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03.07.202414:35 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Podemos confiar no aumento de preços?

Essas informações são fornecidas a clientes profissionais e de varejo como parte da comunicação de marketing. Elas não contêm e não devem ser interpretadas como consultoria, recomendação de investimento ou uma oferta ou solicitação para se envolver em qualquer transação ou estratégia em instrumentos financeiros. O desempenho passado não é uma garantia ou previsão de desempenho futuro. A Instant Trading EU Ltd. não se responsabiliza pela exatidão ou integridade das informações fornecidas, ou por qualquer perda decorrente de qualquer investimento com base em análises, previsões ou outras informações fornecidas por um funcionário da Empresa, ou de outra forma. O termo de responsabilidade completo está disponível aqui.

Hoje, o par euro/dólar superou o nível de resistência de 1,0750 (a linha média do indicador Bandas de Bollinger no período D1) e agora está tentando se aproximar da área de 1,0800.

É importante destacar que a atual alta do par se deve principalmente ao enfraquecimento do dólar americano. Após uma certa hesitação inicial, os traders interpretaram o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell feito ontem como negativo para o dólar, mesmo que ele tenha tentado manter um tom equilibrado em sua retórica.

Exchange Rates 03.07.2024 analysis

O Índice de Gerentes de Compras (ISM) de Manufatura também desempenhou um papel importante aqui. Primeiro, o índice foi divulgado na zona vermelha (48,5 contra a previsão de 49,2), e segundo, permaneceu na zona de contração, abaixo da marca de 50. Além disso, há uma clara tendência de queda, já que o indicador vem diminuindo por três meses consecutivos. Essa divulgação enfraqueceu as posições dos compradores de dólares. O presidente do Fed, Jerome Powell, aumentou a pressão sobre o dólar ao observar a retomada da desaceleração da inflação nos EUA. Ele sinalizou que o regulador está pronto para começar a reduzir a taxa de juros, mas precisa reunir mais dados primeiro "para garantir que os indicadores que mostram a desaceleração da inflação reflitam as pressões sobre os preços".

Na verdade, a posição de Powell poderia ter sido interpretada a favor do dólar, mas o mercado "ouviu" notas moderadas ou "dovish" em seu discurso. A probabilidade de um corte na taxa de juros na reunião de setembro aumentou para 65% (de acordo com a ferramenta CME FedWatch), colocando o dólar sob pressão. Também não é surpresa que o Fed possa cortar a taxa de juros em 25 pontos este ano. Novamente, nenhuma surpresa aqui. O presidente do Fed também reconheceu esse cenário, mas indicou que o regulador ainda precisa estar pronto para anunciar passos específicos em direção ao afrouxamento da política monetária. Ele também não mencionou o possível ritmo do corte na taxa ou sua escala. Seus comentários foram vagos, afirmando fatos óbvios e bem conhecidos.

No momento, só se pode afirmar com confiança que a taxa de juros permanecerá em seu nível atual em julho. Além disso, tudo dependerá da dinâmica da inflação e da situação no mercado de trabalho dos EUA, que tem sido pouco discutida ultimamente. E isso é um erro.

Lembro que o relatório de empregos não-agrícolas (Nonfarm Payrolls) de maio refletiu um crescimento no indicador de salários (o ganho médio por hora aumentou para 4,1% ao ano, com uma previsão de 3,9%) e um forte aumento no emprego (229.000 contra a previsão de 175.000). Segundo previsões preliminares, a expectativa é que o mercado de trabalho se acalme um pouco em junho: a taxa de desemprego deve permanecer em 4%, e o indicador de crescimento do emprego deve ficar abaixo da marca de 200.000 (previsão – 189.000). O indicador de ganhos médios por hora deve cair significativamente para 3,6%.

Se o relatório de empregos de junho estiver dentro das previsões (sem mencionar se sair na zona vermelha), o dólar ficará sob pressão significativa. No entanto, vale notar que antes do relatório de empregos de maio, a maioria dos especialistas também previu um fraco crescimento do emprego e uma queda nos indicadores de salários. No final, o mercado de trabalho americano mostrou resiliência, surpreendendo agradavelmente os compradores de dólares. Se o relatório de empregos deste mês também surpreender os traders com um número favorável, a probabilidade de um corte na taxa em setembro voltará a ser questionada.

E mais uma coisa. À luz dos comentários vagos de Powell, vale a pena lembrar as declarações recentes dos membros do Fed, que unanimemente pediram para não apressar o afrouxamento da política monetária. Alguns deles, como Alberto Musalem, estão até mesmo prontos para apoiar um aumento da taxa se a inflação permanecer no nível atual ou acelerar novamente.

Enquanto isso, a presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou ontem que o banco central fez grandes progressos rumo à desinflação. Ela destacou que a inflação na zona do euro está se movendo na direção correta. Embora tenha mencionado a possibilidade de uma pausa nos cortes de juros, isso pode se aplicar à reunião de julho, cujo resultado já está em grande parte predeterminado. Portanto, não se pode dizer que o discurso de Lagarde ontem favoreceu o euro; na verdade, foi o oposto.

Dado o atual cenário fundamental, falar sobre uma alta sustentada no EUR/USD é prematuro. Especialmente com os dados do relatório de empregos não agrícolas (Nonfarm Payrolls) de junho sendo divulgados depois de amanhã. Apesar do aumento intradiário do preço, o par permanece na sétima cifra. Para o movimento ascendente ser confirmado, os compradores de EUR/USD precisam garantir uma posição acima do alvo de 1,0780 (a linha superior das Bandas de Bollinger no período 4H e simultaneamente a linha Kijun-sen no período D1). Faz sentido considerar a venda após os ursos romperem o nível de suporte em 1,0700 (a linha inferior das Bandas de Bollinger, coincidindo com o limite inferior da nuvem Kumo no gráfico de quatro horas).

Irina Manzenko
Analytical expert of InstaForex
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