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O calendário econômico desta semana está repleto de eventos importantes para o par EUR/USD. As principais publicações incluem o IPC da Alemanha e da zona do euro, o PMI de serviços ISM, a ata da reunião de dezembro do Fed e o relatório do mercado de trabalho dos EUA. Além disso, os investidores provavelmente reagirão a outros fatores fundamentais que influenciam indiretamente os mercados. Esses fatores incluem a aproximação de uma tempestade de inverno nos EUA e um aumento nas infecções por HMPV na China.
Em outras palavras, a próxima semana será interessante, informativa e volátil. Os vendedores do EUR/USD estão a apenas 300 pips de distância da paridade. Se "as estrelas se alinharem", com o aumento do sentimento de risco e um forte relatório do mercado de trabalho dos EUA, os ursos podem ter como alvo o nível simbólico de 1,0000 pela primeira vez desde novembro de 2022.
Em sua mais recente aparição pública após a reunião de dezembro do Banco Central Europeu (BCE), a presidente Christine Lagarde afirmou que o BCE continuará reduzindo as taxas de juros em 2025. No entanto, o ritmo do afrouxamento monetário dependerá dos dados disponíveis. A maioria dos economistas consultados pela Reuters e Bloomberg prevê quatro cortes de 25 pontos-base nas taxas de juros pelo BCE neste ano. Contudo, há uma ressalva: o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) geral da zona do euro tem acelerado nos últimos dois meses, contrariando a afirmação de Lagarde de que o BCE está perto de atingir sua meta de inflação. Caso o CPI de dezembro também mostre uma tendência positiva, podem surgir sinais de crescimento sustentado da inflação.
O relatório do CPI da zona do euro está previsto para ser divulgado na terça-feira, 7 de janeiro. As previsões preliminares sugerem que o CPI geral subirá para 2,4% — o maior nível desde julho. Enquanto isso, o CPI núcleo, que permaneceu em 2,7% por três meses consecutivos, deve permanecer inalterado. Essa combinação de aumento da inflação geral e estagnação da inflação núcleo pode levar os compradores de EUR/USD a organizar uma recuperação corretiva, oferecendo uma potencial oportunidade para posições vendidas.
Um dia antes dos dados de inflação da zona do euro, a Alemanha divulgará seu próprio relatório do CPI. Os índices de inflação da Alemanha e da zona do euro costumam apresentar uma correlação significativa, de modo que o resultado do relatório alemão pode influenciar o euro e, consequentemente, o par EUR/USD.
O relatório macroeconômico mais crítico da semana para o dólar dos EUA será o Nonfarm Payrolls (NFP) de sexta-feira. As previsões indicam que a taxa de desemprego de dezembro permanecerá em 4,2%, enquanto o emprego não-agrícola deverá aumentar em 155.000. Os ganhos médios por hora devem subir 4,0%, sem alteração em relação ao mês anterior. O dólar poderá receber um apoio significativo se o crescimento do emprego ultrapassar 200.000, o crescimento dos salários continuar em 4% ou mais e a taxa de desemprego cair para 4,1% ou menos.
Outros relatórios do mercado de trabalho dos EUA fornecerão indicadores preliminares antes do NFP de sexta-feira. Na terça-feira (7 de janeiro), o relatório JOLTS revelará o número de vagas de emprego, enquanto na quarta-feira (8 de janeiro) será divulgado o relatório de emprego da ADP.
Além disso, o PMI de Serviços do ISM, programado para 7 de janeiro, pode causar volatilidade no par. Espera-se que o índice aumente para 53,2 pontos, dando continuidade ao impulso positivo observado no relatório ISM de manufatura da semana passada, que, embora ainda abaixo de 50, superou as expectativas.
Os investidores também devem ficar atentos às atas da reunião de dezembro do Fed, que serão divulgadas na quarta-feira, 8 de janeiro. O gráfico de pontos atualizado dessa reunião mostrou que a maioria dos membros do FOMC espera apenas dois cortes de 25 pontos-base nas taxas em 2025, em comparação com o corte de 100 pontos-base previsto na reunião de setembro. É provável que a ata do Fed apresente um tom mais agressivo, o que pode dar suporte ao dólar.
Outros fatores fundamentais também podem influenciar os pares do dólar. Por exemplo, uma tempestade de inverno está prevista para atingir 26 estados dos EUA na próxima semana, potencialmente afetando 60 milhões de pessoas. O Centro de Previsão do Tempo da NOAA alertou que esta pode ser a maior nevasca em mais de uma década para regiões como Kansas, Missouri, Illinois e Indiana. A tempestade pode causar apagões generalizados. Vale lembrar que o NFP de outubro do ano passado foi significativamente impactado pelos furacões Milton e Helen, que afetaram o mercado de trabalho. O Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA classifica os trabalhadores impossibilitados de trabalhar devido a condições climáticas como "temporariamente desempregados por fatores externos".
Notícias preocupantes vêm da China sobre o aumento de casos de metapneumovírus humano (HMPV), conforme relatado pela Administração Nacional de Controle e Prevenção de Doenças. É importante esclarecer que o HMPV não é um novo tipo de COVID-19 nem um vírus inédito; foi descoberto por pesquisadores holandeses em 2001. Este ano, relatos sobre um aumento significativo de casos de HMPV na China chamaram a atenção da mídia, especialmente à medida que unidades de terapia intensiva nos hospitais se enchem de pacientes infectados. Além disso, um relatório da publicação taiwanesa Money UDN afirma que a taxa de mortalidade associada ao HMPV chega a 40%, e atualmente apenas terapias de suporte podem ser oferecidas, uma vez que não existem antivirais disponíveis para tratar o vírus.
Na minha opinião, parece haver um pânico desnecessário sendo gerado sobre o surto de metapneumovírus na China, intencionalmente ou não. Atualmente, não há razões objetivas para afirmar que esse surto se desenvolverá em uma nova pandemia. No entanto, manchetes sensacionalistas sobre um "novo apocalipse" podem aumentar a ansiedade quanto a riscos potenciais. Nesse cenário, o dólar pode emergir como um ativo de proteção preferido.
Até o final da semana, o EUR/USD pode se aproximar da paridade se a inflação da zona do euro desacelerar e os dados do mercado de trabalho dos EUA continuarem robustos. O aumento do sentimento de risco também pode desempenhar um papel. De forma geral, o cenário fundamental favorece novas quedas nos preços. Assim, os recuos corretivos devem ser vistos como oportunidades para abrir posições vendidas visando 1,0270 (a linha inferior do Bollinger Bands no D1) e 1,0220 (a linha inferior das Bandas de Bollinger no W1).
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