25.12.201506:26 Аналитические обзоры Форекс: Самая выгодная инвестиция в 2016 году

И поговорим о золоте.

Глобальное понижение цены на золото началось осенью 2012 года, когда стало очевидным, что выхода Греции из зоны евро не планируется. В дальнейшем, когда перекупленный актив потерял основной вес своей стоимости, на первый план вышли факторы общего порядка – не менее глобальное понижение всего спектра сырьевых товаров на фоне проводимой США политики сильного доллара и выталкивании инвесторов в высокодоходные инструменты (акции).

Первое повышение базовой ставки ФРС 16 декабря явило нейтральную реакцию рынков, показывающую готовность инвесторов покупать акции и дальше. Ну а теперь главное – произойдёт ли в будущем году финансовый кризис настолько серьёзный, чтобы обрушить фондовый рынок и повлечь за собой массовый и долгосрочный уход в золото? Пока на этот вопрос ответа нет, но по крайней мере признаки этого есть, главным из которых был обвал на китайском фондовом рынке, который упал под собственной тяжестью. Фундаментальной причиной этому был кризис китайского перепроизводства. Разумеется, в случае острого кризиса не стоит покупать ни контрдолларовые валюты, ни энергоносители, ни акции. Единственной альтернативой является золото, рост которого также будет поддерживаться уже начавшимся циклом повышения ставок в США. Если кризис будет настолько опасным, что ФРС обратно понизит ставку или даже запустит QE4 (для этого необходимо, чтобы кризис был в самих США, который может начаться с уже регрессирующего промпроизводства и перекредитованности домохозяйств), то скорость роста на драгоценный актив будет уже зависеть от объёмов QE.

Отойдем от кризисного сценария. Если допустить, что кризис (которого не миновать) произойдёт не в 2016 году, а в 2017-ом или позднее, то в сравнении с нефтью, которая весь год может проторговаться в низком диапазоне 25-50 долларов прежде всего из-за политики США в борьбе с основными конкурентами, с евро, который может завязнуть в диапазоне 0.9500-1.0500, как это было в 2001 году (только тогда диапазон был гораздо ниже – 0.83/93), с йеной, которая из последних сил атакует планку 122.00 и инвесторы в панике сбрасывают актив при малейшей опасности и отказе Банка Японии расширять собственную программу выкупа активов, повышающийся тренд на золото имеет гораздо больше шансов к реализации, чем какой бы то ни было другой биржевой инструмент.

Всемирный совет по золоту (World Gold Council) прогнозирует увеличение закупок драгоценного металла основными Центробанками мира в будущем году. Текущая стоимость золота уже достигла уровня нулевой рентабельности для шахт средней глубины. В ЮАР приостановлена добыча на глубоких шахтах ещё в прошлом году. Наконец, геополитические риски приобретают ещё большую остроту, что в конечном итоге возвращает нас к кризисному сценарию.

Рассмотрим месячный график по золоту:

Последний год цена сползает вдоль луча Фибоначчи и её остановку ждём в районе совпадения двух уровней Фибоначчи на ценовом уровне 1000.00. Временная линия Фибо указывает нам на точку пересечения этих уровней в марте будущего года. Тогда и возможен долгосрочный разворот в два диапазона лучей Фибоначчи к уровням реакции 123,6% (зелёный) и 61,8% (красный) к цене 1452, который будет длиться аккурат до конца 2016 года.

Этот рост будет соответствовать 50%-й коррекции от всего падения цены с сентября 2011 года (1920.20) до марта 2016-го (1000.00).