12.09.202217:04 Forex Analysis & Reviews: USD/CHF: Como o franco ativo defensivo toma a iniciativa.

Como a Secretaria de Estado de Assuntos Econômicos (SECO) informou na semana passada, o PIB do país cresceu no 2º trimestre em +0,3% (+2,8% em termos anuais). Apesar de os números terem se mostrado inferiores às previsões e aos valores anteriores, estes ainda são dados positivos que caracterizam a estabilidade da economia suíça e são um fator positivo para o franco.

Os dados de desemprego da semana passada na Suíça permaneceram em 2,0% pelo terceiro mês consecutivo, o que correpsonde a média suíça e com os níveis pré-coronavírus. Um mercado de trabalho forte é, naturalmente, um fator de alta para a moeda nacional.

Mas o franco está se fortalecendo não apenas por causa dos dados macro positivos da Suíça. Desde o início deste mês, ele tem se fortalecido significativamente tanto em relação ao dólar quanto em relação às outras principais moedas mundiais. O franco parece ter tomado a iniciativa tanto do dólar quanto do iene defensivo.

Até agora, o par USD/CHF está sendo negociado perto de 0,9560, estando na zona de níveis de suporte chave 0,9570, 0,9515, cuja quebra poderia ser uma ameaça à tendência de alta do par e do dólar.

Quanto a esta última, continua a enfraquecer no início da nova semana. A partir da escrita, os futuros para o índice DXY são negociados perto da marca de 108,00, embora, no meio da semana passada, o preço tenha quebrado o nível de resistência de 110,00 e chegou perto da próxima marca "redonda" de 111,00.

Agora os participantes do mercado estudarão as estatísticas de amanhã dos EUA com dados sobre a inflação do consumidor para agosto.

Os economistas esperam que a inflação anual nos EUA caia para 8,1% em agosto, de 8,5%, 9,1%, 8,6% antes, o que indica uma desaceleração em seu crescimento. A política monetária super apertada do Fed parece já estar dando frutos - a inflação nos EUA está desacelerando. Se este for o caso, o Fed pode começar a desacelerar o ritmo de aperto da política. Este é um fator negativo para o dólar.

A próxima reunião do Fed será nos dias 20 e 21 de setembro. Até agora, é amplamente esperado que a taxa de juros seja aumentada em 0,75% nesta reunião. De acordo com o CME Group, esta probabilidade é levada em consideração pelos participantes do mercado em 90%.

Isto, em particular, é ajudado pelos últimos dados do mercado de trabalho dos EUA, que permanece forte. Assim, o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego na semana passada revelou-se inferior às estimativas preliminares de 240.000, totalizando 222.000.

Lembramos também que o número de folhas de pagamento não agrícolas nos EUA aumentou em 315.000 em agosto, de acordo com dados divulgados pelo Escritório de Estatísticas Trabalhistas dos EUA na última sexta-feira. Estes dados seguiram um aumento de 526.000 em julho (revisados de 528.000) e foram ligeiramente melhores que as expectativas do mercado de 300.000 (os economistas estimam que cerca de 75.000 por mês de crescimento de empregos é suficiente para proporcionar uma tendência de crescimento e um envelhecimento da população americana com empregos).

Mas se os funcionários do Fed sinalizarem uma desaceleração no ritmo do ciclo de aperto da política monetária, o dólar pode cair ainda mais. Quanto mais suave for a retórica de suas declarações, mais forte poderá ser o enfraquecimento do dólar. O índice DXY, apesar do enfraquecimento pelo 4º dia consecutivo, mantém uma dinâmica positiva e a possibilidade de tomar mais 20 anos de alta acima de 111,00.