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27.09.202314:22 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: O euro não irá desistir.

Essas informações são fornecidas a clientes profissionais e de varejo como parte da comunicação de marketing. Elas não contêm e não devem ser interpretadas como consultoria, recomendação de investimento ou uma oferta ou solicitação para se envolver em qualquer transação ou estratégia em instrumentos financeiros. O desempenho passado não é uma garantia ou previsão de desempenho futuro. A Instant Trading EU Ltd. não se responsabiliza pela exatidão ou integridade das informações fornecidas, ou por qualquer perda decorrente de qualquer investimento com base em análises, previsões ou outras informações fornecidas por um funcionário da Empresa, ou de outra forma. O termo de responsabilidade completo está disponível aqui.

O mercado de títulos é um mercado financeiro onde os investidores compram e vendem títulos de dívida, como títulos do Tesouro dos EUA. O preço dos títulos é determinado pela oferta e demanda, e os rendimentos dos títulos são calculados dividindo o valor do cupom anual pelo preço do título.

A dinâmica do mercado de títulos influencia outros mercados, como Forex, índices de ações e, por fim, a economia. Se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA continuar a subir, isso acelerará ainda mais a liquidação das ações. A queda no S&P 500 começará a afetar o sentimento e o comportamento do consumidor, levando a uma desaceleração do PIB.

Nos estágios iniciais, isso é favorável para os ursos do EUR/USD, mas, no final, representa um risco de enfraquecimento da política monetária do Fed - uma má notícia para o dólar dos EUA.

Como o Federal Reserve tem observado repetidamente, o aperto monetário afeta a economia dos EUA com uma defasagem de tempo. O maior dano é causado pelo rápido aumento dos rendimentos reais dos títulos do Tesouro dos EUA. Os custos das empresas e dos consumidores aumentam, a renda cai e o PIB desacelera.

Dinâmica dos rendimentos dos títulos dos EUA

Exchange Rates 27.09.2023 analysis

Atualmente, o dólar americano está se beneficiando da divergência no crescimento econômico entre os EUA e a Europa. Os índices de ações dos EUA superam seus pares europeus, o que, de acordo com o Credit Agricole, é um dos impulsionadores do pico do EUR/USD. Dois outros fatores são a pressão externa e a piora dos problemas internos. Os volumes de comércio internacional continuam a diminuir, o que afeta negativamente a zona do euro voltada para a exportação. Ao mesmo tempo, a Bloomberg informa que o BCE pretende aumentar os índices de reservas obrigatórias, aumentando o impacto negativo sobre a economia.

Se a alta do EUR/USD entre novembro e julho foi baseada nas expectativas de que o BCE continuaria o aperto monetário depois que o Fed pusesse um fim ao processo, a situação mudou agora. Até mesmo os falcões do Banco Central Europeu estão falando em manter a taxa de depósito em 4% por um longo período. Nesse meio tempo, até mesmo os centristas do FOMC são a favor da retomada do ciclo. O diferencial de taxa de juros entre os EUA e a Europa pode se ampliar ainda mais, dando suporte ao dólar americano.

Entretanto, não é aconselhável presumir que o euro tenha jogado a toalha. De acordo com as previsões de especialistas da Bloomberg, a China pode atingir sua meta governamental de crescimento do PIB de 5%. A aceleração da economia chinesa dará suporte à zona do euro voltada para a exportação.

Dinâmica e previsões para o PIB da China

Exchange Rates 27.09.2023 analysis

Exchange Rates 27.09.2023 analysis

A curto prazo, uma queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos E.U.A. pode acionar um mecanismo de correção para o EUR/USD. O motivo é que os republicanos e democratas no Senado chegaram a um acordo de que a paralisação do governo dos EUA ocorrerá em meados de novembro, e não no início de outubro, como esperado anteriormente. Se o acordo for apoiado na Câmara dos Deputados, os rendimentos da dívida dos EUA e o dólar cairão.

Tecnicamente, no gráfico diário, os ataques dos ursos ao EUR/USD continuam. No entanto, um retorno do principal par de moedas acima do nível de pivô de 1,059 ou uma recuperação da zona de convergência de 1,051-1,0535 seriam motivos para a realização de lucros em posições vendidas previamente estabelecidas e para uma reversão.

Marek Petkovich
Analytical expert of InstaForex
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