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A estrutura de ondas no gráfico de 4 horas para o par EUR/USD assumiu uma forma ligeiramente diferente. Ao analisarmos toda a tendência que começou em setembro de 2022, quando a moeda europeia caiu para o nível de 0,9530, fica claro que estamos observando atualmente uma sequência de ondas de alta. No entanto, dentro desta seção, é difícil distinguir ondas de maior escala. Em outras palavras, não há uma tendência impulsiva clara. Estamos vendo uma alternância constante entre estruturas corretivas de três e cinco ondas. Mesmo agora, o mercado não conseguiu formar um padrão claro de três ondas descendentes a partir do pico alcançado em julho do ano passado. Inicialmente, houve uma onda de queda que cobriu as mínimas de ondas anteriores, seguida por uma onda de alta profunda, e agora, por sete meses consecutivos, algo indefinido está se desenvolvendo.
Desde janeiro de 2024, só consigo identificar dois padrões de três ondas a-b-c, com um ponto de reversão em 16 de abril. Portanto, a primeira coisa a entender é que não há uma tendência clara no momento. Uma vez que a onda c atual se complete, um novo padrão de três ondas descendentes poderá começar a se formar. O segmento de tendência a partir de 16 de abril pode assumir uma forma de cinco ondas, mas ainda seria corretivo. Nessas circunstâncias, não consigo acreditar em uma alta prolongada do euro.
Preços ao Produtor Caem Mais do que o Esperado
O par EUR/USD subiu 15 pontos base na terça-feira. A amplitude dos movimentos foi novamente bastante fraca, mas, pelo menos, o relatório sobre os preços ao produtor nos EUA conseguiu movimentar o par ligeiramente. Os preços ao produtor nos EUA desaceleraram para 2,2% ao ano, enquanto o mercado esperava uma desaceleração de 2,6% para 2,3%. Assim, os preços estão desacelerando mais rápido do que o esperado. Não posso afirmar que o relatório de inflação de amanhã mostrará um valor abaixo de 2,9%, mas a reação do mercado hoje claramente nos mostrou o que esperar na quarta-feira.
Amanhã, o relatório de inflação será um dos mais importantes dos últimos tempos. Especialmente agora, quando o mercado espera que o FOMC corte as taxas em 50 pontos base em setembro, é crucial obter uma resposta para a pergunta: há fundamentos reais para isso, além do simples desejo do mercado? Se a inflação desacelerar para menos de 2,9% amanhã, a demanda pelo dólar americano pode cair ainda mais significativamente do que caiu hoje. Nesse caso, a onda c corre o risco de se estender ainda mais, o que eu preferiria evitar. No entanto, infelizmente, as estatísticas dos EUA continuam a pressionar para a queda do dólar.
Um número de inflação acima do esperado, superior a 2,9%, pode ser o único fator de suporte para o dólar amanhã. Nesse caso, a probabilidade de um corte de 50 pontos base na taxa pelo FOMC em setembro se aproximará de zero.
Conclusões Gerais
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par continua a formar uma série de estruturas corretivas. A partir das posições atuais, a alta pode continuar dentro de uma estrutura corretiva de cinco ondas. No entanto, um cenário mais provável agora é a formação de uma onda d descendente. Também é possível que uma nova série de ondas descendentes (e também corretivas) possa se formar com alvos abaixo da sexta casa decimal, especialmente se a sequência de ondas a-b-c de alta permanecer com três ondas. Ainda não há uma tendência clara, e a presumida onda d pode ter começado a se formar a partir da décima casa decimal, onde as ondas a e c atingiram a igualdade.
Em uma escala de ondas mais alta, também é visível que o padrão de ondas está se tornando mais complexo. É provável que vejamos um conjunto de ondas de alta, mas seu comprimento e estrutura são difíceis de prever no momento.
Princípios fundamentais da minha análise
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