17.06.202106:15 Forex Analysis & Reviews: Os resultados da reunião de junho do SFR: o primeiro aumento das taxas de juros nos Estados Unidos está previsto para 2022. O dólar subiu contra a maioria das moedas

O euro e a libra foram negociados em um estreito canal lateral em relação ao dólar americano, apesar de uma série de estatísticas fundamentais que foram divulgadas ontem, antes da decisão do SFR sobre as taxas de juros. Levando em conta que os dados publicados já não podiam influenciar a decisão do banco central e, em particular, as previsões, o mercado reagiu às estatísticas com bastante calma. Mas, antes de tratar disso, gostaria de falar sobre a decisão em si e por que o dólar americano subiu tão fortemente em relação ao euro e à libra após os resultados da reunião do comitê.

O Sistema Federal da Reserva, após a sua reunião de dois dias, manteve as taxas de juros inalteradas, o que coincidiu totalmente com as expectativas dos economistas. O programa de compra de títulos não sofreu alterações. O banco central observou que a compra de ativos não mudará até que haja "progresso significativo" no cumprimento dos alvos estabelecidas. No que diz respeito à inflação, também não há grandes mudanças aqui. O SFR continua a explicar o crescimento da inflação principalmente por "fatores temporários", de que tanto falamos esta semana e que ainda são enfatizados por importantes economistas e representantes do SRF.

O relatório informa ainda que os indicadores de atividade econômica e de emprego melhoraram em meio ao avanço da vacinação, para a qual, de acordo com a nova previsão do SRF para 2023, as taxas de juros devem subir até 0,6%. Foi esse momento que levou a um crescimento tão grande do dólar americano em relação ao euro e à libra, antes mesmo do discurso do presidente do Sistema Federal da Reserva, Jerome Powell. Em previsão anterior, dizia-se que em 2023 as taxas permanecerão em patamar próximo a zero. Agora, sete funcionários do SFR esperam o primeiro aumento nas taxas já em 2022. A projeção de taxas mais altas se baseia em uma estimativa revisada de crescimento do PIB neste ano para 2,4%, ante a projeção de março de 2,2%. O núcleo da inflação do IPC deve ser de 2,1% em 2023 e retornar ao seu nível aceitável.

Durante uma coletiva de imprensa, Powell disse que as autoridades em breve iniciariam discussões sobre o corte no programa de compra de títulos usado para apoiar os mercados financeiros e a economia durante a pandemia. "A economia está claramente progredindo", disse Powell após uma reunião de dois dias do Comitê Federal de Mercado Aberto. "Pode pensar nesta reunião como um ponto de partida para mudanças na política monetária", acrescentou ele, referindo-se às discussões sobre a eliminação gradual das compras. "À medida que a recuperação econômica continua, a demanda pode oscilar muito, mas os problemas de contratação devido às restrições estão sendo resolvidos, o que afetará positivamente o ritmo de recuperação do mercado de trabalho, aumentando assim a probabilidade de que a inflação possa ser mais alta e mais resiliente do que nós estamos a esperar", disse Powell.

As declarações feitas são o ponto de partida para a normalização da política monetária pelo SFR. Muito provavelmente, foram esses sinais que Jerome Powell falou quando, em reuniões anteriores, falou aos investidores e os convenceu de que o banco central não mudaria a sua política num dia.

Em termos de fundamentos, um relatório do Eurostat na quarta-feira apontou para o crescimento dos custos do trabalho na zona do euro, mas foi mais lento no primeiro trimestre em comparação com o quarto trimestre de 2020. De um modo geral, este indicador reflete os momentos problemáticos do mercado de trabalho, que se observaram a meio do inverno deste ano, mas não tem impacto particular nas perspetivas da economia. Os salários por hora aumentaram em 1,5% ao ano, muito mais lento do que o crescimento de 2,8% visto no quarto trimestre de 2020. O custo de salários por hora aumentou em 2,2% e a componente não remunerada caiu em 0,9%.

O relatório sobre a economia alemã do instituto Ifo também não agradou muito os comerciantes. O relatório disse que a economia crescerá em um ritmo mais lento do que se pensava anteriormente, à medida que interrupções mais severas na cadeia de suprimentos afetariam a atividade manufatureira muito mais do que o esperado. O instituto Ifo notou que em 2021 o produto interno bruto crescerá em 3,3% em comparação com previsão de crescimento de 3,7% em março deste ano.No entanto, a previsão para o próximo ano foi aumentada de 3,2% para 4,3%. O cabtro analítico observou que com a queda no número de infecções por coronavírus e o progresso da vacinação contra Covid-19, o relaxamento das restrições econômicas existentes continuará a afetar positivamente as perspectivas de recuperação. A taxa de desemprego deverá atingir uma média de 5,8% em 2021 e 5,2% em 2022.

Em termos de dados sobre a economia dos EUA, o relatório sobre a previsão de queda acentuada no volume de novas moradias nos EUA no mês anterior não afetou muito o dólar dos EUA. O Departamento de Comércio divulgou um relatório na quarta-feira mostrando que o número de novas residências no mercado saltou em 3,6% em maio deste ano, para 1,572 milhão ao ano, após queda de 12,1% em abril. Os economistas esperavam que o número de novas residências no mercado imobiliário crescesse em 3,9%. Enquanto isso, o relatório disse que, em maio, as licenças de construção caíram em 3,0% para 1,681 milhão por ano, após queda de 1,3% em abril.

A inflação nos EUA está bem. Os preços de importação dos EUA subiram mais do que o esperado em maio, informou o Departamento do Trabalho na quarta-feira. Assim, os preços de importação saltaram em 1,1% em maio, após o crescimento de 0,8% em abril deste ano. Economistas esperaram de que os preços de importação vão cresçer em 0,8%.

Quanto ao quadro técnico do par EURUSD, o rompimento do suporte mais próximo em 1,1986 levará a uma nova onda de queda do euro já na área dos mínimos de 1,1955 e 1,1925, onde os compradores de ativos de risco voltarão a tentar parar o mercado de urso. A melhor opção seria vender no caso de uma correção para cima para a área de resistência em 1,2030, ou ainda mais alto a partir do grande nível de 1,2065. Se está contando com a compra de euros, não se apresse hoje. A melhor opção seriam os mínimos em torno de 1,1925 e 1,1880.

GBP

Os compradores da libra tentaram hoje colocar o mercado totalmente sob controle após a publicação de dados sobre a inflação no Reino Unido, que superaram as previsões dos economistas. Mas, como nós sabemos, os resultados da reunião do Sistema Federal da Reserva violaram os seus planos. A inflação dos preços ao consumidor no Reino Unido excedeu a meta do banco central e saltou de 1,5% em abril para 2,1% em maio, de acordo com dados divulgados pelo Departamento nacional das estatísticas na quarta-feira. Os dados acabaram por ser superiores à previsão dos economistas, que esperavam o valor ao redor de 1,8%. O núcleo da inflação, excluindo preços de energia, alimentos, bebidas alcoólicas e fumo, subiu de 1,3% em abril para 2,0% em maio. Os economistas esperavam que os preços saltassem para 1,5%.

Quanto a outro relatório do Departamento nacional das estatísticas, agora falaremos sobre o aumento dos preços das casas no Reino Unido, que, para surpresa de todos, desacelerou em abril pela primeira vez desde meados de 2020. Segundo os dados, preços das casas subiram 8,9% em abril em relação ao mesmo período do ano passado, após alta de 9,9% em março. O preço médio de uma casa no Reino Unido é de £ 251.000.

Quanto à imagem técnica do par GBPUSD, então, a reunião de ontem do SFR cancelou completamente os planos dos touros de se recuperar para a já passada borda superior do canal lateral. A julgar pelo que agora é observado no gráfico diário, estamos em um novo canal descendente, e uma quebra de suporte em 1,3970 apenas aumentará a pressão sobre o instrumento de negociação e levará ao seu declínio para mínimas de 1,3920 e 1,3870. A melhor opção seria vender a libra na correção das resistências de 1,4020 e 1,4060.