11.03.202206:13 Аналитические обзоры Форекс: Новый валютный порядок: что будет с долларом и инфляцией на Западе

Учитывая геополитические события, сфера цифровых активов становится все более и более привлекательной. Для одних – это обход санкций, для других это способ сохранить свои сбережения, а для третьих – обычная вера в будущие серьезные изменения мира финансов в разрезе его децентрализации и свободы. А что тогда будет с долларом?

Бывший чиновник Федеральной резервной системы и Министерства финансов США, а ныне эксперт по краткосрочным ставкам Credit Suisse Золтан Позар недавно заявил, что в настоящее время США переживают кризис, который приводит к возникновению нового валютного порядка, что в конечном счете ослабит доллар и приведет к более высокой инфляции на Западе. «Этот кризис будет не похож ни на что, что мы видели с тех пор, как президент Никсон отвязал курс доллара США от золота в 1971 году», — написал Позар. Бреттон-Вудское соглашение, которое было заключено между 44 странами, предлагало золото в качестве обеспечения для американского доллара, к которому затем были привязаны другие валюты. Эта структура начала разрушаться в 1960-х годах, когда торговый дефицит США стал слишком большим, чтобы его можно было игнорировать, и полностью развалилась в 1971 году, когда США отказались от привязки доллара к золоту.

Сейчас доллар обеспечен лишь ценными бумагами, которые правительство США не успевает печатать и выпускать. Позар отмечает, что и эта схема перестает нормально работать, тем самым объявляя начало конца нынешнего валютного режима. Еще одна причина развала действующей валютной системы – заморозка стран G7 золотовалютных резервов России после начала военной операции на территории Украины. То, что раньше считалось безрисковым, перестало таковым быть. Практически несуществующий кредитный риск мгновенно заменился вполне реальным риском конфискации активов – ровно как и отказ РФ платить по своим долговым обязательствам, что, возможно, приведет к очередному дефолту – узнаем в середине апреля.

Позар также отмечает: произошедшее, безусловно, не осталось незамеченным для Китая. В настоящее время Народный банк Китая столкнулся с двумя альтернативами для защиты своих интересов: либо продавать казначейские облигации для покупки российских сырьевых товаров, либо провести собственное количественное смягчение, т. е. напечатать юаней столько, чтобы можно было без проблем купить сколько необходимо сырья. Позар ожидает, что оба сценария означают более высокую инфляцию на Западе, от которой и так сейчас у многих начинает кружиться голова.

Рекомендую для ознакомления:

Росту биткоина способствовали заявления министра финансов США

ОАЭ начинают цифровую гонку в сфере криптовалют

Новый валютный порядок: что будет с долларом и инфляцией на западе

Риск роста инфляции сказывается и на американском долларе, который все больше пользуется спросом в последнее время. Ожидания более агрессивной политики Федеральной резервной системы могут привести к еще большему укреплению позиций доллара против рисковых активов.

Одним из базовых сценариев недавно поделился ABN Amro Bank NV. По мнению экономистов, в ближайшее время евро упадет до паритета или даже ниже по отношению к доллару США. Падение европейских валют, включая евро, шведскую крону и польский злотый, продолжится, считает старший валютный стратег голландского кредитора Жоржетта Боэле. По ее словам, в ближайшие месяцы перебои с поставками основных товаров усугубятся, что ударит по экономике еврозоны и притормозит ужесточение политики Европейского центрального банка. «Мы ожидаем более негативных настроений инвесторов в будущем», — сказала она в интервью. «Когда на рынке паника, расти будут только валюты-убежища».

Боэле считает, что японская иена и доллар США будут расти лучше, а швейцарский франк – хуже. По ее словам, при более негативном сценарии обменный курс евро к доллару может приблизиться к историческому минимуму — ниже 0,83.

Что касается технической картины пары EURUSD

Евро отреагировал небольшим ростом на данные по инфляции в США, однако затем давление на пару вернулось. Покупатели хоть и продолжают рассчитывать на пробой 11-й фигуры, что сохранит спрос на торговый инструмент, однако геополитическая напряженность вокруг России и Украины будет ограничивать восходящий потенциал пары. Для начала быкам необходимо закрепление выше 1.1020, что позволит продолжить коррекцию к максимумам 1.1110 и 1.1180. Снижение торгового инструмента будет встречено активными покупками только в районе 1.0950. Однако ключевым уровнем поддержки остается область 1.0880.

Что касается технической картины пары GBPUSD

Покупатели фунта не проявили себя и сейчас сосредоточены на сопротивлении 1.3140. Возврат под контроль этого диапазона позволит рассчитывать на более мощную коррекцию пары — в районы 1.3190 и 1.3240. Однако перспективы роста омрачает спецоперация России на территории Украины. Если уходим ниже 1.3085, то давление на торговый инструмент возрастет. В таком случае можно ожидать обновления новых годовых минимумов: 1.3030 и 1.2920.