29.07.202008:31 Аналитические обзоры Форекс: EURUSD: К каким изменениям рынка приведут сегодняшние решения ФРС. Дальнейшее направление евро. ФРС продлевает семь чрезвычайных программ помощи до конца года

Евро замедлил свой рост против доллара США перед важным заседанием Федеральной резервной системы, которое началось вчера. Результаты будут известны сегодня вечером, после чего пройдет пресс-конференция Джэрома Пауэлла. Учитывая, что других ориентиров для рынка нет, а новости прошлой недели по подписанию соглашения фонда восстановления ЕС себя полностью отыграли, торговля может сохраниться в узком ценовом диапазоне и до решения ФРС.

Вряд ли на этом заседании комитет примет решения по изменению денежно-кредитной политики. Уже вчера стало известно, что ФРС продлила все программы кредитования до 31 декабря этого года, большинство из которых должны были завершиться уже в конце сентября. Все семь чрезвычайных программ были продлены еще на три месяца, и сделано это было для того, чтобы поддержать активность экономики в период преодоления пандемии коронавируса. Напомню, что первые программы были инициированы в марте этого года, и были они направлены на оказание помощи населению и бизнесу в период карантинных ограничений. Дополнительные программы, которые были утверждены уже после снятия карантина, носили больше поддерживающий характер, чтобы облегчить восстановление экономики. Однако накачивание экономики деньгами привело к ослаблению позиций американского доллара, что сейчас мы можем наблюдать на рынке, а также к снижению доходности казначейских бумаг и инверсии кривой доходности. Низкие процентные ставки, которые будут сохраняться еще довольно длительный промежуток времени, уже играют не на стороне американского доллара.

Между тем ведутся разговоры о недавно предложенном пакете стимулирования Республиканской партией, который уже был одобрен в Конгрессе США. Конечно, он потребует еще обсуждений в сенате, однако внесенные изменения, с которыми несогласны демократы, приведут к изменению налогово-бюджетной политики. Напомню, что предложенный республиканцами новый план по поддержке экономики предусматривает втрое сокращение надбавок. Это говорит о том, что текущие выплаты 600 долларов США в неделю могут быть сокращены до 200 долларов. При сохранении выплат в том объеме, который сейчас имеется, существует высокий риск затруднения возврата работниками к своим обязанностям по той причине, что у некоторых текущее пособие получается выше, чем их нынешняя зарплата. А более медленное восстановление рынка труда обязательно серьезно отразится на темпах подъема экономики после пандемии Covid-19, о завершении которого говорить еще очень рано.

Если же Федеральная резервная система сегодня внесет какие-либо изменения в дальнейшую денежно-кредитную политику либо заявит о расширении программы выкупа активов, что вряд ли, то давление на американский доллар может усилиться, а евро и другие рисковые активы продолжат свой бычий тренд. Однако если в комитете ограничатся лишь заявлениями, что они готовы действовать по мере необходимости, спрос на американский доллар может вернуться, что приведет к нисходящей коррекции торгового инструмента.

Теперь давайте поговорим о вчерашних фундаментальных данных, из которых видно, что многие американские потребители теряют доверие к экономике, что негативно отразится на темпах восстановления уже осенью этого года. По данным отчета компании Conference Board, из-за очередной вспышки коронавируса и введения дополнительных мер социального дистанцирования и ограничений доверие потребителей снизилось. Индекс потребительского доверия в июле упал до 92,6 пункта против 98,3 пункта в июне, тогда как экономисты ожидали, что в июле индекс составит 94,3.

В основном снижение оптимизма связано с краткосрочными перспективами экономики страны, а также с рынком труда, который, по всей видимости, вновь начинает терять рабочие места. Наиболее крупное снижение оптимизма зафиксировано в тех штатах, где больше всего зафиксировано новых случае заражения Covid-19. Это Мичиган, Флорид, Техас и Калифорния.

Данные по активности в производственном секторе в зоне ответственности Федерального резервного банка Ричмонда немного выровняли настроения участников рынка. Согласно данным ФРС-Ричмонда, рассчитываемый банком составной производственный индекс в июле составил 10 пунктов против 0 в июне. Экономисты ожидали повышения индекса в июне до 3 пунктов. Напомню, что еще в апреле индекс составлял -53 пункта.

Рост цен на жилые дома в США в мае 2020 года немного замедлился. Снижение произошло из-за резкого сокращения продаж ввиду ограничений деловой активности во многих регионах страны. По данным S&P/CoreLogic/Case-Shiller, национальный индекс цен на жилье в мае вырос на 4,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после проста на 4,6% в апреле.

Данные по розничным продажам от The Retail Economist/Goldman Sachs и Redbook были проигнорированы инвесторами. В отчете указано, что индекс продаж в розничных сетях США за неделю с 19 по 25 июля вырос на 1,1%и снизился на 8,5% годовых. В Redbook отметили, что розничные продажи в США за первые 3 недели июля подскочили на 1,1% м/м и упали на 7,2% годовых

Что касается технической картины пары EURUSD, то дальнейший рост будет напрямую зависеть от сегодняшних решений ФРС. Если существенных изменений в политику внесено не будет, а заявления председателя Джэрома Пауэлла также будут носить довольно выдержанный характер и не сильно отличаться от прошлых выступлений, вполне вероятно, американский доллар немного подрастет и мы увидим формирование нисходящей коррекции в торговом инструменте. Для этого необходимо пробиться ниже поддержки 1.1700, что усилит давление на евро и приведет к снижению в область 1.1650, а затем и к обновлению поддержки 1.1590. Если же быки окажутся сильней, то прорыв сопротивления 1.1770 откроет дорогу на новые максимумы в район 1.1830, где рукой подать до 19-ой фигуры.