26.06.202414:39 Forex Analysis & Reviews: Ouro a US$ 3.000. Mito ou realidade?

O Bank of America prevê que os preços do ouro subam para US$ 3000 por onça nos próximos 12-18 meses, enquanto o metal precioso recua diante dos comentários da diretora do Federal Reserve (Fed), Michelle Bowman, sobre as perspectivas de aumento da taxa de juros federal. Se o processo desinflacionário desacelerar, ou a inflação começar a atingir um novo pico. O simples fato de manter os custos dos empréstimos em um patamar de 5,5% sufoca o oxigênio para os "touros" do XAU/USD, e agora se fala em apertar a política monetária. Não é surpresa que os contratos futuros se aproximem do suporte chave em US$ 2300 por onça.

O Bank of America acredita que o principal impulsionador do aumento do preço do ouro será a demanda por investimentos. Diante de uma alta desenfreada nos índices de ações dos EUA, os investidores têm retirado dinheiro dos ETFs e o direcionado para o mercado de ações. No entanto, isso não pode continuar indefinidamente. A estabilização dos investimentos em fundos de índice especializados, à medida que a expansão monetária do Federal Reserve começa, poderia sinalizar uma retomada da tendência de alta no XAU/USD. De acordo com dados do WGC, houve um influxo de US$ 212 milhões na semana que terminou em 21 de junho.

Segundo as estimativas do Bank of America, se a demanda de investimento aumentar em 20%, o ouro subirá para US$ 2.500 por onça. Na realidade, as compras não comerciais aumentaram apenas 3% desde o primeiro trimestre, o que é suficiente para justificar um preço de US$ 2.200.

US$ 3.000 por onça é muito ou pouco? Recentemente, esse valor parecia astronômico, semelhante a US$ 200 por barril de petróleo. É duvidoso que o Brent ou o WTI cheguem a esse nível. Entretanto, US$ 3.000 para o ouro não parece estranho agora. Isso representa uma alta de 30% no XAU/USD. Somente no ano passado, o ouro ganhou 21%.

O apetite insaciável da China e dos bancos centrais, o aumento da dívida pública nos EUA e globalmente, e a guerra fria entre China, Rússia e Irã contra os EUA e seus aliados estão preparando o caminho para a alta dos metais preciosos. A desdolarização e a diversificação das reservas de ouro e de moeda estrangeira pelos bancos centrais estão em pleno andamento, levando o XAU/USD a romper as relações intermercadológicas que vêm se formando há décadas.

Dinâmica do ouro e rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA

Oficialmente, Pequim parou de comprar ouro após 18 meses de aquisição contínua. No entanto, a China ainda está aumentando suas reservas por meio de intermediários. Suas participações em títulos do Tesouro dos EUA caíram US$ 102 bilhões nos 12 meses até março de 2024, atingindo o mínimo de 25 anos de US$ 767 bilhões. A desdolarização está em pleno andamento, o que significa que qualquer recuo no XAU/USD é improvável que seja significativo, se acontecer.

Tecnicamente, no gráfico diário do ouro, o padrão de Cabeça e Ombros ainda pode ser ativado e realizado. Uma quebra da linha de pescoço próxima de US$ 2298 por onça será a base para vendas de curto prazo. Por outro lado, um retorno das cotações acima das médias móveis em US$ 2340 será um motivo para compra.