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04.07.201919:14 Forex Analysis & Reviews: Fraqueza do Dólar melhora perspectivas do CAD e JPY

Essas informações são fornecidas a clientes profissionais e de varejo como parte da comunicação de marketing. Elas não contêm e não devem ser interpretadas como consultoria, recomendação de investimento ou uma oferta ou solicitação para se envolver em qualquer transação ou estratégia em instrumentos financeiros. O desempenho passado não é uma garantia ou previsão de desempenho futuro. A Instant Trading EU Ltd. não se responsabiliza pela exatidão ou integridade das informações fornecidas, ou por qualquer perda decorrente de qualquer investimento com base em análises, previsões ou outras informações fornecidas por um funcionário da Empresa, ou de outra forma. O termo de responsabilidade completo está disponível aqui.

O ambiente foi claramente malsucedido para o dólar. Nenhum dos indicadores macroeconômicos publicados acrescentou otimismo aos touros. O deficit da balança comercial aumentou de 51,2 bilhões para 55,5 bilhões em maio, o que não surpreende, dado o crescimento de problemas no setor manufatureiro. O volume de pedidos de produção diminuiu 0,7% em maio e a tendência está se tornando ameaçadora.

O relatório do ISM sobre a atividade empresarial no setor de serviços é pior que o previsto e a taxa de crescimento do setor está obviamente diminuindo para 55,1p em maio, que é o valor mínimo para 22 meses.

O relatório ADP sobre o emprego no setor privado mostrou um aumento de novos postos de trabalho em apenas 102 mil, o que depois de ter falhado 41 mil no mês anterior indica a saturação do mercado de trabalho.

Exchange Rates 04.07.2019 analysis

O fraco relatório ADP reforça a probabilidade de que a nonpharma também saia pior do que o esperado na sexta-feira e esta é talvez a conclusão mais importante sobre as perspectivas para o dólar. Até agora, não há razão para o FED adiar o corte de uma taxa de um quarto por cento em uma reunião em 31 de julho. Além disso, se a tendência para uma desaceleração na economia dos EUA está se desenvolvendo e é isso que estamos vendo, então o declínio pode ser imediatamente de 0,5%. Tal probabilidade faz do dólar um outsider no mercado de câmbio no médio prazo.

Hoje é feriado nacional nos EUA e os bancos estão fechados. A volatilidade será baixa e não se deve esperar movimentos fortes.

Par USD/CAD

A decisão da OPEP + de estender o acordo sobre a redução da produção de petróleo por nove meses teve um impacto positivo nos preços do petróleo, que juntamente com a trégua declarada na guerra comercial entre os Estados Unidos e a China fortaleceram tanto os mercados acionários quanto as commodities.

Apesar do otimismo do petróleo que sustenta o dólar contra o dólar, os problemas na economia canadense são os mesmos que nos Estados Unidos. O setor manufatureiro está em seus mínimos por 3,5 anos e o índice PMI está abaixo de 50 p. Pelo terceiro mês consecutivo, que se reflete consistentemente em componentes importantes da saúde econômica, dado o rápido crescimento do trabalho em andamento (pelo menos desde outubro de 2010), a dinâmica negativa de novos pedidos, a estagnação de novos empregos e a queda mais acentuada atividade de consumo desde dezembro de 2015.

Exchange Rates 04.07.2019 analysis

De acordo com Markit, a razão para a desaceleração é óbvia, que é a guerra comercial entre a China e os Estados Unidos que impede o desenvolvimento. Os baixos volumes de comércio ou o fraco crescimento das exportações não economizam nem mesmo os altos preços do petróleo.

No entanto, a situação atual ainda deve ser considerada em favor do canadense. Em primeiro lugar, a razão para isso é notoriamente uma inflação mais alta do que nos Estados Unidos. O índice de base foi de 2,1% em maio, o que permite ao Banco do Canadá não se apressar com uma queda na taxa. Se o relatório do mercado de trabalho do Canadá for satisfatório amanhã, o Banco do Canadá, em sua reunião de 10 de julho, provavelmente deixará a taxa inalterada, o que aumentará o spread de rendimento.

Tecnicamente, um canadense parece sobrecomprado, mas o impulso ainda não deu certo. O teste repetido de suporte em 1.3066 pode ser bem sucedido, o que abrirá o caminho para 1.2950.

Par USD/JPY

Os índices de negócios nos setores de manufatura e serviços foram piores do que o esperado em junho. Além disso, o índice de confiança do consumidor caiu para mínimos de 5 anos em 38,7p.

Exchange Rates 04.07.2019 analysis

Ao mesmo tempo, os índices Tankan para o segundo trimestre são estáveis e não adicionam preocupação adicional.

Um membro do Conselho de Administração do Banco do Japão, a Funo, apontou diretamente que não há necessidade de responder imediatamente às crescentes dificuldades na economia com medidas monetárias. Aparentemente, o BoJ vai aderir à estratégia anteriormente anunciada de manter as taxas no nível atual até a primavera de 2020, o que inevitavelmente torna o iene favorito contra o dólar e, durante esse período, estará sob pressão do Fed.

O componente político do iene também permanece otimista. Não há razão para acreditar que a "trégua" levará a um acordo entre os Estados Unidos e a China. Além disso, poderia levar Trump a se intensificar contra a UE e o Japão em áreas como carros e agricultura. De acordo com Trump, a taxa do iene é muito baixa, o que faz com que o potencial para reduzir o par USD / JPY ainda permaneça. O iene irá testar novamente a baixa recente de 106,76 com foco em 105,90 / 106,10.

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