30.09.202116:04 Аналитические обзоры Форекс: Доклад БМР: какие проблемы ждет банковский сектор при появлении цифровых валют (CBDC) и как их решить

Проблемы на американском фондовом рынке все больше разжигают слухи о безопасной гавани, которая может быть предложена центральными банками во время финансовых кризисов. Речь идет о национальных цифровых валютах, о которых в последнее время много говорят представители различных финансовых структур.

Речь идет о тех странах, у которых с экономикой все более-менее в порядке. В ближайшем будущем Федеральная резервная система, Банк Англии, Европейский центральный банк и Швейцарский национальный банк могут предоставить на обозрение свои предложения по внедрению цифровых валют в своих странах.

В отчете Банка международных расчетов указано, что во время кризиса цифровая валюта Центрального банка «может восприниматься как безопасная гавань». Тот факт, что во время кризисов многие домохозяйства предпочитают хранить свои средства «под подушкой» и изымают депозиты с банковских счетов, давно беспокоит центральные банки. С введением CBDC можно попробовать снизить операционные издержки, которые очень серьезно сказываются на стабильности банковской и финансовой системы стран, переживающих кризис. Не просто так центральные банки начинают закачивать ликвидность, которая помогает коммерческим банкам справиться с последствиями кризиса.

Еще одним аргументом введения центральными банками своих собственных цифровых токенов является достаточно высокая волатильность рынка криптовалют, который уже давно окрестили как альтернативу страдающим от инфляции обычным валютам. Возможность проводить мгновенные международные транзакции с минимальными потерями на комиссиях и при этом минимальным регулированием или вообще без него также является достаточно привлекательным аргументов. Не даром Китай уже в финальной стадии тестирует свой цифровой юань, что заставляет другие страны последовать его примеру.

Кроме этого, в исследовании также указано, каким образом CBDC могут повлиять на корпоративный банковский сектор и его гигантов. Тут есть ряд негативных факторов для банков, которые с вводом CBDC могут потерять часть коммерческих и частных депозитов, что поставит отрасль под угрозу. «Разработанные государством цифровые валюты могут привести к более высокой волатильности депозитов и значительному долгосрочному сокращению клиентов». «Это при определенных обстоятельствах повлияет на прибыльность банков и отделы кредитования и в целом на предоставление ими финансовых услуг», отмечено в отчете.

Решением этой непростой задачи может быть управление обоими рисками через ужесточение контроля над CBDC. Жесткие ограничения на переводы или хранение цифровых валют могут смягчить и ослабить вышеуказанные риски, как и более длительный переходный период перед запуском нового класса активов. Конечно, коммерческие банки не будут сидеть в стороне и ждать, пока их бизнесу придет конец. Скорей всего, ими будет предложен свой класс цифровых токенов, которые будут способны частично компенсировать потери – но это пока лишь отдаленная перспектива, нежели реальность.

Все внимание Уолл-стрит и криптовалютного сообщества сейчас сосредоточено на исследовании, которое должно быть представлено Федеральной резервной системой в ближайшее время. Ожидается, что после этого проект будет направлен на всеобщее обсуждение, прежде чем Центральный банк начнет действовать и объявит о разработке цифрового доллара. Недавно ФРС внесла свой вклад в исследование BIS, предполагая, что изложенные в них проблемы могут дополнить ожидаемый отчет.

Что касается технической картины биткоина, то пока торговля продолжает вестись в узком диапазоне, покупатели проявляют к первой в мире криптовалюте особый интерес. Быкам уже удалось отбить середину канала $42 700 и теперь они пытаются закрепиться выше этого диапазона, что позволит рассчитывать на обновление верхней границы бокового канала $44 990. Прорыв этого уровня непременно приведет к более крупной восходящей коррекции в район максимумов $47 900 и $50 800. Если медведи вернут себе расположение рынка и продавят его ниже $42 730, скорей всего, мы увидим моментальный тест поддержки $40 600, ниже которой у быков могут начаться реальные проблемы. Риск прорыва этого уровня, о котором я говорил еще вчера, немного ослаб, однако пока BTC не пробьется выше 200-дневной средней скользящей, говорить о возобновлении бычьего рынка будет неправильно.