05.05.202212:39 Аналитические обзоры Форекс: AUD/NZD: развивая бычью динамику

Как сообщили во вторник в Global Dairy Trade (GDT), цены на молочную продукцию за последние две недели снизились на -8,5%, что оказалось значительно хуже прогноза о падении цен на -0,3% после снижения на -3,6%, -1,0%, -0,9% в предыдущие отчетные периоды. На фоне общего роста цен на сырьевые товары это плохой знак для новозеландской валюты. Значительная часть новозеландского экспорта – молочные товары – прежде всего сухое молоко, доля которого составляет примерно 20% от общего экспорта. Понижение мировых цен на молочную продукцию оказывает негативное влияние на NZD, уменьшая объем поступления экспортной валютной выручки в бюджет страны.

Также во вторник (в 22:45 GMT) статистическое управление Новой Зеландии сообщило об ускорении роста заработных плат в Новой Зеландии в 1-м квартале. Заработные платы в частном секторе выросли на 3,1% (в годовом выражении) после роста на 2,8% в 4-м квартале, при этом все же продолжили намного отставать от инфляции.

Уровень безработицы, согласно опубликованному отчету, остался на прежней отметке в 3,2%, при этом общий уровень занятости в стране увеличился на 0,1% в 1-м квартале.

Эти позитивные данные с рынка труда Новой Зеландии немного утешили покупателей новозеландской валюты, т.к. они усилили мнение рынка о том, что Резервный банк Новой Зеландии повысит ключевую процентную ставку на 50 б.п. на своем заседании позже в этом месяце. В апреле, как известно, РБНЗ решил повысить ключевую процентную ставку на 0,50% (до 1,50%), ускорив также сворачивание денежно-кредитного стимулирования после того, как инфляция подскочила до многолетнего максимума. Это было четвертое подряд повышение ставки Резервным банком Новой Зеландии после повышения на 25 базисных пунктов на каждом заседании в октябре, ноябре и феврале.

"Скорое движение официальной процентной ставки к более нейтральному снизит риски роста инфляционных ожиданий", - заявили в РБНЗ.

Тем не менее, как считают экономисты, ускорение цикла ужесточения кредитно-денежной политики РБНЗ также чревато резким замедлением экономики, которая уже сталкивается со сдерживающими факторами из-за слабого доверия компаний и потребителей, карантинной политики Китая и военной спецоперации операции России на Украине.

Несмотря на повышение процентной ставки, новозеландский доллар не смог укрепиться после прошедшего заседания РБНЗ. Весь предыдущий месяц новозеландская валюта продолжала активно слабеть, в том числе и в кросс-парах, например, в паре AUD/NZD.

Австралийский центральный банк также повысил процентную ставку на этой неделе впервые с ноября 2010 года. Как известно, ставка была повышена на 0,25%, до 0,35%, что также превзошло прогноз о повышении на 0,15%. Кроме того, РБА просигнализировал о вероятности дальнейшего повышения в ближайшие месяцы.

Несмотря на то что оба центральных банка, Новой Зеландии и Австралии, теперь придерживаются более жесткой монетарной политики, перспективы австралийского доллара выглядят более привлекательными, чем у новозеландского доллара. К тому же ситуация с ускорением инфляции в Новой Зеландии несколько хуже, чем в Австралии.

Потребительские цены в Новой Зеландии подскочили на 5,9% (в годовом выражении) в конце прошлого года, ускорившись с 4,9% в предыдущем квартале (центральный банк страны стремится удерживать инфляцию в диапазоне от 1,0% до 3,0% в среднесрочной перспективе).

В Австралии же в 1-м квартале общая годовая инфляция потребительских цен составила 5,1%, а базовая инфляция – 3,7%. Теперь участники рынка учитывают в ценах повышение процентной ставки РБА до 2,5% к концу этого года, и у РБА в этом процессе имеется большее пространство для маневра, чем у РБНЗ: сейчас уровень процентной ставки в РБА и РБНЗ составляет 0,35% и 1,5% соответственно.

Пара AUD/NZD в середине декабря пробила важный уровень сопротивления вблизи отметки 1.0540 и продолжила активно расти, достигнув на этой неделе локального 3,5-летнего максимума 1.1108. В настоящий момент AUD/NZD тестирует на пробой важный уровень сопротивления 1.1060 (подробнее см. в «AUD/NZD: технический анализ и торговые рекомендации на 05.05.2022»).

Закрепление в зоне выше уровня сопротивления 1.1230 создаст предпосылки для выхода этой пары в зону глобального бычьего рынка (об особенностях торговли этой валютной парой мы писали в нашем обзоре за 08.04.2022).

Из новостей на завтра, относительно AUD и пары AUD/NZD, стоит обратить внимание на публикацию в 01:30 (GMT) комментария РБА по кредитно-денежной политике, в котором содержится обзор экономических и финансовых условий и оценка рисков для финансовой стабильности и устойчивого экономического роста. Комментарий является, своего рода, руководством для определения планов монетарной политики РБА. Более жесткая позиция относительно монетарной политики РБА рассматривается как положительная и укрепляет австралийский доллар, в то время как более осторожная - оценивается как негативная для AUD.