos nos próximos dias.

Kuvat Raharjo
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