12.04.202212:40 Аналитические обзоры Форекс: GBP/USD: каковы перспективы на фоне ускоряющейся инфляции?

Согласно данным, представленным во вторник Национальным бюро статистики Великобритании (ONS), безработица в декабре-феврале снизилась до 3,8% с 3,9% в предыдущие три месяца. Это самое низкое значение с декабря 2019 года. Таким образом, уровень безработицы за три месяца с декабря по февраль упал ниже докризисного уровня, указывая на сохранение дефицита на рынке труда, а занятость продолжала расти (в марте было создано 35 000 новых рабочих мест, а их общее число выросло до 29,6 млн.)

Число вакансий в январе-марте достигло нового рекорда 1,288 млн, а средний недельный заработок за декабрь-февраль (без учета премий) вырос на 4,0% после роста на 3,8% в предыдущий трехмесячный период.

Спрос на работников остается сильным даже на фоне давления, оказываемого на экономическую активность повышенной инфляцией и ситуацией на Украине.

Несмотря на эти, казалось бы, блестящие данные, участники рынка, торгующие фунтом, негативно отреагировали на них: фунт снизился, а индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 опустился на 0,9% до 7550 пунктов.

Экономисты считают, что реальный рост размера оплаты труда уже на 1% отстает от инфляции, что ведет к снижению качества жизни, а, учитывая усиливающуюся инфляцию, проблема только усугубится.

По итогам мартовского заседания Банк Англии принял решение повысить базовую процентную ставку до 0,75% с 0,5%, третий раз подряд с декабря и с начала пандемии коронавируса. Это решение было принято абсолютным большинством из членов Комитета по денежно-кредитной политике на фоне устойчиво высокой инфляции. Согласно опубликованным в предшествующем этому решению месяце (феврале) официальным статистическим данным, потребительские цены в Великобритании в январе 2022 года подскочили на 5,5% (в годовом выражении), что стало максимальным значением с марта 1992 года.

Ожидается, что в марте индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании вырос еще на +0,7% (+6,7% в годовом выражении): данные по инфляции за март будут опубликованы завтра в 06:00 (GMT). Таким образом, действия Банка Англии отстают от ускоряющейся инфляции. При этом в самом банке считают, что инфляция продолжит ускоряться в ближайшие месяцы, достигнув около 8% во втором квартале 2022 года, и, вероятно, поднимется еще выше позднее в текущем году.

Опубликованные вчера данные по ВВП Великобритании и данные по промышленному производству страны, которые оказались значительно хуже прогнозов, также оказывают негативное влияние на котировки фунта. Эти данные отразили замедление темпов роста ВВП Великобритании с 0,8% в январе до 0,1% в феврале (прогноз предполагал замедление динамики до 0,3%), в то время как темпы промышленного производства зафиксировали замедление в феврале на -0,6% (существенно хуже прогнозов аналитиков роста на +0,4%). В годовом выражении темпы производства замедлились с 3,0% в предыдущем месяце до 1,6%.

Фунт остается под давлением против USD, также снижаясь сегодня и в основных кросс-парах. На момент публикации данной статьи пара GBP/USD торгуется вблизи отметки 1.3000, оставаясь также под давлением укрепляющегося доллара.

В отличие от Банка Англии, ФРС занимает более жесткую позицию в отношении растущей инфляции.

Опубликованные на прошлой неделе протоколы с мартовского заседания ФРС подтвердили склонность руководителей Центрального банка США к проведению более решительных действий в отношении монетарной политики. Участники рынка уже в мае ожидают повышения ставки ФРС сразу на 50 базисных пунктов, а также запуск программы количественного ужесточения на сумму 95 млрд долларов ежемесячно.

Поддержку доллару также оказывают комментарии руководителей ФРС. Так, член совета управляющих ФРС Лаэль Брейнард заявила недавно, что Центральному банку может потребоваться более одного повышения ставки сразу на 0,50% в течение 2022 года.

Сегодня участники рынка будут изучать отчет Департамента трудовой статистики США с данными по потребительской инфляции (его публикация намечена на 12:30 GMT). Ожидается, что индекс потребительских цен (CPI) в США в марте вырос на +1,2% (+8,4% в годовом выражении). Это, вероятно, поддержит мнение руководителей ФРС о необходимости агрессивного повышения процентных ставок и окажет поддержку доллару.

На момент публикации данной статьи индекс доллара DXY находится вблизи отметки 100.11. Если данные по инфляции подтвердятся, то DXY может вскоре подняться выше 101.00, говорят экономисты, соответствуя максимумам с мая 2020 года.

В этом случае следует ожидать дальнейшего снижения GBP/USD. Пробой уровня поддержки 1.3000 откроет паре дорогу в сторону нижней границы нисходящего канала на недельном графике GBP/USD, проходящей через отметку 1.2865. Так или иначе, торгуясь ниже ключевых уровней сопротивления 1.4580, 1.3380, 1.3450 (см. Технический анализ и торговые рекомендации), GBP/USD остается в зоне долгосрочного медвежьего рынка.