29.07.202021:40 Forex Analysis & Reviews: Dólar fraco é uma ameaça à estabilidade do sistema financeiro global; Visão geral do USD, CAD e JPY.

O dólar continua a cair constantemente, pois o mercado não recebeu um único impulso positivo ao longo do último dia. As negociações do Congresso sobre um plano de ajuda de 1 trilhão de dólares estagnaram, não apenas sobre a negociação democrata-republicana do projeto, mas também dentro dos próprios republicanos.

Várias notícias importantes, diretamente relacionadas com a reunião de hoje do Fed sobre política monetária, foram geradas pelas autoridades financeiras dos EUA. Assim, na terça-feira, ficou conhecido que a maioria dos programas destinados a apoiar os mercados de crédito, pequenas e médias empresas, que deveriam terminar em 30 de setembro, serão prolongados pelo menos até 31 de dezembro. Isto foi possível graças a um novo acordo entre o Fed e o Tesouro, que teve que dar este passo devido a uma catastrófica falta de liquidez. Os investidores estrangeiros estão se retirando do Tesouro, as receitas fiscais são insuficientes, e o fim do apoio às empresas e aos consumidores levará imediatamente a economia dos EUA a uma verdadeira depressão.

É provável que a fraqueza do dólar venha a desempenhar um papel nas próximas eleições. Parece que Donald Trump pretende fazer do confronto com a China o tema principal, e um dólar fraco é a melhor maneira de explicar por que as importações estão se tornando mais caras, e os empregos não estão sendo restaurados - tudo isso é culpa de uma China ruim e de relações comerciais injustas com ela.

O que é ruim para a geopolítica geralmente é bom para o dólar, mas aparentemente não desta vez. O Nordea Bank observa que o amplo índice do dólar DXY está se aproximando do mínimo do ano corrente, mas ao mesmo tempo, é um dos mais curtos do G10, e um posicionamento especulativo curto tão prolongado do dólar em quatro dos cinco casos nos últimos oito anos foi acompanhado por um fortalecimento do dólar.

No entanto, o dólar continua a enfraquecer, e isto é melhor visto na alta do preço do ouro. A situação está sob controle desde 2011, quando os 6 principais bancos centrais entraram em um acordo sobre swaps de moedas e reduziram a volatilidade no mercado de moedas. O preço do ouro indo além do máximo de 2011 indica o início de uma reformatação fundamental de todo o sistema financeiro global, que está perdendo sua capacidade de responder adequadamente aos novos desafios.

USD/CAD

Os especuladores reduziram a posição curta sobre o dólar canadense em 212 milhões, o preço estimado continua a cair, de modo que as chances de crescimento do USD/CAD parecem fracas.

Ao mesmo tempo, o CAD é a moeda mais vulnerável do G10, já que a economia canadense está muito integrada com a economia dos EUA, e se o dólar continuar a cair, em que os mercados veem razões fundamentais, então a moeda canadense continuará a parecer mais fraca do que outras moedas de commodities como o NZD ou o AUD.

O par USD/CAD chegou próximo de suportar 1,3315, a probabilidade de teste é alta, após o que o próximo alvo será a zona de 1,3180/3200.

USD/JPY

A economia japonesa continua a mostrar uma recuperação muito fraca. O índice composto de "indicadores coincidentes" do Gabinete de Ministros do Japão diminuiu de 80,1p para 73,4p em maio, e isto apesar do fato de que a maioria das restrições já havia sido levantada naquela época.

O Banco do Japão publicou previsões atualizadas, que mais uma vez fala de alta incerteza devido ao risco de uma segunda onda de COVID-19, vê a inflação bem abaixo do nível básico de 2% até o ano fiscal de 2022.

De acordo com o CFTC, a posição líquida longa no iene subiu ligeiramente atingindo 2,26 bilhões. O preço alvo, no entanto, permanece estável.

O fortalecimento do iene nos últimos dias está sincronizado com o crescimento do ouro, o que dá razão para assumir um aumento na demanda por ativos de proteção, mas fundamentalmente, não há razão para um forte declínio em USD/JPY. O declínio é baseado na política e num dólar fraco. O suporte está na área de 104, não são visíveis bases para um declínio mais profundo, portanto é lógico comprar próximo do suporte para se recuperar pelo menos para a zona de 105,90/106,10.