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A estrutura das ondas para o par EUR/USD no gráfico de 4 horas está se tornando cada vez mais complexa. Analisando todo o segmento de tendência que começou em setembro de 2022, quando o euro caiu para o nível de 0,9530, parece que estamos dentro de uma tendência de alta. No entanto, mesmo dentro desse segmento, é difícil distinguir as ondas de ordem superior. Em outras palavras, não há uma tendência de impulso clara. Observa-se uma alternância constante entre estruturas corretivas de três e cinco ondas. Pode-se supor que um segmento de tendência de alta impulsiva começou em 16 de abril, mas a contagem das ondas anteriores não está clara. É importante destacar que, na minha visão, as estruturas de ondas mais simples e compreensíveis são as mais relevantes.
Desde janeiro de 2024, só consigo identificar dois padrões de três ondas a-b-c, com um ponto de inflexão em 16 de abril. Portanto, a primeira conclusão é que atualmente não há uma tendência clara. Após a conclusão da onda "c" atual, uma nova estrutura corretiva de três ondas para baixo pode se iniciar. O segmento de tendência a partir de 16 de abril pode assumir a forma de cinco ondas, mas também pode ser corretivo. Nessas circunstâncias, não acredito em uma alta prolongada do euro, embora a tendência possa durar por mais alguns meses.
As vendas em dólar continuam.
O par EUR/USD caiu 5 pontos na terça-feira. Na verdade, nem mesmo se pode chamar esse movimento de "queda", pois 5 pontos são insignificantes. Nas últimas três semanas, o dólar caiu cerca de 400 pontos, e nos últimos dois dias de "correção", subiu 35 pontos. Vale ressaltar que o relatório de ontem sobre pedidos de bens duráveis nos EUA ofereceu ao mercado uma oportunidade real para corrigir o par para baixo, mas essa oportunidade foi ignorada e o dólar não se fortaleceu. O mercado continua sob a influência dos comentários "dovish" de Jerome Powell na sexta-feira, que, na verdade, não trouxeram novidades substanciais.
Muitos analistas observam com cautela que a retórica de Powell na sexta-feira foi realmente "dovish", mas ele não apresentou novas informações. Essas declarações cuidadosas são feitas para justificar a continuação da queda do dólar americano. Assim, muitos analistas sustentam a visão de que "Powell, embora não tenha dito nada novo, ainda assim foi dovish", o que de alguma forma justifica a nova queda do dólar. No entanto, é importante destacar que, antes da reunião de 18 de setembro, serão divulgados novos dados sobre o mercado de trabalho e o desemprego nos EUA, bem como um relatório de inflação. Se o mercado de trabalho melhorar e a inflação aumentar, o Fed pode surpreender com uma postura mais agressiva. O impacto sobre o dólar nesse caso é difícil de prever, especialmente porque o mercado está 100% convencido de que a flexibilização da política monetária começará na próxima reunião.
Conclusões gerais
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par continua construindo uma série de estruturas corretivas. A partir das posições atuais, o movimento de alta pode continuar dentro de uma estrutura corretiva de cinco ondas, e o cenário de formação de uma onda descendente "d" é temporariamente cancelado. Consequentemente, a alta das cotações pode continuar com alvos em torno do nível de 1,1302, que corresponde a 200,0% de Fibonacci. O mercado continua precificando cortes de taxas pelo Fed em setembro, novembro, dezembro e em 2025. A tentativa malsucedida de romper o nível de 1,1182, que corresponde a 161,8% de Fibonacci, indica um possível recuo a partir dos picos atingidos.
Em uma escala de ondas maior, também é claro que a estrutura de ondas está se tornando mais complexa. É provável que nos aguarde uma série de ondas ascendentes, mas sua extensão e estrutura são difíceis de prever neste momento.
Princípios fundamentais da minha análise:
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