Против лома нет приема. Мирно дремавший в президентском кресле на протяжении четырех последних лет Джо Байден решил громко хлопнуть дверью напоследок. Он разрешил Украине использовать американское оружие дальнего радиуса действия, чем Киев тут же и воспользовался. В итоге обновление Москвой ядерной доктрины настолько напугало финансовые рынки, что заставило отступить даже сверхпопулярную в последние недели Трамп-торговлю.

Теперь Россия может использовать оружие массового поражения в случае удара по своей территории неядерной державы под предводительством ядерной державы. Инвесторы восприняли это как эскалацию конфликта в Восточной Европе и в массовом порядке побежали прятаться в активах-убежищах – золоте, швейцарском франке и японской иене. Поводом для их ралли стало снижение доходности казначейских облигаций США, которые также раскупались как горячие пирожки.

Россия не раз использовала агрессивную риторику, но от слов к делу не переходила. Москва придерживается мантры, что ядерное оружие – это оружие для недопущения ядерной войны. Однако личные беседы глав других государств с президентом РФ убеждают, что красная кнопка может оказаться нажатой в любой момент. Напоминание об этом стало серьезным потрясением для рынков. Инвесторы устали от вооруженного конфликта, сроки которого перевалили за 1000 дней, а тут откуда не возьмись эскалация!

Есть мнение, что она создана специально под Дональда Трампа. Республиканец получил лишний повод обвинить своего предшественника в разжигании войны. Он обещал покончить с ней в кратчайшие сроки, и рост геополитических рисков создал прекрасную возможность сделать это красиво. Дескать, я вернулся, сказал свое веское слово, и все прекратилось.

Москва готова обсудить сложившуюся ситуацию с новым американским руководством. О ней вновь вспомнили. Запад стремился превратить Россию в изгоя, наложив на нее самые масштабные в истории санкции, запретив доступ к рынкам капитала и ограничив поступление валютной выручки. Считалось, что события в РФ могут спровоцировать бурю только на одном рынке – рынке нефти. На практике оказалось иначе. Ядерное оружие – веское основание, чтобы забыть про все остальное.

В том числе, про Трамп-торговлю. Ожидания фискальных стимулов и новых пошлин на импорт верой и правдой служили доллару США на фоне стремительного ралли доходности казначейских облигаций и связанного с ним увеличения привлекательности американских активов. Сложно было представить, что может поставить на всем этом крест. Как оказалось, таким триггером стала геополитика.

Надеюсь, что все закончится хорошо. Москва не перейдет от слов к делу, праздник на улице активов-убежищ будет недолгим, ставки долгового рынка и доллар США снова начнут расти. Однако тот факт, что с Россией нужно считаться, уже ни о кого не вызывает сомнений. Сильно для страны-изгоя.