12.07.202217:26 Forex Analysis & Reviews: Será que os especuladores vão salvar o euro?

O euro perdeu alguns pips de paridade com o dólar americano, após o que os touros se precipitaram para um contra-ataque. Em fevereiro, o par EUR/USD estava sendo negociado a 1,15, o colapso foi rápido, e muitos investidores consideraram o nível 1 para 1 como um motivo para travar os lucros, então, por que não começar uma recuperação? Pelo menos tecnicamente. De um ponto de vista fundamental, a tendência de queda continua em vigor.

O golpe de misericórdia na moeda regional foi a queda na confiança dos investidores na economia alemã para o nível mais baixo desde 2011. De acordo com as previsões da Bloomberg, os indicadores das expectativas e das condições atuais do Instituto ZEW estão mergulhando rapidamente no abismo em meio a temores de uma probabilidade de 55% de uma recessão na economia alemã.

Dinâmica da confiança do investidor na economia alemã

Estatísticas fracas fizeram com que os rendimentos das obrigações alemãs caíssem e ampliaram o diferencial de taxas com suas contrapartes americanas. Como resultado, o par EURUSD quase tocou a paridade. Será que a tomada de lucros sobre curtas conseguirá deter o colapso? Talvez por algum tempo, após o qual o mercado, tendo se livrado do lastro, cairá novamente. Afinal, a lógica predominante no Forex é esta: o Fed ainda tem mais espaço para aumentar as taxas no futuro, especialmente dado o forte mercado de trabalho dos EUA. O BCE é simplesmente obrigado a agir com cautela, dada a dependência da economia da zona do euro em relação à crise energética.

E esta não é a única barreira para Christine Lagarde e seus colegas. Um aumento na taxa de depósito levará a um aumento nos rendimentos e alargamento dos spreads no mercado europeu de dívida, o que o BCE não pode permitir. Como resultado, o banco central muito provavelmente usará a estratégia "parar e ir", que nos anos 70 não conseguiu evitar que os EUA evitassem uma recessão e provocou um aumento do desemprego acima de 10%.

O que não surpreende, em meio a diferentes taxas de restrições monetárias nos EUA e na Europa, os fundos de hedge adicionaram $769 milhões às suas posições líquidas curtas no euro nesta semana até 8 de julho. Como resultado, o valor atingiu US$ 2,2 bilhões, o nível mais alto desde novembro.

Apesar da recuperação do EUR/USD da área de paridade em meio à obtenção de lucros, o Deutsche Bank e o Citigroup previram que o par caísse para 0,95. É bem possível que a maior parte dos negativos do fechamento do Nord Stream já tenha sido considerada nas cotações do euro, mas e se os índices de ações dos EUA retomarem sua tendência de queda? O Morgan Stanley acredita que relatórios corporativos decepcionantes contribuirão para isso. Uma força de 16% no dólar americano durante o ano passado prejudicaria os lucros por ação em 8%. Os dados serão decepcionantes, o S&P 500 cairá, o apetite ao risco global diminuirá, e o dólar americano subirá como moeda segura.

Tecnicamente, há uma tendência constante de queda no gráfico de 4 horas do EUR/USD. Nessas condições, a recuperação da resistência dinâmica na forma de médias móveis e pontos de pivô em 1,007, 1,012 e 1,0155 deve ser usada para formar curtas.